جيد إن تعلن الشركة أرباح هائله
قبل إن تحتفل بالأرباح، أو تقفز على السهم، فكر قليلاً
هل هذه الأرباح حقيقيه نقديه ناتجه من أعمال الشركة، تنمو في المستقبل
أم أنها أرباح وهميه قد تختفي مستقبلاً، وتتحول خسائر
أو أرباح مؤقته لوضع خاص قد لا يتكرر
دعني إشرح بعض الأرباح الغير تشغيليه
قبل إن تحتفل بالأرباح، أو تقفز على السهم، فكر قليلاً
هل هذه الأرباح حقيقيه نقديه ناتجه من أعمال الشركة، تنمو في المستقبل
أم أنها أرباح وهميه قد تختفي مستقبلاً، وتتحول خسائر
أو أرباح مؤقته لوضع خاص قد لا يتكرر
دعني إشرح بعض الأرباح الغير تشغيليه
أعاده التقيم
هي أسهل طريقه لإعلان أرباح ضخمه مفاجئه
تقوم الشركة باعاده تقييم أصولها بسعر أعلى، وتحتسب الفرق كأرباح
قد تكون الأصول عقارات أو أسهم أو شهره
ولكن السؤال البديهي
هل فعلا يمكن بيع تلك الأصول بهذه القيمه الجديده
إذا كان ذلك صعب جداً، إذا الأرباح وهميه
مثلاً👇
هي أسهل طريقه لإعلان أرباح ضخمه مفاجئه
تقوم الشركة باعاده تقييم أصولها بسعر أعلى، وتحتسب الفرق كأرباح
قد تكون الأصول عقارات أو أسهم أو شهره
ولكن السؤال البديهي
هل فعلا يمكن بيع تلك الأصول بهذه القيمه الجديده
إذا كان ذلك صعب جداً، إذا الأرباح وهميه
مثلاً👇
مثلاً شركة تقوم بإعادة تقييم عقاراتها بإرتفاع كبير، وتعلن الفرق كأرباح، ويطير لسهم
وبعد 2-3 سنوات، تعلن الشركة خسائر هائله من تخفيض قيمه العقارات
وتلوم ذلك على قواعد البناء التي التي لم تعد تسمح بمساحه طابقيه معينة
ثم تعود بعدها لتقول ارتفعت الأراضي, وتسجل أرباح !
وبعد 2-3 سنوات، تعلن الشركة خسائر هائله من تخفيض قيمه العقارات
وتلوم ذلك على قواعد البناء التي التي لم تعد تسمح بمساحه طابقيه معينة
ثم تعود بعدها لتقول ارتفعت الأراضي, وتسجل أرباح !
أو شركة تمتلك كميه ضخمه من أسهم شركات أخرى مدرجة
كلما إرتفع سعر السهم، تحتسب الشركة الفرق كأرباح
لكن هل يمكن بيع تلك الأسهم في السوق بهذا السعر ؟
قد يصعب ذلك، لأن سعر السهم سوف ينخفض بمجرد إن تبدأ الشركه في البيع
قبل إن تبيع 10% من كميتها، قد ينخفض سعر السهم 25% وتضيع كل الأرباح
كلما إرتفع سعر السهم، تحتسب الشركة الفرق كأرباح
لكن هل يمكن بيع تلك الأسهم في السوق بهذا السعر ؟
قد يصعب ذلك، لأن سعر السهم سوف ينخفض بمجرد إن تبدأ الشركه في البيع
قبل إن تبيع 10% من كميتها، قد ينخفض سعر السهم 25% وتضيع كل الأرباح
أو مثلاً بنك يقوم بعكس مخصصات الديون المشكوك في تحصيلها، بعد إن بالغ البنك في حجم المخصصات سابقاً
وهي أرباح حقيقيه بلا شك، ولكن ناتجه من ظرف خاص قد لا يتكرر
تماما مثل ارباح بيع أحد وحداته، لا يعول علي تكرار تلك الأرباح مستقبلاً
تماماً مثل شركة ارتفعت أسعار منتجاتها لظرف طارئ
وهي أرباح حقيقيه بلا شك، ولكن ناتجه من ظرف خاص قد لا يتكرر
تماما مثل ارباح بيع أحد وحداته، لا يعول علي تكرار تلك الأرباح مستقبلاً
تماماً مثل شركة ارتفعت أسعار منتجاتها لظرف طارئ
هناك إسلوب أكثر إبداعاً
إسلوب إخفاء الخسائر في قائمه الدخل الشامل
مثل فروق تحويل العمله
سوف تجد الشركة تصر على إن هذه الخسائر غير محققه بعد، ولذلك سوف نأخذ فقط مخصصات، تجدها واضحه في قائمه الدخل الشامل، مع إنخفاض حقوق المساهمين
تجد الشركة تعلن أرباح بينما حقوق المساهمين تتأكل
إسلوب إخفاء الخسائر في قائمه الدخل الشامل
مثل فروق تحويل العمله
سوف تجد الشركة تصر على إن هذه الخسائر غير محققه بعد، ولذلك سوف نأخذ فقط مخصصات، تجدها واضحه في قائمه الدخل الشامل، مع إنخفاض حقوق المساهمين
تجد الشركة تعلن أرباح بينما حقوق المساهمين تتأكل
إما الأسلوب الرائع فهو تضخيم الأرباح في البيان الصحفي من خلال إعلان إجمالي الأرباح بما في ذلك حقوق الأقليه (الأنصبة التي لا تمتلكها الشركة مطلقاً)
سوف تلاحظ إعلان الشركة يتفادي كلمه صافي الأرباح أو نصيب السهم من الأرباح
وطبعاً أغلب الناس لن تنتبه إن نصف الارباح تخص شركات أخرى😅
سوف تلاحظ إعلان الشركة يتفادي كلمه صافي الأرباح أو نصيب السهم من الأرباح
وطبعاً أغلب الناس لن تنتبه إن نصف الارباح تخص شركات أخرى😅
ولكن كيف للمتداول الذي ليس لديه الخبره في قراءة الإفصاحات إن يكتشف مثل هذه الفخاخ ؟؟
للأسف ليس ذلك سهلاً
أسهل إثبات على جودة الأرباح هو نسبه التوزيعات وتاريخ التوزيعات
لأن الأرباح الوهميه لا يمكن توزيعها
لكن عليك إن تستثمر في التعلم والمعرفه، سوف تستفيد من ذلك كل أيام حياتك
للأسف ليس ذلك سهلاً
أسهل إثبات على جودة الأرباح هو نسبه التوزيعات وتاريخ التوزيعات
لأن الأرباح الوهميه لا يمكن توزيعها
لكن عليك إن تستثمر في التعلم والمعرفه، سوف تستفيد من ذلك كل أيام حياتك
جاري تحميل الاقتراحات...