CONCEPTOS DE EDUCACIÓN FINANCIERA 💰
¿Qué es el EBITDA?
¿Por qué es importante?
Aprende conmigo un dato interesante a considerar cuando estudias fundamentalmente una empresa.
Abro hilo de 5 importantes puntos a tomar en cuenta🧵
¿Qué es el EBITDA?
¿Por qué es importante?
Aprende conmigo un dato interesante a considerar cuando estudias fundamentalmente una empresa.
Abro hilo de 5 importantes puntos a tomar en cuenta🧵
1. ¿Qué significa?
EBITDA es un acrónimo en inglés que incluye estas palabras:
Earnings
Before
Interest
Taxes
Depreciation
Amortization
EBITDA es un acrónimo en inglés que incluye estas palabras:
Earnings
Before
Interest
Taxes
Depreciation
Amortization
2. ¿Dónde se consigue este dato?
El EBITDA no es un número que normalmente verás en los estados financieros de una empresa.
Es una medida que las empresas calculan por separado en una presentación de 10K o una que podrías calcular tú mismo.
El EBITDA no es un número que normalmente verás en los estados financieros de una empresa.
Es una medida que las empresas calculan por separado en una presentación de 10K o una que podrías calcular tú mismo.
3. ¿Por qué es importante y cómo se calcula?
Probablemente tengas una buena idea de lo que es "Beneficio" o “Utilidad”.
La utilidad es lo que queda después de deducir los gastos de una ingresos de la empresa.
Sigue👇
Probablemente tengas una buena idea de lo que es "Beneficio" o “Utilidad”.
La utilidad es lo que queda después de deducir los gastos de una ingresos de la empresa.
Sigue👇
El EBITDA es una medida ajustada de la ganancia.
Puedes calcularlo de la siguiente manera:
1️⃣Comienza con el beneficio neto
2️⃣Resta Gastos de Administración y Comercialización
3️⃣ El resultado es EBITDA
Puedes calcularlo de la siguiente manera:
1️⃣Comienza con el beneficio neto
2️⃣Resta Gastos de Administración y Comercialización
3️⃣ El resultado es EBITDA
4. ¿Es el EBITDA mejor dato que las ganancias?
No hay una respuesta correcta aquí. Depende de lo que estés midiendo… a mí me parece un dato interesante.
Espero que los comentarios en este hilo me citen a Warren Buffet diciendo algo como "EBITDA es una medida inútil"😅
No hay una respuesta correcta aquí. Depende de lo que estés midiendo… a mí me parece un dato interesante.
Espero que los comentarios en este hilo me citen a Warren Buffet diciendo algo como "EBITDA es una medida inútil"😅
5. Si pero… ¿Quién usa el EBITDA?
De la experiencia personal trabajando en la investigación de acciones, puedo decirles que los múltiplos de valuación usando EBITDA se usan con más frecuencia que los múltiplos de valuación usando ganancias.
De la experiencia personal trabajando en la investigación de acciones, puedo decirles que los múltiplos de valuación usando EBITDA se usan con más frecuencia que los múltiplos de valuación usando ganancias.
Las personas que trabajan con capital privado (fondos de inversión) te dirán lo mismo:
Concéntrate en el EBITDA, no 100% en las ganancias.
¿Por qué es esto?
Concéntrate en el EBITDA, no 100% en las ganancias.
¿Por qué es esto?
Es porque el EBITDA es una medida sin apalancamiento (antes de la deuda)
Esto significa que al EBITDA no le importa la cantidad de deuda que usa para financiar su negocio (es por eso que vuelve a agregar intereses)
Veamos un ejemplo para entender esto mejor:
Esto significa que al EBITDA no le importa la cantidad de deuda que usa para financiar su negocio (es por eso que vuelve a agregar intereses)
Veamos un ejemplo para entender esto mejor:
Supongamos que tiene dos empresas:
Empresa A y Empresa B
Ambas empresas son exactamente iguales en todos los aspectos:
+la misma industria
+mismo desempeño financiero
+mismo tamaño
Empresa A y Empresa B
Ambas empresas son exactamente iguales en todos los aspectos:
+la misma industria
+mismo desempeño financiero
+mismo tamaño
La empresa A recauda dinero de los inversionistas pero no tiene deudas y obtiene €100.000 en ganancias al año
La empresa B no recauda dinero, sino que usa deuda y obtiene €90.000 en ganancias por año después de deducir €10.000 en costos de intereses por año.
La empresa B no recauda dinero, sino que usa deuda y obtiene €90.000 en ganancias por año después de deducir €10.000 en costos de intereses por año.
¿La empresa A es mejor que la B?
No. Las dos compañías simplemente están "financiadas" de manera diferente.
• Capital utilizado de la empresa A
• La empresa B usó deuda
Las decisiones de financiación no son fijas y hasta cierto punto podrían cambiarse.
No. Las dos compañías simplemente están "financiadas" de manera diferente.
• Capital utilizado de la empresa A
• La empresa B usó deuda
Las decisiones de financiación no son fijas y hasta cierto punto podrían cambiarse.
La empresa A optó por diluir a sus accionistas y aumentar el capital.
La empresa B decidió no diluir los accionistas y utilizó la deuda.
No hay nada que impida que luego la Compañía B:
• Recaude dinero de inversores
• Pague la deuda que conlleva
• Sea tan rentable como la A
La empresa B decidió no diluir los accionistas y utilizó la deuda.
No hay nada que impida que luego la Compañía B:
• Recaude dinero de inversores
• Pague la deuda que conlleva
• Sea tan rentable como la A
De ahí la razón por la que la mayoría de los profesionales del capital riesgo utilizan el EBITDA para realizar comparaciones entre empresas
El EBITDA se ajusta a la forma en que se financia una empresa haciendo comparaciones de manzanas con manzanas.
El EBITDA se ajusta a la forma en que se financia una empresa haciendo comparaciones de manzanas con manzanas.
En resumen:
1. EBITDA es una medida no estandarizada (GAAP)
2. Puedes calcular el EBITDA tú mismo
3. El EBITDA se usa con más frecuencia que las ganancias para las valoraciones
4. El EBITDA es una medida sin apalancamiento
5. El EBITDA ignora cómo se financia una empresa
1. EBITDA es una medida no estandarizada (GAAP)
2. Puedes calcular el EBITDA tú mismo
3. El EBITDA se usa con más frecuencia que las ganancias para las valoraciones
4. El EBITDA es una medida sin apalancamiento
5. El EBITDA ignora cómo se financia una empresa
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