هذه سلسلة تغريدات توعوية بخصوص كيف أن الاستثمار لفترات زمنية طوية عملية صعبة لكثير من المتداولين وكيف أن عقلية المستثمر تختلف بشكل كبير عن عقلية المضارب.وبالتالي لابد لك من رسم فلسقة أستثمارية تناسب شخصيتك.
حقق مصرف الراجحي أرباح في حدود 876.7 مليون ريال عام 1994 مقارنة بأرباح 14.7 مليار كما في نهاية عام 2021.يعني معدل نمو سنوي في الأرباح حدود 11%.هذا يعني انو الأرباح تدبل تقريبا كل ستة سنوات ونصف.
معدل 11% النمو السنوي المركب على مدار 28 سنة هو مختلف عن معدل النمو السنوي الذي يشوبه التذبذبسبب تذبذب الأرباح من سنة الى أخرى وهو بدوره يؤدي لتذبذب سعر السهم لأن المتداولين يتابعون نمو الأرباح الربعي والسنوي.
الجدول التالي يوضح معدل النمو السنوي لمصرف الراجحي لاخر 28 سنة.
نلاحظ من الجدول ان معدل النمو السنوي متذبذب ومختلف كليا عن العائد المركب (11%).هذا التذبذب شي طبيعي في اي نشاط تجاري خاص ولكن في أسواق المال يعتبر شيء غير مرغوب فيه وينعكس سلبا على تقيمات السهم ونفسيات المتداولين.
ا
ا
لجدول التالي يوضح الفرق بين الأرباح بمعدل نموها السنوي الطبيعي مقارنة بالأرباح لو نمت بمعدل 11% المركب.
على الرغم من ان المصرف حقق معدل نمو سنوي مركب 11% الان البنك مرة بفترات انعدم فيها النمو.بين الفترة 2005- 2015 لم يحقق البنك أي نمو في الأرباح لمدة 9 سنوات.وهذا مايفسر أداء السهم السيء خلال العقد المنصرم.
لو كنت مستثمر في السهم كيف سوف تتعامل مع السهم وهو لم ينمو لعقد كامل والسهم في أطار عرضي واداء سيئ لمدة 10 سنوات.بالنظر الى معدل النمو في الأرباح وأداء السهم المفروض تبيع السهم في عام 2015.كان السهم يتداول على 19 ريال معدل للمنح وهو نفس سعر السهم في عام 2004.
يعني السهم لم يحقق أي ارتفاع في 11 سنة.فنيا أيضا السهم سوف لن يكون جاذب للمحللين الفنيين.السهم يتداول تحت كل المتوسطات وكسر دعم عام 2014 وكان الكلام حينها أن دعم الأزمة المالية في حدود 15.3 معدل للمنح هو الهدف التالي.
أيضا جماعة وليام أونيل وجماعة مدرسة النمو لن يجدو السهم جاذب للأستثمار لان مؤشر القوى النسبية كسر دعم عام 2009 وهو في مسار هابط ومعدل النمو في الأرباح سلبي لعشر سنوات ولايوجد زخم.طبعا الان نحن نعرف ماحدث بعدها حيث أرتفع السهم ستة أضعاف من عام 2015 بدون التوزيعات.
ماهو الدرس المستفاد ؟ الدرس المستفاد ان رحلة المستثمر مليئة بالصعاب والتحديات وفكرة أنك تحتفظ بسهم لفترات زمنية طويلة تتخللها الكثير من النتائج المالية السيئة وانعدام النمو لابد لك ان تطور أدوات تحليلية تناسب هذا الهدف.
فكرة أنك تعتمد في قراراتك فقط على الأرقام والنسب المالية و اعلانات الأرباح الربعية والسنوية ليست كافية.لان كل المتداولين ينظرون لنفس البيانات وسوف يتعاطون معها بنفس الطريقة وبالتالي لابد لك من أدوات مختلفة تعتمد على التحليل النوعي وليس الكمي.
أيضا تذكر في كل مرة تظغط لوحة المفاتيح تبيع او تشتري في واحد مضارب او مستثمر عنده نظرة مختلفة عنك جالس يعمل العكس وواحد منكم أكيد بيكون غلطان في تحليله.
أخير لابد لك من أن تعرف أنو اذا سمعت وجهة نظر مختلفة عنك لسهم ما لابد من أن تعرف ماهي فلسفة الشخص في الأسواق.
أخير لابد لك من أن تعرف أنو اذا سمعت وجهة نظر مختلفة عنك لسهم ما لابد من أن تعرف ماهي فلسفة الشخص في الأسواق.
في الوقت اللي كثير من المحللين الماللين والمضاربين يبيعون السهم في ناس جالس تشتري الراجحي بأسعار 19 ريال وبالتاكيد كانت عندهم نظرة مختلفة
على الرغم من ان السهم من أسهم النمو لاخر 28 سنة كما اتضح من معدل النمو المركب 11% ان الرحلة لم تكن سهلة ومليئة بالمطبات.اذا أسهم النمو تمرض وتتحول لأسهم قيمة وقد تعود للنمو وقد لاتعود هذي ماراح تحصلها في الأرقام والبينات التاريخية.الستثمر يحتاج أدوات مختلفة وأغلبها ليست مالية.
ذكر بوفيت ان افضل المستثمرين هو مؤسسين الشركات لانه نظرته ليست كنظرة المتداول اللي يفكر يحتفظ بالسهم كم شهر او اذا طول كم سنة.المستثمر كما ذكر بوفيت يفكر في 20-30 سنة وليس بالأشهر والأيام.أيضا يفكر المستثمر في العوامل الاستراتجية وليست أسعار الاسهم والأرباح المتذبذبة.
أخير هذه ليست توصية للشراء والبيع في مصرف الراجحي الهدف منها تعليمي وتثقيفي.
جاري تحميل الاقتراحات...