"أتعلمون ان في 2019 كان فريق لونا جاداً ومهنياً في اختبار بروتوكول الاستقرار الخوارزمي؟ بل دعاني @stablekwon لتجربته واختباره بنفسي ونشر النتائج للعلن حتى لو كانت سلبية وهاهي صور المحادثة"
بهذه الشهادة بدأ @nnevvinn تحليله
ثريد🧵الاستقرار الخوارزمي مابعد لونا، الحل النهائي🔥
بهذه الشهادة بدأ @nnevvinn تحليله
ثريد🧵الاستقرار الخوارزمي مابعد لونا، الحل النهائي🔥
اولاً لماذا رأي وتحليل نيڤن مهم؟
1- هو الشريك المؤسس لمشروع @reserveprotocol احد اوائل مشاريع الاستقرار الخوارزمي (بروتوكول الحرق/السك) ونشرت اولى اوراقه العلمية عام 2018
2- منذ ذلك الحين فريقه ينشر تحليلاته الاساسية باستمرار حول كل مشروع عملة مستقرة ولحد الان ما اخطأ ولا مرة
1- هو الشريك المؤسس لمشروع @reserveprotocol احد اوائل مشاريع الاستقرار الخوارزمي (بروتوكول الحرق/السك) ونشرت اولى اوراقه العلمية عام 2018
2- منذ ذلك الحين فريقه ينشر تحليلاته الاساسية باستمرار حول كل مشروع عملة مستقرة ولحد الان ما اخطأ ولا مرة
3- ريزيرف تعتبر احد المشاريع القلائل الي تأنت كثيراً بعدم اطلاق الشبكة الرئيسية وجمدت العمل على RSD اكفاءً بـ $RSV دون اكتراث باستياء المستثمرين
لذلك ضروري نفهم وجهة نظره وناخذها بالاعتبار قبل اي بحث
هنا فيديو تحليله الاساسي كامل لمن اراد الاستزادة:
youtu.be
لذلك ضروري نفهم وجهة نظره وناخذها بالاعتبار قبل اي بحث
هنا فيديو تحليله الاساسي كامل لمن اراد الاستزادة:
youtu.be
طبعاً افتتاحية تحليله تبرئة لفريق تيرا ، في اشارة واضحة ان ازمة لونا ليست سرقة او احتيال ، وانما نظام بروتوكولي حقق فشل مؤلم
من وجهة نظر نيڤن اختبار الاستقرار الخوارزمي بمحاكاة تعرضه لظروف السوق فكرة سيئة وغير مجدية لأنها تجربة جديدة وحساسة يصعب تقرير مصيرها
من وجهة نظر نيڤن اختبار الاستقرار الخوارزمي بمحاكاة تعرضه لظروف السوق فكرة سيئة وغير مجدية لأنها تجربة جديدة وحساسة يصعب تقرير مصيرها
يرى نيڤن ان انكسار الربط بفارق كبير هو سبب استمرار الازمة وصولاً لانهيار النظام بالكامل، وأرجأ ذلك لقصور بديهية مدارك عقل الانسان
بمعنى
1- انكسار الربط عدة مرات في 2020-2021 كان بفارق معقول لم يحدث هلعاً، لكن هذه المرة انخفض اسفل 0.70$ فكانت خط اللاعودة!
بمعنى
1- انكسار الربط عدة مرات في 2020-2021 كان بفارق معقول لم يحدث هلعاً، لكن هذه المرة انخفض اسفل 0.70$ فكانت خط اللاعودة!
ملاحظة: انكسار الربط طبيعي، عدم عودته للربط بزمن قياسي هو الفشل!
بالنسبة للمستخدم انكسار الربط بهذا الفارق الكبير يعني كم هائل من $Luna سيطبع لحرق $UST حتى تستعيد قيمتها!
لذلك بدهياً يسارع الحميع لبيع مايملكونه من $Luna
بالنسبة للمستخدم انكسار الربط بهذا الفارق الكبير يعني كم هائل من $Luna سيطبع لحرق $UST حتى تستعيد قيمتها!
لذلك بدهياً يسارع الحميع لبيع مايملكونه من $Luna
2- ضغط البيع لن يتقصر على $Luna فقط! بحسب تحليله حتى $UST بتواجه ضغط مماثل، رغم ان $UST غير مسنودة باصول، إلا ان معظم المستخدمين لازالوا ينظرون لـ $Luna كعملة تمثل احتياطي الدعم لـ $UST ! فعندما ينخفض ماركت كاب $Luna عن ماركت كاب $UST ، سينظر لها معظم ملّاك $UST كحالة افلاس
3- اشار إلى ان حتى الوسطاء المتمرسين على الربح من الحرق، الانكسار الحاد يجعلهم لا يفضلون حرق $UST لسك $Luna لأن سعرها ينخفض بشكل مستمر وسريع يعرضهم للخسارة
ملاحظة: نيڤن لم يتطرق لخوارزمية الانتشار الي تخلي الربحية 0.00$ بعد كل حد معين من الحرق يومياً، لكن ربما يريد تبسيط الفكرة
ملاحظة: نيڤن لم يتطرق لخوارزمية الانتشار الي تخلي الربحية 0.00$ بعد كل حد معين من الحرق يومياً، لكن ربما يريد تبسيط الفكرة
ولعلم الجميع ان معروضها سيرتفع بشدة، فضغط البيع سيغلب الطلب
4- من اكبر عيوب تيرا انها ثنائية وخدميّة لونا (حالات استخدامها) مقتصرة بشكل شبه كلّي على سك وحرق $UST ، فعندما ينكسر الربط، لن يجد المستثمر سبباً للاحتفاظ بها
منبهاً على ان اي خدمية اضافية لا تمثل نسبة كبيرة من قيمتها
4- من اكبر عيوب تيرا انها ثنائية وخدميّة لونا (حالات استخدامها) مقتصرة بشكل شبه كلّي على سك وحرق $UST ، فعندما ينكسر الربط، لن يجد المستثمر سبباً للاحتفاظ بها
منبهاً على ان اي خدمية اضافية لا تمثل نسبة كبيرة من قيمتها
هذه تقريباً اهم النقاط الفريدة الي تطرق لها، وواضح ان كلها تتمحور حول الوقوف موقف المتداول البسيط.. وهذي اشمل نظرة للقضية
اقناع الجميع باستقلالية العملة المستقرة عن اي احتياطيات نقدية تسنده غير مجدي، ستبقى بديهيات العقل تنظر لها بهذا الشكل
اقناع الجميع باستقلالية العملة المستقرة عن اي احتياطيات نقدية تسنده غير مجدي، ستبقى بديهيات العقل تنظر لها بهذا الشكل
طبعاً قصور بدهية العقل يمكن قياسها باصرار الشركات على التسعير المخادع 9.99$ بدلاً من 10$ ، رغم انك تعلم انها تعني 10$ الا ان عفوية العقل ستقودك اليها دون غيرها!
ايضاً عقول البشر لا تدرك بدهياً الارقام الأُسّية، وغيرها الكثير من الثغرات المعقدة وبالغة الاثر عكس تصوراتنا
ايضاً عقول البشر لا تدرك بدهياً الارقام الأُسّية، وغيرها الكثير من الثغرات المعقدة وبالغة الاثر عكس تصوراتنا
من المنطقي ان نحسن التعامل مع بديهيات العقل بدلاً من محاولة تغييره، كذا أسهل واوفر وقت وجهد
اذا المستخدم يرى $Luna كاحتياطي نقدي داعم لقيمة $UST ، وان الكسر بفارق نسبي كبير سينتج عنه طباعة وهبوط حاد بالسعر بشكل منفّر.. لماذا لا تكون العملة العائمة محكومة بـ"منحنى السندات"؟!🔥👀
اذا المستخدم يرى $Luna كاحتياطي نقدي داعم لقيمة $UST ، وان الكسر بفارق نسبي كبير سينتج عنه طباعة وهبوط حاد بالسعر بشكل منفّر.. لماذا لا تكون العملة العائمة محكومة بـ"منحنى السندات"؟!🔥👀
من يذكر مشروع @sora_xor $XOR الياباني؟!
مشروعها "بنك مركزي—لامركزي"!
يعني زي البنوك المركزية تطبع $XOR وتضخه لتمويل مشاريع القطاع الخاص حول العالم، اي مشروع سواء مصنع، تطبيق، شركة او مطعم.. تماماً مثل قروض المشاريع الناشئة للبنوك المركزية
دولارها الخوارزمي $XSTUSD
مشروعها "بنك مركزي—لامركزي"!
يعني زي البنوك المركزية تطبع $XOR وتضخه لتمويل مشاريع القطاع الخاص حول العالم، اي مشروع سواء مصنع، تطبيق، شركة او مطعم.. تماماً مثل قروض المشاريع الناشئة للبنوك المركزية
دولارها الخوارزمي $XSTUSD
الي يفرق سورا عن البنوك المركزية:
١- دراسة الجدوى وقبول المشروع يتم بحوكمة DAO لامركزية
٢- لامركزيتها تعني انها لا تتبع دولة معينة ولا ترتبط بمصالح ضيقة، بنك دولي حقيقي!
٣- بعد قبول المشروع بالتصويت وطباعة $XOR لتمويله، بروتوكول منحنى السندات يضبط العرض!
١- دراسة الجدوى وقبول المشروع يتم بحوكمة DAO لامركزية
٢- لامركزيتها تعني انها لا تتبع دولة معينة ولا ترتبط بمصالح ضيقة، بنك دولي حقيقي!
٣- بعد قبول المشروع بالتصويت وطباعة $XOR لتمويله، بروتوكول منحنى السندات يضبط العرض!
منحنى السندات — Token Bonding Curve
يعرف اختصاراً بـTBC
هو خوارزمية ذاتية العمل تقيس القمة السعرية ثم تضع حد ادنى للتذبذب، فعندما تنخفض قيمة $XOR للمستوى المقبول حسابياً، سواء بانخفاض فني او بطباعة لتمويل مشروع، مباشرة البروتوكول يعرض شراء $XOR بسعر اعلى من قيمته بالسوق 👏
يعرف اختصاراً بـTBC
هو خوارزمية ذاتية العمل تقيس القمة السعرية ثم تضع حد ادنى للتذبذب، فعندما تنخفض قيمة $XOR للمستوى المقبول حسابياً، سواء بانخفاض فني او بطباعة لتمويل مشروع، مباشرة البروتوكول يعرض شراء $XOR بسعر اعلى من قيمته بالسوق 👏
منحنى السندات ليس للاستقرار النقدي المربوط، هو مصمم لاستدامة نمو القيمة لعملة $XOR
بمعنى ان $XOR ترتفع قيمتها مع ارتفاع معروضها، بدون تبييض الاموال وعقود السندات .. تستخدم البيع والشراء المباشر ذاتي العمل، هذي العملية تستغل كل فرصة ارتفاع وتقمع كل صدمة هبوط
بمعنى ان $XOR ترتفع قيمتها مع ارتفاع معروضها، بدون تبييض الاموال وعقود السندات .. تستخدم البيع والشراء المباشر ذاتي العمل، هذي العملية تستغل كل فرصة ارتفاع وتقمع كل صدمة هبوط
بجانب رفع سعر $XOR ، الهدف الثاني لمنحنى السندات هو السعي الدائم لرفع معروض $XOR
يعني حتى لو الحوكمة مامولت مشروع وطبعت له $XOR ، بيستمر منحنى السندات يمنح فرصة طباعة $XOR باقل من سعر السوق ، ومتى ما تأثر السعر مباشرة يوقف، ويعرض شرائه بأعلى من سعر السوق ويحرق اقل من الي طبعه
يعني حتى لو الحوكمة مامولت مشروع وطبعت له $XOR ، بيستمر منحنى السندات يمنح فرصة طباعة $XOR باقل من سعر السوق ، ومتى ما تأثر السعر مباشرة يوقف، ويعرض شرائه بأعلى من سعر السوق ويحرق اقل من الي طبعه
مثلاً طبع 10 $XOR حتى تأثر السعر بعدها حرق 3 $XOR ورجع صعد، بيكون زاد المعروض 7 $XOR مع الحفاظ على سعر متصاعد
وعند استقرار مؤشرات السوق، بيرجع يعيد المحاولة مع كل قمة سعرية
ممكن تشوف الموضوع غريب لكن نطاق التردد الاقتصادي economic bandwidth علمي وحقيقي:
newsletter.banklesshq.com
وعند استقرار مؤشرات السوق، بيرجع يعيد المحاولة مع كل قمة سعرية
ممكن تشوف الموضوع غريب لكن نطاق التردد الاقتصادي economic bandwidth علمي وحقيقي:
newsletter.banklesshq.com
الـTBC يرفع فرق السعر عن سعر السوق، الي هو هامش ربح الوسيط، حسب حدة الحركة السعرية وفارقها
يعني مثلاً لو $XOR عند سعر 100$ ونزلت إلى 98$ ، منحنى السندات بيعرض شراء xor بأعلى من سعر السوق بدولار، يعني تشتري xor من السوق بسعر 98$ وتبيعه على البروتوكول بـ99$
يعني مثلاً لو $XOR عند سعر 100$ ونزلت إلى 98$ ، منحنى السندات بيعرض شراء xor بأعلى من سعر السوق بدولار، يعني تشتري xor من السوق بسعر 98$ وتبيعه على البروتوكول بـ99$
اما اذا طاحت الى 80$ ببضع دقائق، هنا البروتوكول يرفع الربح حتى يحفز الحرق باقصى سرعة لامتصاص الصدمة، مثلاً بأعلى من السوق بـ5$ لاغراء الوسطاء ودفعهم للتفاعل بسرعة
نفس الشي للارتفاعات لكن بلطف وتدرج حذر لان الهدف الحفاظ على تنامي قيمة العملة
—الاسواق وجدت لترتفع لا لتهبط!
نفس الشي للارتفاعات لكن بلطف وتدرج حذر لان الهدف الحفاظ على تنامي قيمة العملة
—الاسواق وجدت لترتفع لا لتهبط!
هل لمنحنى السندات احتياطي نقدي؟
نعم، اذا جيت تطبع $XOR من الـTBC ، ماراح تقدر تطبعه الا بأحد عملات الاحتياطي المعتمدة
حالياً: $DAI $ETH $VAL $PSWAP
مستقبلاً: $DOT $KSM
وللحوكمة اعتماد اصول اضافية ديمقراطياً
والاحتياطي يستخدم لشراء $XOR وحرقه عند الحاجة
نعم، اذا جيت تطبع $XOR من الـTBC ، ماراح تقدر تطبعه الا بأحد عملات الاحتياطي المعتمدة
حالياً: $DAI $ETH $VAL $PSWAP
مستقبلاً: $DOT $KSM
وللحوكمة اعتماد اصول اضافية ديمقراطياً
والاحتياطي يستخدم لشراء $XOR وحرقه عند الحاجة
يعني هذا الاحتياطي الي يجمعه TBC يعادل “النقد الاجنبي” في البنوك المركزية ، بمعنى انه يستخدم لشراء العملة من السوق، لكن الفرق ان TBC يسعى للحفاظ على قيمة تصاعدية
يعني الـTBC يعمل لثلاث اهداف:
- سعر تصاعدي لـ $XOR
- معروض تصاعدي لـ $XOR
- رفع احتياطياته الاجنبية
يعني الـTBC يعمل لثلاث اهداف:
- سعر تصاعدي لـ $XOR
- معروض تصاعدي لـ $XOR
- رفع احتياطياته الاجنبية
هل يعجز الـTBC ؟
يعجز اذا استمر الهبوط دون استجابة، مثلاً البيرماركت خارج عن قدرته، في هالحالة يضمن وقف الطباعة ويحرق نسبة مجدية
تذكر، $XOR ماهي دولار! هي عملة عائمة زي الايثيريوم والبتكوين، لابد تتأثر بالبيرماركت لكن TBC قيمة مضافة لسياستها يحفز القمم خلال كل سوق صاعد
يعجز اذا استمر الهبوط دون استجابة، مثلاً البيرماركت خارج عن قدرته، في هالحالة يضمن وقف الطباعة ويحرق نسبة مجدية
تذكر، $XOR ماهي دولار! هي عملة عائمة زي الايثيريوم والبتكوين، لابد تتأثر بالبيرماركت لكن TBC قيمة مضافة لسياستها يحفز القمم خلال كل سوق صاعد
ركز على هالجزئية
إذا الـTBC نجح في رفع المعروض مع الحفاظ على قيمة متنامية خلال السوق الصاعد ، فهذا يعني انه طبع $XOR اكثر من الي حرقه بأضعاف ، بالتالي الـTBC جمع احتياطي يتجاوز القيمة السوقية لـ $XOR ، وبالنتيجة عنده قدرة كبيرة تتجاوز النقد الاجنبي في اي نظام مصرفي تقليدي!
إذا الـTBC نجح في رفع المعروض مع الحفاظ على قيمة متنامية خلال السوق الصاعد ، فهذا يعني انه طبع $XOR اكثر من الي حرقه بأضعاف ، بالتالي الـTBC جمع احتياطي يتجاوز القيمة السوقية لـ $XOR ، وبالنتيجة عنده قدرة كبيرة تتجاوز النقد الاجنبي في اي نظام مصرفي تقليدي!
جزئية اخرى جديرة بالنتبيه..
بنك سورا للتمويل اساس مشروعه تمويل المشاريع الناشئة في شتى القطاعات، مشاريع حقيقية على الارض مو شرط رقمية او مشاريع كريبتو، وكل مشروع يموله بيكون له تطبيق على شبكة سورا الرئيسية .. هذا يعني ان سورا لا تنتظر التبني ، بل تصنعه 💪🔥
بنك سورا للتمويل اساس مشروعه تمويل المشاريع الناشئة في شتى القطاعات، مشاريع حقيقية على الارض مو شرط رقمية او مشاريع كريبتو، وكل مشروع يموله بيكون له تطبيق على شبكة سورا الرئيسية .. هذا يعني ان سورا لا تنتظر التبني ، بل تصنعه 💪🔥
قبل نجي على دولارها الخوارزمي $XSTUSD ، ليه تحتاج سورا دولار رقمي مشفّر من الاساس؟
هو نفسه سبب حاجتها لمنصة تداول لامركزية متكاملة عندما طورت @polkaswap ، لان تمويل المشاريع الحية يحتاج وسيلة تبادل او ايداعه للاقتراض مقابله لتسييل الكاش وتمويل انشطة المشروع
هو نفسه سبب حاجتها لمنصة تداول لامركزية متكاملة عندما طورت @polkaswap ، لان تمويل المشاريع الحية يحتاج وسيلة تبادل او ايداعه للاقتراض مقابله لتسييل الكاش وتمويل انشطة المشروع
سورا تحتاج دولار خوارزمي لان معظم الشركات والمشاريع الناشئة تقبل الدولار كعملة قياس موثوقة، لذلك توفره كاداة اختيارية لتحويط قيمة التمويل
يعني على عكس $LUNA ، دولار سورا مجرد اداة مضافة واختيارية بسيطة لا تعكس نسبة كبيرة من خدمية $XOR
يعني على عكس $LUNA ، دولار سورا مجرد اداة مضافة واختيارية بسيطة لا تعكس نسبة كبيرة من خدمية $XOR
خذمية $XOR وحالات استخدامها:
- عملة تمويل لمشاريع حقيقية على الارض تنتج وظايف للبشر في مختلف القطاعات
- كل مشروع تموله له تطبيق معاملات على شبكة سورا رسومه بعملة $XOR
- عملة الحوكمة للربح من التصويت على المشاريع والمشاركة بدراسات الجدوى
- عملة رسوم منصة التداول PolkaSwap
- عملة تمويل لمشاريع حقيقية على الارض تنتج وظايف للبشر في مختلف القطاعات
- كل مشروع تموله له تطبيق معاملات على شبكة سورا رسومه بعملة $XOR
- عملة الحوكمة للربح من التصويت على المشاريع والمشاركة بدراسات الجدوى
- عملة رسوم منصة التداول PolkaSwap
- لايمكن احتكارها من موفري السيولة لأن عملتهم منفصلة $PSWAP
- ولا يمكن احتكارها من المدققين لأن ارباحهم بعملة منفصلة $VAL
- جميع الرسوم توزع بنسب بين الحرق والاحتياطي، يعني هناك حالات حرق خدمية ثابتة فوق حرق الـTBC
- ولا يمكن احتكارها من المدققين لأن ارباحهم بعملة منفصلة $VAL
- جميع الرسوم توزع بنسب بين الحرق والاحتياطي، يعني هناك حالات حرق خدمية ثابتة فوق حرق الـTBC
استذكر هنا جزئية مهمة تطرق لها نيڤن في تحليله الاساسي مطلع الثريد، بحسب نظرته ان كل العملات المستقرة المدعومة آمنة، بغض النظر عن آلية دعمها، سواء بوديعة احتياطي نقدي واصول موثقة، او باحتياطي من العملات الرقمية، مثل $DAI الي مدعومة باحتياطي بالـUSDC و الايثيريوم
بمعنى on-chain collateral لا يختلف كثيراً عن احتياطيات النقد في البنوك، شرط ان يكون احتياطي الاصول العائمة يفوق القيمة السوقية للعملة
صعب تقول $XOR مدعومة ، لأنها عملة عائمة ، في نفس الوقت خلفها احتياطي يعمل على توسيع نطاق اقتصادها الترددي economic bandwidth
صعب تقول $XOR مدعومة ، لأنها عملة عائمة ، في نفس الوقت خلفها احتياطي يعمل على توسيع نطاق اقتصادها الترددي economic bandwidth
لذلك تعتبر $XSTUSD حل نظري لثغرة تيرا، بمعنى لو سقط السعر بشكل مهول، مثلاً إلى 0.10$ ، لن يوفر احد حرقه لسك $XOR وربح 0.90$ ، ولن يخاف من كمية المطبوع من $XOR لأن الـTBC لديه احتياطي كافي لحرق كل $XOR الي بالسوق! بل حرق $XSTUSD وسك $XOR قد يعطي الوسيط فرصة اخرى للربح بحرق $XOR!
يعني مثلاً اذا $XSTUSD نزل سعرها الى 0.90$ ، تشتريها من السوق وتحرقها بالـTBC يطبع لك $XOR بقيمة 1$ ، ربحت 0.10$ .. الـ $XOR الي طبعته بتقدر تحرقه بالـTBC بأعلى من قيمته ، هنا اضيف لك ربح اكثر
يعني مهما كانت حدة الانخفاض بكسر سعر الربط، بيبقى البروتوكول آمن 🔥
يعني مهما كانت حدة الانخفاض بكسر سعر الربط، بيبقى البروتوكول آمن 🔥
واخيراً، تطبيق محفظة سورا على الهواتف يدعم بولكاسواب ودمج معاه منحنى السندات TBC ، لكن لا تحرق ولا تسك شي لان حالياً الريت يطلعك بخسارة كبيرة! اذا جيت تسوي سواب لا تختار TBC ، بيكون فيه فرص مع السوق الصاعد، اما حالياً استخدمه للتداول
رابط التحميل apps.apple.com
رابط التحميل apps.apple.com
جاري تحميل الاقتراحات...