تحليل شامل وكامل لشركة الاتصالات السعودية STC في #استثمارات_البراء
نتكلم عن البزنس و ادارتها وقوائمها المالية وسعرها العادل في رأيي
لايك او ريتويت او الاثنين مع بعض يفرحني
يلا بينا
نتكلم عن البزنس و ادارتها وقوائمها المالية وسعرها العادل في رأيي
لايك او ريتويت او الاثنين مع بعض يفرحني
يلا بينا
الاتصالات ليست شركة بسيطة وفيها 25 شركة لكن حبسطلك هيا قد ما اقدر
18 شركة من ال25 تملك فيها أكثر من 50% والبقية تملك 50% او أقل مثل شركات اتصالات فالكويت والامارات وماليزيا وشركة عربسات مثلا
لكن ببساطة اكثر هي شركة اتصالات وانترنت و بنكSTCPAY وكلاود او خوادم انترنت سحابية .
18 شركة من ال25 تملك فيها أكثر من 50% والبقية تملك 50% او أقل مثل شركات اتصالات فالكويت والامارات وماليزيا وشركة عربسات مثلا
لكن ببساطة اكثر هي شركة اتصالات وانترنت و بنكSTCPAY وكلاود او خوادم انترنت سحابية .
ادارتها التنفيذية بقيادة أ .عليان الوتيد في 2021 بعد أ. ناصر الناصر
للمعلومية المدير التنفيذي الحالي شغل مناصب عديدة فالشركة وهذا الشيء يطمني في حال رؤية مدير تنفيذي جديد لأي شركة وما أحتاج أتحفظ لفترة أطول
تحفظي للادارة انها لاتملك نسبة أسهم كافية skin the game
للمعلومية المدير التنفيذي الحالي شغل مناصب عديدة فالشركة وهذا الشيء يطمني في حال رؤية مدير تنفيذي جديد لأي شركة وما أحتاج أتحفظ لفترة أطول
تحفظي للادارة انها لاتملك نسبة أسهم كافية skin the game
صندوق الاستثمارات السعودية يملك 64% منها
اي مالك بنسبة كبيرة في شركة اعطيه اعتبار و احسب حسابك اذا حب يتخارج بنسبة مثل ماصار العام الماضي
اي مالك بنسبة كبيرة في شركة اعطيه اعتبار و احسب حسابك اذا حب يتخارج بنسبة مثل ماصار العام الماضي
نخش الان على ارقام الشركة بس حجيبها من الاخر عشان عارف الارقام تجيبلك الصداع
الشركة عندها 5 مليار سهم وبتعيد شراء اسهمها لمنحها لبرنامج مكافئات للموظفين
مبيعاتها وصلت ل66 مليار سنويا ومتوسط نمو 5% سنوي اخر 5 سنوات
الشركة عندها 5 مليار سهم وبتعيد شراء اسهمها لمنحها لبرنامج مكافئات للموظفين
مبيعاتها وصلت ل66 مليار سنويا ومتوسط نمو 5% سنوي اخر 5 سنوات
ارباحها وصلت ل12 مليار سنويا وتتراوح اخر السنوات من 10 ل12 مليار يعني متوسط 11 مليار اتذكرها لاني حستخدمها فالسعر العادل
متوسط هامش ربحيتها 19% من كل ريال مبيعات تقريبا
تدفقها النقدي الحر ماهو مستقر فما اقدر اعتمد عليه فالسعر العادل لكن متوسط هامش ربحيته حدود ال12%
متوسط هامش ربحيتها 19% من كل ريال مبيعات تقريبا
تدفقها النقدي الحر ماهو مستقر فما اقدر اعتمد عليه فالسعر العادل لكن متوسط هامش ربحيته حدود ال12%
الcap ex او مصروفات المباني والمكائن بالعربي اللي تنصرف كل سنة للحفاظ على تشغيل او نمو البزنس فحدود 9 مليار سنويا
التوزيعات النقدية حاليا 8 مليار سنويا او 1.6 لكل سهم تقريبا يمثل متوسط من 65% ل80% من الارباح السنوية والباقي تشوف لها فرص استثمارية لنمو الشركة
التوزيعات النقدية حاليا 8 مليار سنويا او 1.6 لكل سهم تقريبا يمثل متوسط من 65% ل80% من الارباح السنوية والباقي تشوف لها فرص استثمارية لنمو الشركة
القيمة الدفترية حدود ال73 مليار او 14.6 ريال لكل سهم
الاصول 133 مليار والمطلوبات 59 مليار حلو
الكاش 16.8 مليار والديون 12.5 مليار حلوووو
يعني صافي الكاش بعد الدين هو 4.3 مليار او 0.86 هللة لكل سهم راح نزيدها عالسعر العادل لانك حتشتري كاش ب كاش ؟ واضحة ؟
الاصول 133 مليار والمطلوبات 59 مليار حلو
الكاش 16.8 مليار والديون 12.5 مليار حلوووو
يعني صافي الكاش بعد الدين هو 4.3 مليار او 0.86 هللة لكل سهم راح نزيدها عالسعر العادل لانك حتشتري كاش ب كاش ؟ واضحة ؟
العوائد
ROIC 16% ROCE 15%
معناته كل ريال ماحيوزعوه يعيدوا استثماره يجيبلهم 15% واعلى ربح
حلوين ؟ حلوين
نخش عالسعر العادل ؟ خش
بس هذا السعر العادل من وجهة نظري والعائد المقبول لي 10% سنويا من الاستثمار ويختلف عنك؟ اخلص
ROIC 16% ROCE 15%
معناته كل ريال ماحيوزعوه يعيدوا استثماره يجيبلهم 15% واعلى ربح
حلوين ؟ حلوين
نخش عالسعر العادل ؟ خش
بس هذا السعر العادل من وجهة نظري والعائد المقبول لي 10% سنويا من الاستثمار ويختلف عنك؟ اخلص
السعر العادل للمعادلة الأجمل DCF
لازم نشوف نسبة النمو المتوقعة للمبيعات(3.5%) (متحفظ) وهامش الربح (16%)(متحفظ)
ومتوسط مكرر الربح 14 و16 و18 لان المتوسط اخر كم سنة هو 18 لكن انا متحفظ دائما زي ماقلتلك
هو 30 و32 و35 ريال للسهم او 125 و145 و160 مليار قيمة سوقية
لازم نشوف نسبة النمو المتوقعة للمبيعات(3.5%) (متحفظ) وهامش الربح (16%)(متحفظ)
ومتوسط مكرر الربح 14 و16 و18 لان المتوسط اخر كم سنة هو 18 لكن انا متحفظ دائما زي ماقلتلك
هو 30 و32 و35 ريال للسهم او 125 و145 و160 مليار قيمة سوقية
بصراحة لو تحفظت اكثر مثل ما احب ممكن انزل لسعر ادنى عادل 25 و29 و32 للسهم لكن غالبا ما راح احصل فرص تملك في شركة جميلة في رأيي ولكن لي عدة ملاحظات حذكرلك هيا تحت
ملاحظاتي : تبغى السلبية ولا الحلوة اول ؟
السلبية اوك :
هنالك قضية بين اس تي سي والضرائب السعودية بمبلغ مليار ونص اترفض فيها التماس الشركة قبل 4 شهور ومازالت قائمة قد توثر على التوزيعات النقدية مستقبلا ،
ايضا عدم تملك الادارة نسبة اسهم كافية .
السلبية اوك :
هنالك قضية بين اس تي سي والضرائب السعودية بمبلغ مليار ونص اترفض فيها التماس الشركة قبل 4 شهور ومازالت قائمة قد توثر على التوزيعات النقدية مستقبلا ،
ايضا عدم تملك الادارة نسبة اسهم كافية .
ملاحظاتي الحلوة :
ان الشركة مالها منافس في حجمها وبنيتها التحتية محليا وهذا اسمه فالاستثمار moat او ميزة تنافسية
وهذا الشيء غالبا يؤثر على سعرها العادل ويعطيها مكررات واسعار قد تبدو أعلى من العادلة كما كانت تبدو العام الماضي
ايضا قطاعات الstcpay و cloud حتوفر نسب نمو أعلى
ان الشركة مالها منافس في حجمها وبنيتها التحتية محليا وهذا اسمه فالاستثمار moat او ميزة تنافسية
وهذا الشيء غالبا يؤثر على سعرها العادل ويعطيها مكررات واسعار قد تبدو أعلى من العادلة كما كانت تبدو العام الماضي
ايضا قطاعات الstcpay و cloud حتوفر نسب نمو أعلى
اذا وصلت هنا ولا عملت لايك ولا ريتويت اذكرك يعني يمكن نسيت ؟
المهم ليست توصية وقد تحتمل اخطاء بكره لا تزعل مني وتقلي اشتريت بسببك او بعت بسببك do your homework
وبس ياسيدي اسف عالاطالة والله يوفقك ويرزقك من اوسع أبوابه
المهم ليست توصية وقد تحتمل اخطاء بكره لا تزعل مني وتقلي اشتريت بسببك او بعت بسببك do your homework
وبس ياسيدي اسف عالاطالة والله يوفقك ويرزقك من اوسع أبوابه
جاري تحميل الاقتراحات...