ثريد: الازمة المالية الاسيوية (1997) ودور صندوق النقد الدولي فيها
اثرت الازمة المالية الاسيوية بشدة على شرق وجنوب شرق اسيا وخصوصاً اقتصادات اندونيسيا وكوريا الجنوبية وتايلاند وسنتعرف في هذا الثريد عن اسباب حدوث الازمة وعواقبها ودور صندوق النقد في هذه الازمة
اسباب حدوث الازمة المالية الاسيوية:
لازال النقاش حول اسباب الازمة موضع للخلاف والجدل لكن يمكن تتبع جذور الازمة لاوائل التسعينات حيث تدفقت الاموال الساخنة لاقتصادات تايلاند واندونيسيا وكوريا الجنوبية وماليزيا وهذا التدفق المفاجئ جعل الوضع الاقتصادي لهذه الدول اقل استقراراً
لازال النقاش حول اسباب الازمة موضع للخلاف والجدل لكن يمكن تتبع جذور الازمة لاوائل التسعينات حيث تدفقت الاموال الساخنة لاقتصادات تايلاند واندونيسيا وكوريا الجنوبية وماليزيا وهذا التدفق المفاجئ جعل الوضع الاقتصادي لهذه الدول اقل استقراراً
وبحلول اواسط التسعينات اصبح لتايلاند واندونيسيا وكوريا الجنوبية عجز كبير في الحساب الجاري الخاص وتسبب الابقاء بسعر الصرف الثابت بتشجيع الاقتراض من الخارج وهذا زاد من خطر وقوعها تحت مخاطر سعر الصرف الخارجي (Foreign exchange risk)
وايضاً في اواسط التسعينات غيرت سلسلة من الصدمات الخارجية الوضع الاقتصادي حيث ان الصين خفضت من قيمة اليوان بشكل مفاجئ وخفضت اليابان قيمة الين والفدرالي الامريكي تحت قيادة جرينسبان اصبح يزيد نسبة الفائدة تدريجياً
تسببت زيادة الفدرالي الامريكي لنسبة الفائدة بازدياد قيمة الدولار وهذا ما اثر سلباً على الصادرات الصناعية لدول جنوب شرق اسيا وكوريا الجنوبية وجعلها اكثر غلاءً واقل تنافسية في السوق العالمي وذلك بسبب كونها تحت سعر الصرف الثابت وبحلول ربيع 1996 ازداد تدهور الحساب الجاري لهذه الدول
بداية الازمة:
بدأت الازمة في يوليو 1997 عندما تسبب ذعر المقرضين ومضاربين السوق وسحبهم للائتمانات بانهيار النظام المالي في تايلاند وهذا ما اجبر الحكومة التايلاندية على تعويم البات التايلاندي مما تسبب بهروب رؤوس المال من تايلاند وبقية دول جنوب شرق اسيا وكوريا الجنوبية
بدأت الازمة في يوليو 1997 عندما تسبب ذعر المقرضين ومضاربين السوق وسحبهم للائتمانات بانهيار النظام المالي في تايلاند وهذا ما اجبر الحكومة التايلاندية على تعويم البات التايلاندي مما تسبب بهروب رؤوس المال من تايلاند وبقية دول جنوب شرق اسيا وكوريا الجنوبية
كردة فعل لحدوث الازمة اجتمع وزراء خارجية دول جنوب شرق اسيا واصدروا بياناً يقولون فيه ان سبب الازمة هو محاولة زعزعة متُعمدة لاقتصادات جنوب شرق اسيا وبالتزامن مع هذا البيان اتهم رئيس الوزراء الماليزي مهاتير محمد جورج سوروس بأنه السبب وراء الازمة
تأثير وعواقب الازمة:
-تايلاند
كان متوسط نمو الناتج المحلي لتايلاند من 1985 الى 1996 9% سنوياً وهذا ماجعلها اسرع اقتصاد نمواً في العالم وقتها واستطاعت تايلاند في فترة (1985-1996) السيطرة على التضخم وجعله في نطاق منخفض وربط البات التايلاندي مع الدولار لكي يكون بمعدل 25 لكل دولار
-تايلاند
كان متوسط نمو الناتج المحلي لتايلاند من 1985 الى 1996 9% سنوياً وهذا ماجعلها اسرع اقتصاد نمواً في العالم وقتها واستطاعت تايلاند في فترة (1985-1996) السيطرة على التضخم وجعله في نطاق منخفض وربط البات التايلاندي مع الدولار لكي يكون بمعدل 25 لكل دولار
اصيبت تايلاند بالموجات الاولى للازمة في 14و15 مايو 1997 وفي 30 يونيو 1997 اعلن رئيس الوزراء التايلاندي تشافاليت يونجتشايوده انه لن يعوم البات ومع ذلك تسبب افتقار تايلاند لاحتياط النقد الاجنبي لكي تعزز ربط عملتها بالدولار بأن تضطر الحكومة التايلاندية لتعويم عملتها في 2 يوليو 1997
اثر هذا التعويم بشدة على تايلاند وسيكون له تأثير الدومينو على بقية دول جنوب شرق اسيا وبعد قرار التعويم توقف الاقتصاد المزدهر لتايلاند وسط تسريحات جماعية للعمال في القطاعات المصرفية والعقارية وقطاع الاعمار مما ادى لعودة الكثير لقراهم وارجاع 600,000 عامل اجنبي لبلادهم الأم
وبسبب قرار التعويم انخفضت قيمة البات لأكثر من النصف ووصل البات لأقل قيمة له في يناير 1998 عندما اصبح بمعدل 56 لكل دولار وانخفض سوق الاسهم التايلاندي بحوالي 75% وانهارت شركة Finance One والتي كانت وقتها اكبر شركة تايلاندية مصرفية
في 11 اغسطس 1997 كشف صندوق النقد الدولي عن حزمة مساعدات لتايلاند تقدر قيمتها بأكثر من 17 مليار دولار تخضع لشروط معينة كاعادة هيكلة النظام المصرفي واصدار قوانين تتعلق باجراءات الافلاس وتأسيس اطر تنظيمية قوية للبنوك والمؤسسات المالية الاخرى
وفي 20 اغسطس وافق صندوق النقد على حزمة انقاذ اخرى لتايلاند بقيمة 2,9 مليار دولار
ازدادت العطالة و الفقر بشكل كبير بينما تقلصت الأجور والخدمات الاجتماعية نتيجة لهذه الازمة
ازدادت العطالة و الفقر بشكل كبير بينما تقلصت الأجور والخدمات الاجتماعية نتيجة لهذه الازمة
-اندونيسيا
كان متوسط نمو الناتج المحلي لاندونيسيا في فترة (1985-1996) 8,5% سنوياً وهذا ماجعل الاقتصاد الاندونيسي ثالث اسرع اقتصاد نمواً في العالم بعد تايلاند وكوريا الجنوبية
كان متوسط نمو الناتج المحلي لاندونيسيا في فترة (1985-1996) 8,5% سنوياً وهذا ماجعل الاقتصاد الاندونيسي ثالث اسرع اقتصاد نمواً في العالم بعد تايلاند وكوريا الجنوبية
في يونيو 1997 بدت اندونيسيا بعيدة عن الازمة وعلى عكس تايلاند كان لدى اندونيسيا احتياطات كبيرة من النقد الاجنبي تقدر بأكثر من 20 مليار دولار وفائض تجاري مقداره 900 مليون دولار وقطاع مصرفي جيد ومستقر
وبالرغم من الاقتراض الخارجي الزائد للشركات الاندونيسية في سنوات قبل الازمة الا ان الاداء الجيد للروبية مقابل الدولار مكن هذه الشركات ان تقلص ديونها وتقلص كلفة تمويلها
عندما عومت تايلاند البات في يوليو 1997 زاد البنك المركزي الاندونيسي نطاق تداول الروبية من 8% الى 12% وبسبب هذا تعرضت الروبية لنفس ماحصل للبات التايلاندي وفي 14 يوليو تغير نظام الصرف الثابت لاندونيسيا لنظام لعائم وانخفضت قيمة الروبية بشدة بسبب تغيير نظام الصرف
وعرض وقتها صندوق النقد النقد الدولي على اندونيسيا حزمة مساعدات تقدر بأكثر من 23 مليار دولار وبشروط مشابهة لتلك في تايلاند
وعلى الرغم من موافقة اندونيسيا لتلك الشروط وتلقيها لحزمة المساعدات اصبحت الروبية تغرق اكثر فأكثر وسط مخاوف وهلع المقرضين والمستثمرين والطلب القوي على الدولار وبحلول سبتمبر 1997 هبط كلاً من الروبية وبورصة جاكرتا هبوط غير مسبوق
وفي نوفمبر 1997 اشتدت الازمة وكان لتغيير نظام الصرف ضرر جسيم على الموازنات العامة للشركات الاندونيسية واصبحت الشركات التي كانت تقترض من الخارج تواجه شبح الافلاس وذلك بسبب الانخفاض الشديد للروبية
قبل الازمة كانت الروبية الاندونيسية مربوطة بمعدل 2,600 لكل دولار انخفض هذا المعدل بشدة وبحلول يناير 1998 اصبح المعدل 11,000 روبية لكل دولار وفي يونيو-يوليو 1998 انخفضت قيمة الروبية مجدداً لكي يصبح المعدل 14,000 لكل دولار
وفقدت اندونيسيا 13,5% من ناتجها المحلي في عام 1998
وفقدت اندونيسيا 13,5% من ناتجها المحلي في عام 1998
في فبراير 1998 اقال الرئيس الاندونيسي سوهارتو محافظ البنك المركزي لكن هذا الاجراء لم يكفي وفي وسط الاحتجاجات العارمة على تدهور الوضع الاقتصادي استقال سوهارتو بعد رئاسة استمرت ثلاثين عاماً
تضررت كافة القطاعات الاقتصادية لاندونيسيا ووصلت لحالة كساد ولم يتمكن الاقتصاد الاندونيسي من التعافي الا بعد عام 2004
-كوريا الجنوبية
كان القطاع المصرفي لكوريا الجنوبية ملئ بالقروض متأخرة السداد وسبب هذا هو محاولات توسع الشركات الكورية للأسواق الدولية وكان وقتها هناك حماس كبير لجعل الصناعات الكورية تنافس على المستوى العالمي وتسببت هذه القروض المتأخرة بوقوع العديد من الشركات في حالة الافلاس
كان القطاع المصرفي لكوريا الجنوبية ملئ بالقروض متأخرة السداد وسبب هذا هو محاولات توسع الشركات الكورية للأسواق الدولية وكان وقتها هناك حماس كبير لجعل الصناعات الكورية تنافس على المستوى العالمي وتسببت هذه القروض المتأخرة بوقوع العديد من الشركات في حالة الافلاس
لم تسبب الازمة المالية الاسيوية فقط افلاس العديد من الشركات الكبرى لكن ايضاً كشفت عن الفساد الحكومي في كوريا الجنوبية وساهمت ايضاً فضيحة هانبو في اوائل 1997 في كشف الكثير من مكامن الضعف في الاقتصاد الكوري واهتزت بسبب هذه الفضيحة ثقة المستثمرين الدوليين
وفي يوليو 1997 تقدمت شركة كيا وهي ثالث اكبر مُصنع للسيارات في كوريا الجنوبية لطلب قروض طارئة لانقاذ الوضع المالي المتدهور للشركة وهذا ماكان له تأثير الدومينو لبقية الشركات الكورية وتسبب بهروب رؤوس المال من كوريا الجنوبية
وخفضت وكالة (Moody's) في 28 نوفمبر 1997 التصنيف الائتماني لكوريا الجنوبية من A1 الى A3 وخفضته مرة اخرة في 11 ديسمبر الى B2 وهذا ماساهم في تدهور اكبر لسوق الأسهم الكورية
جاري تحميل الاقتراحات...