التوظيف
التحليل المالي
ملكية الأراضي
الماشية
تصديرات
صناعة الألبان
صناعة الأغذية
منتجات زراعية
أسطول شاحنات
إنتاج زيت الزيتون
بنتكلم اليوم عن شركة #نادك مع تحليل مالي مبسط عن آخر ٤ سنوات لأداء الشركة المالي.
تأسست الشركة بعام ١٩٨١ وانضمت للسوق بعام ١٩٩٣.
كان رأس مالها بعام ٢٠٠٨ = ٤٠٠مليون ورفعته منذ ذلك الحين ٥ مرات حتى وصلت لرأس مالها الحالي (١.٠١٦.٤٠٠.٠٠٠ ريال)
الشركة تعتمد على نشاطين رئيسية =
تأسست الشركة بعام ١٩٨١ وانضمت للسوق بعام ١٩٩٣.
كان رأس مالها بعام ٢٠٠٨ = ٤٠٠مليون ورفعته منذ ذلك الحين ٥ مرات حتى وصلت لرأس مالها الحالي (١.٠١٦.٤٠٠.٠٠٠ ريال)
الشركة تعتمد على نشاطين رئيسية =
وهما قطاع الألبان والتصنيع الغذائي (أغلب ايراداتها منه) وقطاع المنتجات الزراعية.
أغلب ايرادات الشركة تأتي من داخل المملكة بعام ٢٠ كانت تساوي ٨٩% بينما الباقي تصدير خارج المملكة
لديها عدة مشاريع موزعة على وادي الدواسر وحرض والجوف وحائل والسودان وغيرها
يعمل لديها حوالي ٥٩٠٠موظف=
أغلب ايرادات الشركة تأتي من داخل المملكة بعام ٢٠ كانت تساوي ٨٩% بينما الباقي تصدير خارج المملكة
لديها عدة مشاريع موزعة على وادي الدواسر وحرض والجوف وحائل والسودان وغيرها
يعمل لديها حوالي ٥٩٠٠موظف=
ولديها أسطول شاحنات تقريبا ب ٢٣٠٠شاحنة
و٨٩٠٠٠ رأس من الأبقار
و٥ مليون شجرة زيتون (لمشروع هو الأكبر في العالم لزيت الزيتون في مكان واحد)
الشركة تلقت خطابات بالموافقة على تملك بعض الأراضي بعد أن قامت الشركة باحياءها لسنوات.
نسب ايرادات الشركة (بناء على تقارير عام٢٠) هي كالتالي:=
و٨٩٠٠٠ رأس من الأبقار
و٥ مليون شجرة زيتون (لمشروع هو الأكبر في العالم لزيت الزيتون في مكان واحد)
الشركة تلقت خطابات بالموافقة على تملك بعض الأراضي بعد أن قامت الشركة باحياءها لسنوات.
نسب ايرادات الشركة (بناء على تقارير عام٢٠) هي كالتالي:=
الألبان ومشتقاتها الطازجة = ٤٨% (النسبة الأكبر من ايرادات الشركة)
الألبان طويلة الأجل= ١٦%
الأجبان= ١٣%
العصائر= ١٢%
زيت الزيتون= ٣%
العجول وأخرى= ٣%
منتجات زراعية= ٥%
بناء على اعلان قوائمها الأخيرة (الربع الثالث ٢١)
الشركة لديها احتياطيات تساوي ٢٠٦ مليون (٢٠% من رأس المال)
=
الألبان طويلة الأجل= ١٦%
الأجبان= ١٣%
العصائر= ١٢%
زيت الزيتون= ٣%
العجول وأخرى= ٣%
منتجات زراعية= ٥%
بناء على اعلان قوائمها الأخيرة (الربع الثالث ٢١)
الشركة لديها احتياطيات تساوي ٢٠٦ مليون (٢٠% من رأس المال)
=
أرباح مبقاة تقريبا ٢٧٤ مليون (٢٤.٣% من رأس المال).
أما لو أخذنا الأرباح المبقاة كنسب مقارنة برأس المال (مع الأخذ بالإعتبار التغير برأس مال عدة مرات) فهي كالتالي:
عام٢٠= ٢٥%
عام١٩= ٤٦.٣%
عام١٨= ٤٧%
عام١٧= ٤٧%
عام١٦= ٤٢.٧%
عام١٥= ١٧.٥%
عام١٤= ١٤.٧%
بالنسبة لقروض الشركةفهي بالمجمل=
أما لو أخذنا الأرباح المبقاة كنسب مقارنة برأس المال (مع الأخذ بالإعتبار التغير برأس مال عدة مرات) فهي كالتالي:
عام٢٠= ٢٥%
عام١٩= ٤٦.٣%
عام١٨= ٤٧%
عام١٧= ٤٧%
عام١٦= ٤٢.٧%
عام١٥= ١٧.٥%
عام١٤= ١٤.٧%
بالنسبة لقروض الشركةفهي بالمجمل=
كبيرة وستظهر معنا خلال التحليل لما نأخذها كنسب.
بالنسبة لربحية السهم فالشركة كانت تسير جيدا لو أخذناها مثلا منذ آخر ١٢سنة حتى وصلنا لعام٢٠١٥ وبعدها بدأت التراجعات ❌❌ والانخفاضات الكبيرة بربحية السهم!
كانت تنمو من عام٢٠١١ إلى أن وصلنا لعام٢٠١٥ وكانت الربحية = ١.٨٤
=
بالنسبة لربحية السهم فالشركة كانت تسير جيدا لو أخذناها مثلا منذ آخر ١٢سنة حتى وصلنا لعام٢٠١٥ وبعدها بدأت التراجعات ❌❌ والانخفاضات الكبيرة بربحية السهم!
كانت تنمو من عام٢٠١١ إلى أن وصلنا لعام٢٠١٥ وكانت الربحية = ١.٨٤
=
وهذه التراجعات أثرت على التوزيعات الشركة وتوقفت تماما منذ سنوات ❌❌❌
آخر توزيع كان تقريبا عن عام ٢٠١٥ وتوقفت من بعده.
بالنسبة لكبار ملاك الشركة:
الشركة السعودية للإستثمار الزراعي والإنتاج ٢٠% من أسهم الشركة
عبدالعزيز العثمان ٥.٢٩%
عبدالله الراجحي ٥.٠٤%
الآن سننتقل لتحليل=
آخر توزيع كان تقريبا عن عام ٢٠١٥ وتوقفت من بعده.
بالنسبة لكبار ملاك الشركة:
الشركة السعودية للإستثمار الزراعي والإنتاج ٢٠% من أسهم الشركة
عبدالعزيز العثمان ٥.٢٩%
عبدالله الراجحي ٥.٠٤%
الآن سننتقل لتحليل=
أرقامها وسننظر في مركزها المالي وسنعتبر عام٢٠١٧ هي السنة التي سنقيس عليها السنوات اللاحقة.
بالنسبة لاجمالي أصول الشركة كانت تنخفض سنويا بأعوام ١٨ و١٩ و٢٠ بنسب مطردة قيسا على عام١٧
٣%-
٤%
٥%
أما الحقوق نمو طفيف ١% لعامي ١٨ و١٩ بينما نمو ب٤% عام٢٠ ✔
بالنسبة للإلتزامات الطويلة=
بالنسبة لاجمالي أصول الشركة كانت تنخفض سنويا بأعوام ١٨ و١٩ و٢٠ بنسب مطردة قيسا على عام١٧
٣%-
٤%
٥%
أما الحقوق نمو طفيف ١% لعامي ١٨ و١٩ بينما نمو ب٤% عام٢٠ ✔
بالنسبة للإلتزامات الطويلة=
فكانت تنخفض بنسب جيدة مقارنة بعام١٧ ✔
أما لو قارنا كل سنة بأخرى (أي عام١٨ بعام١٧ وعام١٩ بعام١٨ الخ)
فبالغالب سنخرج بنفس النتائج
تراجع على مستوى الأصول ولكن بنسب أقل (٣% ثم لا تغير ثم اخفاض بعام٢٠ بنسبة ٢% عن عام١٩)
والحقوق نمو سنوي طفيف.
بالنسبة للمطلوبات الثابتة ارتفعت=
أما لو قارنا كل سنة بأخرى (أي عام١٨ بعام١٧ وعام١٩ بعام١٨ الخ)
فبالغالب سنخرج بنفس النتائج
تراجع على مستوى الأصول ولكن بنسب أقل (٣% ثم لا تغير ثم اخفاض بعام٢٠ بنسبة ٢% عن عام١٩)
والحقوق نمو سنوي طفيف.
بالنسبة للمطلوبات الثابتة ارتفعت=
كنسبة في عام١٩ عن عام١٨ بنسبة ٥٢%❌❌ وعادت وانخفضت مرة أخرى بعام٢٠ قياسا عام١٩.
أما كهوامش فستوضح نسبة الإلتزامات على الشركة لجميع السنوات وكم تشكل من أصول الشركة:
عام١٧= ٦٥%
عام١٨= ٦٤%
عام١٩= ٦٣%
عام٢٠= ٦٢%
وفي عام٢١ تقريبا عند ال٦٤%
وهي تعتبر مرتفعة إلى حد ما ❌❌
=
أما كهوامش فستوضح نسبة الإلتزامات على الشركة لجميع السنوات وكم تشكل من أصول الشركة:
عام١٧= ٦٥%
عام١٨= ٦٤%
عام١٩= ٦٣%
عام٢٠= ٦٢%
وفي عام٢١ تقريبا عند ال٦٤%
وهي تعتبر مرتفعة إلى حد ما ❌❌
=
بالنسبة لأداء الشركة من ناحية أرباح وخسائر ولو أخذنا نفس الفترة (ال٤سنوات الأخير) قياسا على نتائج عام١٧
على مستوى الايرادات كانت تنمو سنويا بنسب
٣% ثم ٩% ثم بعام٢٠ نمت ب ١٣% مقارنت بمبيعات عام١٧
✔✔✔
المشكلة أن التكاليف ومصاريف الشركة كانت هي الأخرى ترتفع ❌
بالنسبة لتكاليف =
على مستوى الايرادات كانت تنمو سنويا بنسب
٣% ثم ٩% ثم بعام٢٠ نمت ب ١٣% مقارنت بمبيعات عام١٧
✔✔✔
المشكلة أن التكاليف ومصاريف الشركة كانت هي الأخرى ترتفع ❌
بالنسبة لتكاليف =
عامي ١٨ و١٩ إلى حد ما معقولة ولكن المصاريف كانت ترتفع بشكل واضح وكبير
مثلا عام١٨ ارتفعت المصاريف ب ١١%
وفي عام ١٩ ارتفعت ب ٢٢% ❌
أما عام٢٠ فالشركة لم تضبط تكاليف الايرادتن وارتفعت بشكل كبير بنسبة ب٢١% مع أن الايردات نمت ولكن كانت بنسب أقل ❌❌
طبعا الشركة بررت على ما أذكر=
مثلا عام١٨ ارتفعت المصاريف ب ١١%
وفي عام ١٩ ارتفعت ب ٢٢% ❌
أما عام٢٠ فالشركة لم تضبط تكاليف الايرادتن وارتفعت بشكل كبير بنسبة ب٢١% مع أن الايردات نمت ولكن كانت بنسب أقل ❌❌
طبعا الشركة بررت على ما أذكر=
برفع الدعم الحكومي الخ.
طبعا كل هذا أضر بصافي أرباح الشركة
عام١٨ انخفاض مهول بنسبة ٩٦% عن عام١٧ (اللي هو اساسا كان سيء! صافي عام١٧ لم يكن جيدا أصلا حققت فقط صافي ٣٩مليون)
صافي عام١٨ فقط مليون و٧٠٠ألف ❌❌❌
أما صافي عام١٩ فكان أسوأ من سابقة وحققت الشركة صافي خسائر ب٧مليون ❌❌=
طبعا كل هذا أضر بصافي أرباح الشركة
عام١٨ انخفاض مهول بنسبة ٩٦% عن عام١٧ (اللي هو اساسا كان سيء! صافي عام١٧ لم يكن جيدا أصلا حققت فقط صافي ٣٩مليون)
صافي عام١٨ فقط مليون و٧٠٠ألف ❌❌❌
أما صافي عام١٩ فكان أسوأ من سابقة وحققت الشركة صافي خسائر ب٧مليون ❌❌=
لكن عادت الشركة وحققت صافي أرباح بعام٢٠ ب ٣٥مليون منخفضا بنسبة ١١% عن عام١٧ ❌❌
لو أخذنا نتائج الشركة وقارناها كل سنة بالتي تسبقها فالايرادات كان تنمو عن كل سنة تسبقها ✔
ويقابله أيضا ومثل ما أسلفنا بالأعلى (لما قسنا على عام١٧) ارتفاع بالتكاليف بالذات بعام٢٠ ❌
المصاريف نفس =
لو أخذنا نتائج الشركة وقارناها كل سنة بالتي تسبقها فالايرادات كان تنمو عن كل سنة تسبقها ✔
ويقابله أيضا ومثل ما أسلفنا بالأعلى (لما قسنا على عام١٧) ارتفاع بالتكاليف بالذات بعام٢٠ ❌
المصاريف نفس =
الشيء ترتفع بعامي ١٨ و١٩ بينما أداء ممتاز بعام٢٠ استطاعت الشركة تضبطها وتخفضها بنسبة ١٩% عن عام١٩ ✔✔
الصافي عام١٨ مثل ما ذكرنا تراجع مهول عن صافي عام١٧ بنسبة ٩٦% ❌❌
عام١٩ مقارنة بعام١٨ ٥١٩% انفاض ❌❌
عام٢٠ طبعا بيكون أفضل لأن العام الذي سبقه كانت الشركة محققة صافي خسائر=
الصافي عام١٨ مثل ما ذكرنا تراجع مهول عن صافي عام١٧ بنسبة ٩٦% ❌❌
عام١٩ مقارنة بعام١٨ ٥١٩% انفاض ❌❌
عام٢٠ طبعا بيكون أفضل لأن العام الذي سبقه كانت الشركة محققة صافي خسائر=
الآن لو نظرنا في صافي دخل الشركة كهوامش بنلاحظ أنها ضعيف جدا ومثل ما ذكرنا ببداية السلسلة أن أداء الشركة مع بعد عام١٥ كان
❌❌❌
هوامش الصافي
عام١٧= ٢% ❌
عام١٨= ضعيف لا يذكر ❌❌❌
عام١٩= صافي خسائر ❌❌
عام٢٠= ٢%
حتى هوامشها دخلها الربعية لعام٢١ ضعيفة جدا ❌❌
=
❌❌❌
هوامش الصافي
عام١٧= ٢% ❌
عام١٨= ضعيف لا يذكر ❌❌❌
عام١٩= صافي خسائر ❌❌
عام٢٠= ٢%
حتى هوامشها دخلها الربعية لعام٢١ ضعيفة جدا ❌❌
=
لو أخذنا أدائها لل٩ أشهر بعد إعلان الربع الثالث من عام٢١ فالأداء غير جيد
ايرادات ال٩ أشهر انخفضت ب ٥% عن نفس الفنرة لعام٢٠
والصافي ٧ مليون خسائر ❌❌ مقابل ١٠٤ مليون أرباح لل٩ أشهر من عام٢٠
بالنسبة للتدفقات النقدية على مدار ال٤سنوات فكان ✔✔
التدفق النقدي التشغيلي ✔✔=
ايرادات ال٩ أشهر انخفضت ب ٥% عن نفس الفنرة لعام٢٠
والصافي ٧ مليون خسائر ❌❌ مقابل ١٠٤ مليون أرباح لل٩ أشهر من عام٢٠
بالنسبة للتدفقات النقدية على مدار ال٤سنوات فكان ✔✔
التدفق النقدي التشغيلي ✔✔=
وذلك يعود لأسباب بعض البنود غير النقدية مثلا الاستهلاكات
لو أخذنا بعض المؤشرات لآخر ٥ سنوات مثلا للعائد على حقوق المساهمين:
عام١٦= ٦.٦%
عام١٧= ٢.٨%
عام١٨= أقل من ١%
عام١٩= .٥%
عام٢٠= ٢.٤%
ونسبة القروض لحقوق الملكية:
عام١٦= ١٢٦%
عام١٧= ١٤١%
عام١٨= ١٢٦%
عام١٩= ١١٣%
عام٢٠= ١٠٠%
=
لو أخذنا بعض المؤشرات لآخر ٥ سنوات مثلا للعائد على حقوق المساهمين:
عام١٦= ٦.٦%
عام١٧= ٢.٨%
عام١٨= أقل من ١%
عام١٩= .٥%
عام٢٠= ٢.٤%
ونسبة القروض لحقوق الملكية:
عام١٦= ١٢٦%
عام١٧= ١٤١%
عام١٨= ١٢٦%
عام١٩= ١١٣%
عام٢٠= ١٠٠%
=
وكلها أرقام سيئة ❌❌
لو أخذنا مؤشراتها المالية الأخيرة (آخر ١٢شهر) فهي كالتالي:
ربحية السهم ٧٦هللة بالسالب ❌
القيمة الدفترية= ١٤.٤٧
المضاعف= ٢.٢٥
المكرر= بالسالب ❌
العائد على الأصول بالسالب ❌
العائد على الحقوق سالب ٥%
وهي أرقام بلا شك سيئة.
بالنسبة لأسعار الشركة بالشاشة=
لو أخذنا مؤشراتها المالية الأخيرة (آخر ١٢شهر) فهي كالتالي:
ربحية السهم ٧٦هللة بالسالب ❌
القيمة الدفترية= ١٤.٤٧
المضاعف= ٢.٢٥
المكرر= بالسالب ❌
العائد على الأصول بالسالب ❌
العائد على الحقوق سالب ٥%
وهي أرقام بلا شك سيئة.
بالنسبة لأسعار الشركة بالشاشة=
حققت أعلى سنوي لهذه السنة ٢١ عند أسعار ال ٤٥.٧ ريال أي أنها حاليا متراجعة بنسبة تقريبا ٢٩%
والأدنى السنوي عند ٢٨.٨٥ريال
متوسط أسعار ٣سنوات= تقريبا عند ال٢٨ريال
وقبل أن نضع لها تقييما عدلا، سنلخص أبرز النقاط التي تخص أرقام ونسب الشركة:
تراجعات وانخفاضات كبيرة من بعد عام١٥=
والأدنى السنوي عند ٢٨.٨٥ريال
متوسط أسعار ٣سنوات= تقريبا عند ال٢٨ريال
وقبل أن نضع لها تقييما عدلا، سنلخص أبرز النقاط التي تخص أرقام ونسب الشركة:
تراجعات وانخفاضات كبيرة من بعد عام١٥=
وأعتقد رفع رأس المال أضاف عبء إضافي وأثر على أداء الشركة ومؤشراتها.
على أن الشركة كان لديها نمو بالمبيعات ولكن كان طفيف وقابله ارتفاعات بالتكاليف وبالمصاريف (مع أنه طبيعي يكون فيه ارتفاع فيها لكن بشرط تكون بنسب معقولة)
قروض والتزامات الشركة كبيرة ومع رفع أسعار الفائدة فسيؤثر=
على أن الشركة كان لديها نمو بالمبيعات ولكن كان طفيف وقابله ارتفاعات بالتكاليف وبالمصاريف (مع أنه طبيعي يكون فيه ارتفاع فيها لكن بشرط تكون بنسب معقولة)
قروض والتزامات الشركة كبيرة ومع رفع أسعار الفائدة فسيؤثر=
سلبا بشكل أكبر على الشركة مثل ما أن انخفاضه سابقا كان ايجابي على الشركة.
هوامش ربحية الشركة ضعيف جدا وأداء باهت
العائد على الحقوق له سنوات يتناقص علاوة على ضعفه
حصول الشركة على موافقات بتملك الأراضي يعتبر اجابي للشركة
الشركة منقطعة عن التوزيع لسنوات
=
هوامش ربحية الشركة ضعيف جدا وأداء باهت
العائد على الحقوق له سنوات يتناقص علاوة على ضعفه
حصول الشركة على موافقات بتملك الأراضي يعتبر اجابي للشركة
الشركة منقطعة عن التوزيع لسنوات
=
تحتاج تقارنها ببقية شركات القطاع + متوسط القطاع كامل حتى تأخذ تصور أكبر في حال قناعتك بالشركة والإستثمار فيها وثقتك بإدارتها.
أما بالنسبة لتقيمي لأسعارها الحالية بالشركة وبناء على نتائجها المالية سواء على السنوات السابقة أو بناء على إعلان ال٩أشهر من عام٢١ فهمي برأيي متضخمة=
أما بالنسبة لتقيمي لأسعارها الحالية بالشركة وبناء على نتائجها المالية سواء على السنوات السابقة أو بناء على إعلان ال٩أشهر من عام٢١ فهمي برأيي متضخمة=
سعريا وغير مناسبة لي بهذه الأسعار ال ٣٢ريال.
تستحق أقل من كذا بكثير
تستحق أقل من كذا بكثير
جاري تحميل الاقتراحات...