حديثنا لهذا اليوم سيكون عن شركة #سابك_للمغذيات_الزراعية
تعتبر الشركة من أقدم الشركات لا من ناحية النشأة ولا من ناحية الإدراج بسوق المال.
تأسست الشركة بعام ١٩٦٥م وبرأس مال ١٠٠ مليون وحاليا ببداية عام٢٣ تتداول برأس مال ٤.٧٦٠.٣٥٤.٠٤٠ (فوق ال٤ مليار وال٧٦٠ مليون ريال)
=
تعتبر الشركة من أقدم الشركات لا من ناحية النشأة ولا من ناحية الإدراج بسوق المال.
تأسست الشركة بعام ١٩٦٥م وبرأس مال ١٠٠ مليون وحاليا ببداية عام٢٣ تتداول برأس مال ٤.٧٦٠.٣٥٤.٠٤٠ (فوق ال٤ مليار وال٧٦٠ مليون ريال)
=
الشركة قامت برفع رأس مالها عدة مرات كان آخرها بعام٢٠٢٠ من خلال استحواذ.
أدرجت بالسوق السعودي بعام ١٩٩٠.
كما وكانت تعرف باسم #سافكو قبل أن يتغير اسمها مؤخرا بعام٢٠ لتصبح شركة #سابك_للمغذيات_الزراعية بعد عملية صفقة استحواذ على إحدى شركات سابك التابعة في مقابل تعويضها بأسهم =
أدرجت بالسوق السعودي بعام ١٩٩٠.
كما وكانت تعرف باسم #سافكو قبل أن يتغير اسمها مؤخرا بعام٢٠ لتصبح شركة #سابك_للمغذيات_الزراعية بعد عملية صفقة استحواذ على إحدى شركات سابك التابعة في مقابل تعويضها بأسهم =
في شركة سابك للمغذيات لتترتفع ملكية سابك في الشركة من ٤٣% (سابقا) إلى ٥٠.١% (حاليا).
بالنسبة لنشاط الشركة يدور حول إنتاج وتحويل وتصنيع الأسمدة والمغذيات الزراعية بجميع أنواعها.
أغلب منتجات الشركة هي الأمونيا واليوريا بينما أغلب ايرادات ومبيعات الشركة هو من اليوريا.
*الأمونيا=
بالنسبة لنشاط الشركة يدور حول إنتاج وتحويل وتصنيع الأسمدة والمغذيات الزراعية بجميع أنواعها.
أغلب منتجات الشركة هي الأمونيا واليوريا بينما أغلب ايرادات ومبيعات الشركة هو من اليوريا.
*الأمونيا=
تستخدمه الشركة كمادة وسيطة لإنتاج اليوريا.
أغلب انتاجها للأمونيا يذهب لإنتاج اليوريا والمتبقي منه وهو ضئيل يباع.
تشكل مبيعاتها من اليوريا فوق ال٩٠% للسنوات السابقة ماعدا بعام٢١ انخفضت النسبة إلى ٨٦% وباقي النسب أمونيا ومواد أخرى.
أغلب مبيعات الشركة تُصَدر لأسواق خارجية بينما =
أغلب انتاجها للأمونيا يذهب لإنتاج اليوريا والمتبقي منه وهو ضئيل يباع.
تشكل مبيعاتها من اليوريا فوق ال٩٠% للسنوات السابقة ماعدا بعام٢١ انخفضت النسبة إلى ٨٦% وباقي النسب أمونيا ومواد أخرى.
أغلب مبيعات الشركة تُصَدر لأسواق خارجية بينما =
نسب المبيعات داخليا وللشرق الأوسط تتراوح بين ال٤% وال٩% في السنوات الأخيرة.
نسب مبيعات الشركة خارجيا تتوزع على العديد من الأسواق وعلى العديد من القارات والدول فمثلا في السنوات الأخيرة:
دول جنوب شرق آسيا بين ال٢٨%وال٣٧%
الأمريكيتين بين ال٢١%وال١٨%
القارة الهندية بين ال٩% وال١٦%=
نسب مبيعات الشركة خارجيا تتوزع على العديد من الأسواق وعلى العديد من القارات والدول فمثلا في السنوات الأخيرة:
دول جنوب شرق آسيا بين ال٢٨%وال٣٧%
الأمريكيتين بين ال٢١%وال١٨%
القارة الهندية بين ال٩% وال١٦%=
نيوزلندا واستراليا ٢٢%
الخ.
بالنسبة للشركات التابعة والزميلة:
شركة سابك لإستثمارات المغذيات الزراعية ملكية ١٠٠%
شركة ابن البيطار ٥٠%
شركة البيروني ٥٠%
شركة الخليج لصناعة البتروكيماويات ٣٣.٣٣%
وتستثمر في شركة ابن رشد ٣.٨٧% وشركة ينساب ١.٦٩%
لدى الشركة اتفاقية ملزمة للإستحواذ =
الخ.
بالنسبة للشركات التابعة والزميلة:
شركة سابك لإستثمارات المغذيات الزراعية ملكية ١٠٠%
شركة ابن البيطار ٥٠%
شركة البيروني ٥٠%
شركة الخليج لصناعة البتروكيماويات ٣٣.٣٣%
وتستثمر في شركة ابن رشد ٣.٨٧% وشركة ينساب ١.٦٩%
لدى الشركة اتفاقية ملزمة للإستحواذ =
على ٤٩% من رأس مال شركة آي تي جي إنبتس هولدو ليميتد بمبلغ مليار و٢٠٠ مليون.
وبعد هذه المقدمة الموجزة عن الشركة وعن نشاطها وشركاتها التابعة، ننتقل الآن للنظر في نتائجها وسنركز على آخر ٤ سنوات بدءً من عام١٨.
بالنسبة لأدائها على مستوى المركز المالي وقياسا على نتائج عام١٨ كان نمو=
وبعد هذه المقدمة الموجزة عن الشركة وعن نشاطها وشركاتها التابعة، ننتقل الآن للنظر في نتائجها وسنركز على آخر ٤ سنوات بدءً من عام١٨.
بالنسبة لأدائها على مستوى المركز المالي وقياسا على نتائج عام١٨ كان نمو=
طفيف بين ال١% وال٥% لحقوق وأصول الشركة بعامي ١٩ و٢٠ بينما قفزة كبيرة جدا بعام٢١ ونمو كبير جدا بأصول الشركة وحقوقها.
*سنذكر لاحقا عامها ٢١ وبداية ٢٢ كيف كان مميز.
بالنسبة لأدائها على أساس سنوي فكذلك بنخرج بنفس التصور نموي سنوي بنسب أقل بين ال١% وال٣% كل سنة بسابقتها ماعدا =
*سنذكر لاحقا عامها ٢١ وبداية ٢٢ كيف كان مميز.
بالنسبة لأدائها على أساس سنوي فكذلك بنخرج بنفس التصور نموي سنوي بنسب أقل بين ال١% وال٣% كل سنة بسابقتها ماعدا =
بعام٢١ قفز بنسب كبيرة مقارنة بنتائج عام٢٠.
بالنسبة لهوامش مطلوبات الشركة لكل السنوات الأربع فهي كالتالي:
عام١٨ و١٩= ١٧%
عام٢٠= ١٨%
عام٢١= ١٤%
٩أشهر عام٢٢= ١٤%
بالنسبة لأداء الشركة على مستوى قائمة الدخل فهو كالتالي:
مبيعات عام١٩ و٢٠ كانت تنخفض ب ١٤% و١٥% قياسا على مبيعات عام١٨=
بالنسبة لهوامش مطلوبات الشركة لكل السنوات الأربع فهي كالتالي:
عام١٨ و١٩= ١٧%
عام٢٠= ١٨%
عام٢١= ١٤%
٩أشهر عام٢٢= ١٤%
بالنسبة لأداء الشركة على مستوى قائمة الدخل فهو كالتالي:
مبيعات عام١٩ و٢٠ كانت تنخفض ب ١٤% و١٥% قياسا على مبيعات عام١٨=
بينما ارتفاع كبير جدا لمبيعات عام٢١ ب ١٤٩% مقارنة بعام١٨.
بالنسبة للتكاليف كان تنخفض بعامي ١٩ و٢٠ ولكن بنسب غير مقنعة وارتفعت ب ٧٨% ولكن مبررة جدا.
المصاريف كانت تنخفض بعامي ١٩ و٢٠ قياسا على عام١٨ بينما ارتفعت بعام٢١ بشكل كبير وتظل مبررة.
بالنسبة لصافي أرباح الشركة قياسا على=
بالنسبة للتكاليف كان تنخفض بعامي ١٩ و٢٠ ولكن بنسب غير مقنعة وارتفعت ب ٧٨% ولكن مبررة جدا.
المصاريف كانت تنخفض بعامي ١٩ و٢٠ قياسا على عام١٨ بينما ارتفعت بعام٢١ بشكل كبير وتظل مبررة.
بالنسبة لصافي أرباح الشركة قياسا على=
صافي أرباح عام١٨ فهو كالتالي:
عام١٩= انخفاض ب ١٥%
عام٢٠= انخفاض كبير ب ٢٦%
عام٢١= نمو ضخم ب ٢٢٤%
لو بنأخذها كل سنة لوحدها مقارنة بالسنة السابقة، فالنتيجة تقريبا واحدة ولكن بنسب أقل.
انخفاض بالمبيعات أو نمو لا يذكر
وتراجع بالتكاليف والمصاريف وبنسب أقل
وأيضا نفس الشيء على الصافي=
عام١٩= انخفاض ب ١٥%
عام٢٠= انخفاض كبير ب ٢٦%
عام٢١= نمو ضخم ب ٢٢٤%
لو بنأخذها كل سنة لوحدها مقارنة بالسنة السابقة، فالنتيجة تقريبا واحدة ولكن بنسب أقل.
انخفاض بالمبيعات أو نمو لا يذكر
وتراجع بالتكاليف والمصاريف وبنسب أقل
وأيضا نفس الشيء على الصافي=
ماعدا بنتائج عام٢١
فعام٢١ قياسا على نتائج عام٢٠ نمو بالمبيعات ب ١٨٨%
ارتفاع بالتكاليف والمصاريف ولكن مبرر
وهذا قابله نمو كبير بصافي ربح الشركة عند ال٣٣٦% قياسا على ما حققته بعام٢٠.
بالنسبة لهوامش الشركة:
التكاليف بأعوام ال١٨ وال١٩ وال٢٠ بين ال٤٥% وال٥٠% بينما انخفضت بشكل=
فعام٢١ قياسا على نتائج عام٢٠ نمو بالمبيعات ب ١٨٨%
ارتفاع بالتكاليف والمصاريف ولكن مبرر
وهذا قابله نمو كبير بصافي ربح الشركة عند ال٣٣٦% قياسا على ما حققته بعام٢٠.
بالنسبة لهوامش الشركة:
التكاليف بأعوام ال١٨ وال١٩ وال٢٠ بين ال٤٥% وال٥٠% بينما انخفضت بشكل=
كبير إلى ٣٢% بعام٢١✔
مصاريف الشركة أعوام ال١٨ وال١٩ وال٢٠ كلها ب ١١% بينما انخفاض بعام٢١ عند ال٧%
صافي ربح الشركة كان كالتالي:
عام١٨ و١٩= ٤٥%
عام٢٠= ٣٩%
عام٢١= ٥٩%
هوامش صافي أرباح الشركة لل٣ أرباع من عام٢٢ كلها تتراوح بين ال٥٤% وال٥٣%
بينما هوامش التكاليف الربعية بين ال٣٥%=
مصاريف الشركة أعوام ال١٨ وال١٩ وال٢٠ كلها ب ١١% بينما انخفاض بعام٢١ عند ال٧%
صافي ربح الشركة كان كالتالي:
عام١٨ و١٩= ٤٥%
عام٢٠= ٣٩%
عام٢١= ٥٩%
هوامش صافي أرباح الشركة لل٣ أرباع من عام٢٢ كلها تتراوح بين ال٥٤% وال٥٣%
بينما هوامش التكاليف الربعية بين ال٣٥%=
وال٣٩%
أما المصاريف الربعية لعام٢٢ بين ٩% وال١٢%.
"بالمجمل" وحتى نفهم ونستوعب أداء الشركة لآخر السنوات "فممكن" نقول أن أداء الشركة تراجع بأعوام ما بعد ال١٥ بغض النظر عن المبيعات وغيره، فكان تحقق صافي أرباح سنوية بين المليار سنوي والمليار وال٧٠٠ مليون باستنثاء عام١٧ أقل من =
أما المصاريف الربعية لعام٢٢ بين ٩% وال١٢%.
"بالمجمل" وحتى نفهم ونستوعب أداء الشركة لآخر السنوات "فممكن" نقول أن أداء الشركة تراجع بأعوام ما بعد ال١٥ بغض النظر عن المبيعات وغيره، فكان تحقق صافي أرباح سنوية بين المليار سنوي والمليار وال٧٠٠ مليون باستنثاء عام١٧ أقل من =
مليار.
وطبعا نتائج كبيرة وربما تاريخية لم تحققها الشركة بعامي ٢١ و٢٢ على التوالي.
فعام٢١ حققت الشركة ربحية عالية وصلت ل٥ مليار و٦٣٩ مليون!
وفي ال٩ أشهر من عام٢٢ محققه ٧ مليار و ٨٦٨ مليون
وهي نتائج تاريخية وغير مسبوقة وهذا هو السبب وراء القفزة الكبيرة بالنسب والأرقام بعام٢١=
وطبعا نتائج كبيرة وربما تاريخية لم تحققها الشركة بعامي ٢١ و٢٢ على التوالي.
فعام٢١ حققت الشركة ربحية عالية وصلت ل٥ مليار و٦٣٩ مليون!
وفي ال٩ أشهر من عام٢٢ محققه ٧ مليار و ٨٦٨ مليون
وهي نتائج تاريخية وغير مسبوقة وهذا هو السبب وراء القفزة الكبيرة بالنسب والأرقام بعام٢١=
و٢٢ مقارنة ببقية السنوات.
فمثلا مبيعات الشركة بعام٢١ هي تقريبا ٣ أضعاف عام١٧
وتوازي تقريببا مبيعات عام١٨ و١٩ و٢٠ مجتمعتاً!
ونفس الشيء صافي أرباحها الأخير سواء بعام٢١ أو بال٩ أشهر يوازي أرباح سنواتها الأخيرة جميعا.
وهذا الأداء قفز بأصول وحقوق الشركة ٢٥% (آخر إعلان ٩ أشهر من عام=
فمثلا مبيعات الشركة بعام٢١ هي تقريبا ٣ أضعاف عام١٧
وتوازي تقريببا مبيعات عام١٨ و١٩ و٢٠ مجتمعتاً!
ونفس الشيء صافي أرباحها الأخير سواء بعام٢١ أو بال٩ أشهر يوازي أرباح سنواتها الأخيرة جميعا.
وهذا الأداء قفز بأصول وحقوق الشركة ٢٥% (آخر إعلان ٩ أشهر من عام=
٢٢) مقارنة بنهاية عام٢١ بنسبة ٢٥% ✔✔
فالأرباح المبقاة تقريبا قفزت إلى ضعف ما كانت عليه بعام٢١!
فالشركة تراجعت كأداء ونتائج من عام١٥ وكانت في حالة شبه ثبات وأستقرار بأعوام ال١٦ وال١٧ (انخفاض فيه أكثر من غيره) وال١٨ وال١٩ ال٢٠ بينما أداء كبير بعامي ٢١ و٢٢.
*استطراد جانبي=
فالأرباح المبقاة تقريبا قفزت إلى ضعف ما كانت عليه بعام٢١!
فالشركة تراجعت كأداء ونتائج من عام١٥ وكانت في حالة شبه ثبات وأستقرار بأعوام ال١٦ وال١٧ (انخفاض فيه أكثر من غيره) وال١٨ وال١٩ ال٢٠ بينما أداء كبير بعامي ٢١ و٢٢.
*استطراد جانبي=
الشركة كانت تحقق نتائج كبيرة كذلك بأعوام ال١٤ وال١٣ وال١٢ وال١١ وال١٠ وتتمتع بملاءة مالية كبيرة وقوة وصلابة من أول.
لو أخذنا أرباحها المبقاة على مدى السنوات السابقة فهي كالتالي مقارنة مع رأس المال:
٩أشهر عام٢٢= ٢٠٣% ✔✔
عام٢١= ١٠٢% ✔
عام٢٠= ٥٥.٤%
عام١٩= ٥٣.٣%
عام١٨= ٤٩.٣%
=
لو أخذنا أرباحها المبقاة على مدى السنوات السابقة فهي كالتالي مقارنة مع رأس المال:
٩أشهر عام٢٢= ٢٠٣% ✔✔
عام٢١= ١٠٢% ✔
عام٢٠= ٥٥.٤%
عام١٩= ٥٣.٣%
عام١٨= ٤٩.٣%
=
عام١٧= ٢٣.٥%
عام١٦= ٨.٧%
عام١٥= ١%
*استطراد جانبي
الإنخفاض بسبب زيادة رأس المال
ولا تنس أن لدى الشركات احتياطيات + أرباح غير محققة من استثمارات متاحة للبيع وتشكل فوق ٦٨% من رأس المال (وهذا ينطبق على بقية السنوات)
عام١٤=٧٣.٧%
عام١٣= ١٨.٥%
عام١٢= ٤٣.٧%
عام١١= ٩٣.٦%
عام١٠= ٥٩%
=
عام١٦= ٨.٧%
عام١٥= ١%
*استطراد جانبي
الإنخفاض بسبب زيادة رأس المال
ولا تنس أن لدى الشركات احتياطيات + أرباح غير محققة من استثمارات متاحة للبيع وتشكل فوق ٦٨% من رأس المال (وهذا ينطبق على بقية السنوات)
عام١٤=٧٣.٧%
عام١٣= ١٨.٥%
عام١٢= ٤٣.٧%
عام١١= ٩٣.٦%
عام١٠= ٥٩%
=
عام٩= ٥٢%
عام٨= ٩٧.٧%
الإحتياطيات الأخيرة لدى تشكل تقريبا ٣٠%
بالنسبة لتوزيعات الشركة، فالشركة سخية جدا بالتوزيعات ومؤخرا وزعت ١٢ ريال (بعضها توزع استثنائي)
وطبعا التوزيعات تناقصت بعد ما كانت بال١٢ ريال وال١٣ ريال لسنوات مثلا عام ال١٣ وال١٢ وال١١ و١٠ و٩ و٨
التراجع مثل ماذكرنا=
عام٨= ٩٧.٧%
الإحتياطيات الأخيرة لدى تشكل تقريبا ٣٠%
بالنسبة لتوزيعات الشركة، فالشركة سخية جدا بالتوزيعات ومؤخرا وزعت ١٢ ريال (بعضها توزع استثنائي)
وطبعا التوزيعات تناقصت بعد ما كانت بال١٢ ريال وال١٣ ريال لسنوات مثلا عام ال١٣ وال١٢ وال١١ و١٠ و٩ و٨
التراجع مثل ماذكرنا=
حصل من أعوام ال١٥ وما بعد ودخولها بمرحلة ثبات أو تراجع بالأرباح بالسنوات هذه إلى أن عادت كنتائج بعام٢١ وال٢٢.
لو أخذنا مجموع ما وزعته مثلا من عام١٠ وحتى آخر إعلان فلا تقل عن ٩٠ ريال كتوزيعات فقط!
بالنسبة لمؤشرات الشركة المالي بعد إعلانها للربع٣ من عام٢٢ وبسعر ال١٤٦ريال فهي=
لو أخذنا مجموع ما وزعته مثلا من عام١٠ وحتى آخر إعلان فلا تقل عن ٩٠ ريال كتوزيعات فقط!
بالنسبة لمؤشرات الشركة المالي بعد إعلانها للربع٣ من عام٢٢ وبسعر ال١٤٦ريال فهي=
كالتالي:
القيمة الدفترية: ٤٢.٣٥ ريال
المضاعف: ٣.٤٦
المكرر: ٦.٥١
ربحية السهم آخر ١٢ شهر: ٢٢.٣٣ ريال
العائد على الحقوق: ٦٤.٦%
العائد على الأصول: ٥١.١١%
وقبل أن ننتقل لتقييم أسعارها العادلة سنذكر الإيجابيات والسلبيات:
الإيجابيات:
🟢نتائجها الأخيرة بعام٢١و٢٢ كأننا أمام شركة =
القيمة الدفترية: ٤٢.٣٥ ريال
المضاعف: ٣.٤٦
المكرر: ٦.٥١
ربحية السهم آخر ١٢ شهر: ٢٢.٣٣ ريال
العائد على الحقوق: ٦٤.٦%
العائد على الأصول: ٥١.١١%
وقبل أن ننتقل لتقييم أسعارها العادلة سنذكر الإيجابيات والسلبيات:
الإيجابيات:
🟢نتائجها الأخيرة بعام٢١و٢٢ كأننا أمام شركة =
أخرى وُلدت من سافكو بسبب ما حققته من أرباح مؤخرا رفع أصولها بنسب كبيرة!
فمثلا أصول الشركة بأعوام ال١٧ وال١٨ وال١٩ وال٢٠ بين ال٨ مليار وتقريبا ال١٠ مليار بينما في نهاية عام٢١ قفزت إلى فوق ال١٩ مليار وبنهاية فترة ال٩ أشهر من عام٢٢ قفزت لفوق ال٢٤ مليار!
🟢الشركة صفر قروض
=
فمثلا أصول الشركة بأعوام ال١٧ وال١٨ وال١٩ وال٢٠ بين ال٨ مليار وتقريبا ال١٠ مليار بينما في نهاية عام٢١ قفزت إلى فوق ال١٩ مليار وبنهاية فترة ال٩ أشهر من عام٢٢ قفزت لفوق ال٢٤ مليار!
🟢الشركة صفر قروض
=
🟢مطلوبات الشركة منخفضة ومتدنية
🟢هوامش ربحيتها كبير حتى بأعوامها السابقة ١٨ و١٩ و٢٠
🟢سخية بالتوزيعات ولها تاريخ معروف
*استطراد جانبي
كانت بأعوام ال١٧ وال١٨ وال١٩ وال٢٠ تقريبا تتداول بين ال١٠٠ وال٦٠ ريال تقريبا ولو أفترضنا أنها بمتوسط سعري ٧٠ ريال فهي أعطت عوائد سنوية بنسب=
🟢هوامش ربحيتها كبير حتى بأعوامها السابقة ١٨ و١٩ و٢٠
🟢سخية بالتوزيعات ولها تاريخ معروف
*استطراد جانبي
كانت بأعوام ال١٧ وال١٨ وال١٩ وال٢٠ تقريبا تتداول بين ال١٠٠ وال٦٠ ريال تقريبا ولو أفترضنا أنها بمتوسط سعري ٧٠ ريال فهي أعطت عوائد سنوية بنسب=
٥% بعام١٨ و٤.٢% بعام١٩ و٢.٨% بعام٢٠ و٦% بعام٢١ و١٧% بعام٢٢
🟢منتجها من الأسمدة المرغوبة والمطلوبة محليا وعالميا لأهميته كسماد زراعي.
🟢تنوع أسواقها كنسب وتوزيع
🟢تدفقات نقدية وملاءة وصلابة مالية
بالنسبة للسلبيات:
🔴أكبر سلبياتها "الحالية" وهو أيضا هو نفسه ما كان مصدر قوتها=
🟢منتجها من الأسمدة المرغوبة والمطلوبة محليا وعالميا لأهميته كسماد زراعي.
🟢تنوع أسواقها كنسب وتوزيع
🟢تدفقات نقدية وملاءة وصلابة مالية
بالنسبة للسلبيات:
🔴أكبر سلبياتها "الحالية" وهو أيضا هو نفسه ما كان مصدر قوتها=
وساهما سابقا بقوتها بعام٢١ و٢٢ وهو ارتفاع أسعار منتجاتها والطلب عليه مؤخرا.
وكما هو معلوم أن ارتفاع أسعار منتجاها التاريخي والغير مسبوق كان لأسباب وقتية وظرفية مثلا الحرب الروسية الأوكرانية وحد الصين وروسيا من تصدير اليوريا ساهم في شح المعروض وأيضا توقف بعض المصانع بأروبا=
وكما هو معلوم أن ارتفاع أسعار منتجاها التاريخي والغير مسبوق كان لأسباب وقتية وظرفية مثلا الحرب الروسية الأوكرانية وحد الصين وروسيا من تصدير اليوريا ساهم في شح المعروض وأيضا توقف بعض المصانع بأروبا=
عن الإنتاج بسبب ارتفاع كُلفة الغاز الخ من أسباب!
فالأسعار ستعود لوضعها الطبيعي بمجرد زوال الظروف الوقتية.
مع ملاحظة أنها لا تزال "حاليا" بأسعار ضعف ما كانت عليه في نطاقها الطبيعي بين ال٢٠٠ وال٣٠٠ دولار للطن.
🔴تذبذها العالي كأسعار شاشة فسبق مثلا أن وصلت لأسعار ال٢٠٠ ريال =
فالأسعار ستعود لوضعها الطبيعي بمجرد زوال الظروف الوقتية.
مع ملاحظة أنها لا تزال "حاليا" بأسعار ضعف ما كانت عليه في نطاقها الطبيعي بين ال٢٠٠ وال٣٠٠ دولار للطن.
🔴تذبذها العالي كأسعار شاشة فسبق مثلا أن وصلت لأسعار ال٢٠٠ ريال =
ومن ثم هبوطا ب٣٩% و٤٠% ومن ثم عودةً مجددا للإرتفاع وهبوط آخر عند ال٢٠% ومن ثم استقرار بأسعاره الحالية.
بالنسبة لتقييم أسعاره العادلة:
الشركة وفق مؤشراتها ونتائجها الأخيرة (عام٢١ و٢٢) تستحق أعلى من أسعار الشاشة اليوم (ولكن) يصعب تقيمها فقط على أرباح سنة وسنتين وهي استثنائية!
=
بالنسبة لتقييم أسعاره العادلة:
الشركة وفق مؤشراتها ونتائجها الأخيرة (عام٢١ و٢٢) تستحق أعلى من أسعار الشاشة اليوم (ولكن) يصعب تقيمها فقط على أرباح سنة وسنتين وهي استثنائية!
=
وبما أنها شركة توزيعات ولو أخذنا متوسط توزيعاتها الأخيرة (بما فيها التوزيع الإستثنائي) فقد تعطي عوائد سنوية ٣% وبناء عليه تحتاج تعدل متوسطاتك بأسعار أقل مع كل تراجعات للشركة مستقبليا كأسعار شاشة.
*وبرأيي أنها بالمستقبل القريب ٢٣ صحيح قد تحقق ربحية أقل من عامي٢٢ وو٢١ (لكن) أعلى=
*وبرأيي أنها بالمستقبل القريب ٢٣ صحيح قد تحقق ربحية أقل من عامي٢٢ وو٢١ (لكن) أعلى=
من أعوامها السابقة ٢٠ و١٩ و١٨ و١٧ وفي حال كانت بين ال٢.٥ مليار إلى ٣ مليار فقد تستحق إلى سعر ال١٣٠ وال١٤٠ ريال.
ثبات السهم الأخير مدعوم بالتوزيعات الإستثنائية المنتظرة + نتائجها السنوية حتى وإن كان ربعها الرابع٢٢ متراجع إلا أن أغلاقها السنوي لعام٢٢ بيكون ✔✔ كصافي أرباح سنوي
ثبات السهم الأخير مدعوم بالتوزيعات الإستثنائية المنتظرة + نتائجها السنوية حتى وإن كان ربعها الرابع٢٢ متراجع إلا أن أغلاقها السنوي لعام٢٢ بيكون ✔✔ كصافي أرباح سنوي
الرهان طبعا بيكون على المستقبل بعام٢٣ و٢٤ الخ.
جاري تحميل الاقتراحات...