قابل جاري Gary.
جاري هو صانع السوق
وظيفته هي التعامل في خيارات/اوبشن $SPX
وظيفته توفير السيولة و يجعل من الممكن لصناديق التحوط وصناديق المعاشات التقاعدية ومديري المحافظ وغيرهم من اللاعبين في السوق تداول خياراتهم/الاوبشن ضده
نعم جاري gary هو غوريلا 🦍😅
و من النوع الكبير جدًا
جاري هو صانع السوق
وظيفته هي التعامل في خيارات/اوبشن $SPX
وظيفته توفير السيولة و يجعل من الممكن لصناديق التحوط وصناديق المعاشات التقاعدية ومديري المحافظ وغيرهم من اللاعبين في السوق تداول خياراتهم/الاوبشن ضده
نعم جاري gary هو غوريلا 🦍😅
و من النوع الكبير جدًا
يمر جزء كبير جدًا من حجم خيارات $SPX من خلاله.
بمجرد أن يتداول شخص ما الخيارات معه، فإنه نادرًا ما يمكنه إجراء نفس التجارة المقابلة (شراء او بيع) مع شخص آخر (فهو ليس وسيطًا). ، ولكن في معظم الأحيان ، يكون قد ترك لتولي مسؤولية المخاطر وتخزينها بالدفاتر و هذا دور Gary 🦍
بمجرد أن يتداول شخص ما الخيارات معه، فإنه نادرًا ما يمكنه إجراء نفس التجارة المقابلة (شراء او بيع) مع شخص آخر (فهو ليس وسيطًا). ، ولكن في معظم الأحيان ، يكون قد ترك لتولي مسؤولية المخاطر وتخزينها بالدفاتر و هذا دور Gary 🦍
لذا ، فإن أول شيء يفعله Gary هو دلتا التحوط وإزالة المخاطر الاتجاهية للاوبشن، لان جاري لا يأخذ الاتجاه (صاعد او هابط ) انما دائما يسعى ان تكون محصلته في دلتا صفريه ليزيل المخاطر عن نفسه
سبريد ضيق بين العرض/الطلب و ايضا على كمية كبيرة من عروض الأسعار في كلا الاتجاهين وبحجم جيد أيضًا
هناك بعض العمق الجيد في السوق!
كل هذا هو مجرد مقدمة لشرح مفصل للتفاصيل و كيف يمكن ان يفيدك تعلمها
هناك بعض العمق الجيد في السوق!
كل هذا هو مجرد مقدمة لشرح مفصل للتفاصيل و كيف يمكن ان يفيدك تعلمها
كل هذه السيولة تعني أنه لن يواجه مشاكل في التحوط من دلتا في أي من الاتجاهين.
إنه جيد للارباح "جاري Gary".
نظرًا لأن تحوط دلتا ليس مشكلة ، يمكن لـ Gary بيع الخيارات بسعر أرخص وتحقيق المزيد من الحجم.
إنه جيد للارباح "جاري Gary".
نظرًا لأن تحوط دلتا ليس مشكلة ، يمكن لـ Gary بيع الخيارات بسعر أرخص وتحقيق المزيد من الحجم.
وبالمثل ، عند شراء الخيارات ، فإنه لن يدفع لها أكثر مما يمكنه التعافي من تحوطها في دلتا.
و مع وجود العديد من (العروض quotation) في دفتر الطلبات من الصعب على المؤشر إجراء أي تحركات في مدى كبير.
و مع وجود العديد من (العروض quotation) في دفتر الطلبات من الصعب على المؤشر إجراء أي تحركات في مدى كبير.
وهكذا ، يحافظ (جاري Gary) على تذبذب الضمني و غالبًا ما يعكس التقلب الضمني مباشرة سيولة السوق.
مع ارتفاع السيولة ، تقلص التقلبات الضمنية والعكس صحيح.
مع ارتفاع السيولة ، تقلص التقلبات الضمنية والعكس صحيح.
بمعنى اخر:
* السيولة غير كافية -> دفتر الطلبات ضعيف-> من السهل نقل السوق -> حجم تداول اكبر -> تذبب ضمني اكبر IV
* السيولة وفيرة -> العديد من الطلبات في دفتر الطلبات -> يصعب نقل السوق -> حجم تداول اقل -> تذبب ضمني اقل IV
* السيولة غير كافية -> دفتر الطلبات ضعيف-> من السهل نقل السوق -> حجم تداول اكبر -> تذبب ضمني اكبر IV
* السيولة وفيرة -> العديد من الطلبات في دفتر الطلبات -> يصعب نقل السوق -> حجم تداول اقل -> تذبب ضمني اقل IV
ويحب جاري 🦍 Gary السيولة كما لو كان يحب موزه 🍌 كلما كان لديه اكثر كلما كان ذلك أفضل. وفي يوم الصيف الهادئ ، حصل غاري على الكثير من الموز ولكن حتى خلال فصل الصيف ، فإن جميع مديري المحافظ الكبرى يحافظون على جاري مشغول للغاية.
يقال عادة أن الخوف أو الجشع هو الذي يسيطر على السوق في أي وقت.
ولكن مع مديري المحافظ الاستثمارية الكبرى ، يبدو أن كلا من هذه المشاعر مسيطرة في وقت واحد.
ولكن مع مديري المحافظ الاستثمارية الكبرى ، يبدو أن كلا من هذه المشاعر مسيطرة في وقت واحد.
بطريقة ما ، تمكنوا من إظهار أنفسهم داخل فرد واحد.
نتيجة لذلك ، عادةً ما يتشكل تدفق أوامر عميل جاري Gary 🦍 في شكل شراء سلبي وبيع عكسي.
نتيجة لذلك ، عادةً ما يتشكل تدفق أوامر عميل جاري Gary 🦍 في شكل شراء سلبي وبيع عكسي.
الجميع يريد الحماية/التحوط ، وفي الوقت نفسه - يريد الجميع جني بعض المال الإضافي حيث يمكنهم (جزئيًا للمساعدة في دفع مقابل نفس الحماية (التحوط) ، لأنها ليست رخيصة)
نتيجة لهذا التدفق ، هناك الكثير من الطلب على بوت OTM وقليلًا من العرض الكول OTM.
نتيجة لهذا التدفق ، هناك الكثير من الطلب على بوت OTM وقليلًا من العرض الكول OTM.
وبالتالي ، فإن دفاتر (جاري 🦍 Gary ) الماليه هو في الأساس عمليات بوت OTM قصيرة (short) وعميقة (deep ITM) كول OTM طويلة (long)
هذا ، بالطبع ، يحتاج إلى تحوط دلتا ، مما يجبر جاري 🦍 Gary على بيع $SPX لكل من جانب البيع وجانب الطلب.
هذا ، بالطبع ، يحتاج إلى تحوط دلتا ، مما يجبر جاري 🦍 Gary على بيع $SPX لكل من جانب البيع وجانب الطلب.
وبالتالي ، فإن أي دلتا موجبة من الخيارات (الاوبشن) يقابلها دلتا سلبية من مركز $SPX القصير (short) ، مما ينتج عنه دلتا إجمالية قدرها صفر.
بعد التحوط للدفاتر الماليه كاملة، عند جاري 🦍 Gary الوقت لتناول قهوة ☕️ و 🍩 ، لكنه لم ينته من عمله بعد.
ما يهم الآن هو كيف تتغير الدلتا؟؟
ما يهم الآن هو كيف تتغير الدلتا؟؟
الان مع تحرك الاسواق سيحتاج جاري 🦍 Gary إلى إعادة توازن تحوط دلتا من خلال التداول في الأساس (underlying)
وهذا النشاط التجاري ليس تقديريًا (discretionary) لانه الان تحت رحمة الدلتا تمامًا و ليس هناك خيار اخر له.
وهذا النشاط التجاري ليس تقديريًا (discretionary) لانه الان تحت رحمة الدلتا تمامًا و ليس هناك خيار اخر له.
من أجل الحفاظ على دلتا (متحوطًا) و ابقائها متعادله ، يجب عليه تداول $SPX وفقًا لتوجيهات تغييرات دلتا الخاصة به.
و مهم جدا ‼️ أن نتذكر ان جاري 🦍Gary غوريلا كبيرة.
يتحكم في جزء كبير من تدفق خيارات (اوبشن) $SPX
و مهم جدا ‼️ أن نتذكر ان جاري 🦍Gary غوريلا كبيرة.
يتحكم في جزء كبير من تدفق خيارات (اوبشن) $SPX
نشاطه التحوطي في دلتا بعيد كل البعد عن التافه فما تتكلم في ما لا تعلم طال عمرك ارجوك 🙏🏽
الان هذه التدفقات لإعادة التوازن ذات مغزى وتؤثر في كثير من الأحيان على السوق الأساسي.
ألن يكون من الرائع أن نعرف مقدمًا ما ستكون عليه هذه التدفقات؟ 🤔🤓
الان هذه التدفقات لإعادة التوازن ذات مغزى وتؤثر في كثير من الأحيان على السوق الأساسي.
ألن يكون من الرائع أن نعرف مقدمًا ما ستكون عليه هذه التدفقات؟ 🤔🤓
يعتمد حجم واتجاه هذه التدفقات على مدى تغير دلتا بالنسبة لجاري🦍Gary
و اللذي يعتمد بدوره على:
التغيرات في السعر الأساسي.
التغيرات في التقلب الضمني.
مرور الزمن.
و اللذي يعتمد بدوره على:
التغيرات في السعر الأساسي.
التغيرات في التقلب الضمني.
مرور الزمن.
يتم قياس تأثيرات هذه الكميات بواسطة Gamma و Vanna و Charm.
جاما هو التغير في دلتا فيما يتعلق بالسعر الأساسي.
فانا هو التغيير في دلتا فيما يتعلق بالتقلب الضمني.
يقيس شارم التغيير في دلتا فيما يتعلق بمرور الوقت.
جاما هو التغير في دلتا فيما يتعلق بالسعر الأساسي.
فانا هو التغيير في دلتا فيما يتعلق بالتقلب الضمني.
يقيس شارم التغيير في دلتا فيما يتعلق بمرور الوقت.
فإذا كان يومًا صيفيًا هادئًا وكان السوق يرتفع ببطء ، يجد جاري🦍Gary نفسه جالسًا حول منطقة كول OTM الطويلة( long) ، حيث يكون جاما طويلاً (long)
و إذا ارتفع المؤشر ، فإن دلتا خياراته سترتفع نحو 1 ، حيث تصبح الخيارات ATM / ITM ، وسيحتاج إلى بيع $SPX لمواجهة الارتفاع
و إذا انخفض المؤشر ، فإن دلتا خيارات جاري🦍Gary ستنخفض إلى 0 مع زيادة الخيارات OTM ، وسيحتاج إلى إعادة شراء شورت (short) $SPC لتعويض ذلك.
و إذا انخفض المؤشر ، فإن دلتا خيارات جاري🦍Gary ستنخفض إلى 0 مع زيادة الخيارات OTM ، وسيحتاج إلى إعادة شراء شورت (short) $SPC لتعويض ذلك.
ارفع بسرعة (Pump) السعر الأساسي ولاحظ كيف تتغير الدلتا.
باختصار ، إذا كان صناع السوق ( جاري 🦍 Gary) و اخوانه يستخدمون جاما طويلة (long) فإنهم يشترون الانخفاضات (dip) ويبيعون الارتفاعات (rallies) والتي تعمل كعامل استقرار للمؤشر و ليس العكس كما يعتقد ابو 🌹
باختصار ، إذا كان صناع السوق ( جاري 🦍 Gary) و اخوانه يستخدمون جاما طويلة (long) فإنهم يشترون الانخفاضات (dip) ويبيعون الارتفاعات (rallies) والتي تعمل كعامل استقرار للمؤشر و ليس العكس كما يعتقد ابو 🌹
وإذا كان تعرض جاما (gamma exposure) كبير (أي فائدة مفتوحة open interest كبيرة) ، فإنه يعمل كمغناطيس 🧲 ويثبت المؤشر حول نطاق سعري معين.
أثناء تحركك نحو أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات (OPEX) ، ترتفع جاما لخيارات/اوبشن كول ATM بشكل كبير ويمكن أن تزيد من إضعاف تحركات المؤشر.
أثناء تحركك نحو أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات (OPEX) ، ترتفع جاما لخيارات/اوبشن كول ATM بشكل كبير ويمكن أن تزيد من إضعاف تحركات المؤشر.
بغض النظر عن تدفقات استقرار (stabilizing) جاما هناك أيضًا تدفقات فانا و شارم.
بالنسبة لخيارات/اوبشن OTM ، تتحرك دلتا نحو الصفر على النحو التالي:
* هبوط التذبذب الضمني implied volatility
* يقترب الخيار من انتهاء الصلاحية.
بالنسبة لخيارات/اوبشن OTM ، تتحرك دلتا نحو الصفر على النحو التالي:
* هبوط التذبذب الضمني implied volatility
* يقترب الخيار من انتهاء الصلاحية.
بالنسبة لخيار/اوبشن و سترايك ليس بعيد جدا عن ATM ، نتوقع انخفاض تقلباته الضمنية implied volatility مع اقترابها من اوبكس OPEX
سوف يتحدر الهيكل البنائي بالكامل
يؤدي هذا التغيير في التقلب الضمني إلى انخفاض دلتا ، كما تم قياسه بواسطة فانا.
لكن فانا ليس الشيء الوحيد الذي يقلل الدلتا
سوف يتحدر الهيكل البنائي بالكامل
يؤدي هذا التغيير في التقلب الضمني إلى انخفاض دلتا ، كما تم قياسه بواسطة فانا.
لكن فانا ليس الشيء الوحيد الذي يقلل الدلتا
هناك أيضا شارم
مع اقترابنا من انتهاء الصلاحية ، تصبح خيارات/اوبشن OTM أرخص ، وتميل دلتا إلى الصفر.
جنبا إلى جنب مع فانا ، فإن شارم المجرم 😅يقوم بتخفيض دلتا مع اقتراب الخيارات من موعد استحقاقها
مع اقترابنا من انتهاء الصلاحية ، تصبح خيارات/اوبشن OTM أرخص ، وتميل دلتا إلى الصفر.
جنبا إلى جنب مع فانا ، فإن شارم المجرم 😅يقوم بتخفيض دلتا مع اقتراب الخيارات من موعد استحقاقها
نظرًا لأن موضع جاري🦍 Gary هو في الغالب كول OTM long ، فإن الدلتا المنخفضة تعني أنه سيحتاج إلى إعادة توازن تحوطه وإعادة شراء "بعض" شورتات $SPX التي يمتلكها.
الآن ، أقول "بعضًا" ،ولكن نظرًا لحجم خيارات $SPX ، فإن شراء "بعض" $SPX يمكن أن يؤدي إلى تدفقات مؤشر كبيرة جدًا وتحريك…
الآن ، أقول "بعضًا" ،ولكن نظرًا لحجم خيارات $SPX ، فإن شراء "بعض" $SPX يمكن أن يؤدي إلى تدفقات مؤشر كبيرة جدًا وتحريك…
تكون تأثيرات فانا و شارم هي الأقوى خلال الأسبوعين الثاني والثالث من الشهر أي أسبوع OPEX و الأسبوع الذي يسبقه أيضًا
غالبًا ما تكون هذه التدفقات السبب يتحرك بطيء للاعلى و ما نراه عادةً في $SPX في الفترة التي تسبق اوبكس OPEX
و مع اقتراب نهاية أسبوع OPEX تبدأ تدفقات فانا و شارم بالتلاشي.
و مع اقتراب نهاية أسبوع OPEX تبدأ تدفقات فانا و شارم بالتلاشي.
يخرج ايضا جزء من هذه التدفقات من المعادلة عندما نصل إلى انتهاء عقود $VIX VIXpiration يوم الأربعاء في اسبوع اوبكس و قبل انتهاء العقود في جمعة اوبكس مما يفتح نافذة ضعف على المؤشر
بعد انتهاء OPEX ، و Gamma ، و Vanna ، و Charm ، ويكون المؤشر حرًا في القيام بكل ما تفعله المؤشرات عندما لا تخضع لتدفقات تحوط الخيارات.
هذا هو الوقت الذي تذهب فيه فانا و شارم الى 🏝️عطلة ولا تكون تدفقاتها موجودة لدعم السوق.
هذا هو الوقت الذي تذهب فيه فانا و شارم الى 🏝️عطلة ولا تكون تدفقاتها موجودة لدعم السوق.
نافذة الضعف هذه لا تعني نهائيا أن المؤشر سينهار، طبعًا لا
انما يعني فقط أنها توقفت عن مغازلة 😘 فانا 👱🏻♀️ و شارم 🧜🏻♀️و بدأت علاقات 😍 اخرى.
انما يعني فقط أنها توقفت عن مغازلة 😘 فانا 👱🏻♀️ و شارم 🧜🏻♀️و بدأت علاقات 😍 اخرى.
وبالتالي ، فهي أكثر عرضة للقصص و مغامرات اخرى التي تحرك السوق خلال هذا الوقت.
و في نهاية الشهر تقريبًا ، تبدأ فانا 👱🏻♀️ و شارم 🧜🏻♀️ في العودة والبدء في التأثير مرة أخرى.
بالطبع ، هذه الديناميكيات ليست علمًا دقيقًا، انما تصورات و لا تخضع لقواعد و قوانين ثابتة ⚠️
و في نهاية الشهر تقريبًا ، تبدأ فانا 👱🏻♀️ و شارم 🧜🏻♀️ في العودة والبدء في التأثير مرة أخرى.
بالطبع ، هذه الديناميكيات ليست علمًا دقيقًا، انما تصورات و لا تخضع لقواعد و قوانين ثابتة ⚠️
إنما تعتمد إلى حد كبير على موضع جاري🦍Gary و أيضًا أين توجد المراكز المفتوحة Open interest ، ومستوى التقلب implied volatility ، ومقدار تحركه.
ومع ذلك ، فإن فهمها يمكن أن يساعد في شرح بعض ديناميكيا $SPX التي نراها حول اوبكس OPEX
ومع ذلك ، فإن فهمها يمكن أن يساعد في شرح بعض ديناميكيا $SPX التي نراها حول اوبكس OPEX
شكرا جزيلا لك على الوقت الذي قضيته في قراءة هذا! و تعرفك على جاري 🦍 Gary و اعوانه 🙏🏽
جاري تحميل الاقتراحات...