هذا الثريد بيكون دسم شوية بحاول كثر ما أقدر أني ما أدخل بالتفاصيل الـ Technical و بشرح الموضوع بأبسط طريقة ممكنه
هالثريد بيكون عن Uniswap V2 و المعادلة الي بالنسبة لي كانت بداية الـ DeFi و نقدر نقول فعلاً أنه عندنا DeFi ينافس الـ CeFi
1/
هالثريد بيكون عن Uniswap V2 و المعادلة الي بالنسبة لي كانت بداية الـ DeFi و نقدر نقول فعلاً أنه عندنا DeFi ينافس الـ CeFi
1/
و عشان أشرح Uniswap V2 لازم أمر على الكثير من الأساسيات الي تشرح طريقة عمل السوق بالأساس و شنو الشئ الجديد الـ Innovation الي سواه Uniswap V2 الي خلا عندنا DeFi بشكله الحالي
2/
2/
أول شئ مصطلحات لازم تعرفها قبل ما نبدأ الثريد (الترجمة لا تعتمد عليها لأنها حرفية و بتكون غبية شوي)
DeFi = Decentralized Finance = الأقتصاد اللامركزي
CeFi = Centralized Finance = الأقتصاد المركزي
TrFi = Traditional Finance = الأقتصاد التقليدي
3/
DeFi = Decentralized Finance = الأقتصاد اللامركزي
CeFi = Centralized Finance = الأقتصاد المركزي
TrFi = Traditional Finance = الأقتصاد التقليدي
3/
DEXs = Decentralized Exchange = المنصات اللامركزية
CEXs = Centralized Exchange = المنصات المركزية
Algorithmic Stable Coin = عملة ثابته لامركزية تعتمد على معادلة
non Algorithmic Stable Coin = عملة ثابته مركزية تصدر من جهة واحدة
order book = كتاب العروض
4/
CEXs = Centralized Exchange = المنصات المركزية
Algorithmic Stable Coin = عملة ثابته لامركزية تعتمد على معادلة
non Algorithmic Stable Coin = عملة ثابته مركزية تصدر من جهة واحدة
order book = كتاب العروض
4/
LP = Liquidity Pool = حوض السيولة
LP = Liquidity Provider = موفر السيولة
MM = Market Maker = صانع السوق
AMM = Automated Market Maker = صانع السوق الآلي
أتوقع هذي المصطلحات الي لازم تعرفها
5/
LP = Liquidity Provider = موفر السيولة
MM = Market Maker = صانع السوق
AMM = Automated Market Maker = صانع السوق الآلي
أتوقع هذي المصطلحات الي لازم تعرفها
5/
بالبداية لازم نعرف شنو الي أسس الـ DeFi عندنا
البداية كانت سنة 2015 مع مشروع MAKER و العملة الثابته $DAI الي أهي تعتبر Algorithmic Stable Coin
من بعد هذا الأختراع الي يحتاج ثريد بروحه صار عندنا لأول مره عملة ثابته لامركزية
6/
البداية كانت سنة 2015 مع مشروع MAKER و العملة الثابته $DAI الي أهي تعتبر Algorithmic Stable Coin
من بعد هذا الأختراع الي يحتاج ثريد بروحه صار عندنا لأول مره عملة ثابته لامركزية
6/
بالكريبتو قبل DAI كان عندك خيارين أما أنك تمسك USD على الـ CEXs و تدعي أنه المنصة ما تتهكر أو تبوقك
أو
أنك تمسك USDT و تدعي أنه يكون مدعوم بالواقع بـ 1$ من Bitfinex
7/
أو
أنك تمسك USDT و تدعي أنه يكون مدعوم بالواقع بـ 1$ من Bitfinex
7/
مع وجود DAI صار تقدر تعتمد على البروتوكول نفسه و الـ Smart Contract و يكون عندك عملة ثابته مرتبطة بالدولار من غير الحاجة إلى جهة مركزية ممكن أنها تأخذ فلوسك بأي وقت
8/
8/
الحين شنو دخل Uniswap بالموضوع؟
الـUniswap تعتبر أول منصة لامركزية أنشهرت تعتمد على فكرة الـLP
المنصات الامركزية قبل كانت تعتمد على طريقة الـ Order Book و كانت دائماً تواجه مشكلة بالسيولة منها Idex اذكر في عملات كانت تتحرك 2x و أكثر لأنه في أحد عنده 2000$ يبي يشتري أو يبيع
9/
الـUniswap تعتبر أول منصة لامركزية أنشهرت تعتمد على فكرة الـLP
المنصات الامركزية قبل كانت تعتمد على طريقة الـ Order Book و كانت دائماً تواجه مشكلة بالسيولة منها Idex اذكر في عملات كانت تتحرك 2x و أكثر لأنه في أحد عنده 2000$ يبي يشتري أو يبيع
9/
الحين عشان نشرح الـ LP لازم أول شئ نفهم شلون الـ CEXs يشتغلون و شنو علاقة الـ MM و الـ OrderBook بالمنصات
الـ CEX يعتمد في التداول و الصفقات على طريقة الـ Order Book و هذي الطريقة المعتمدة في الـ TrFi
10/
الـ CEX يعتمد في التداول و الصفقات على طريقة الـ Order Book و هذي الطريقة المعتمدة في الـ TrFi
10/
في طريقة الـ Order Book بيكون في عندك طرفين بائع و مشتري
البائع = يحاول يبيع بأعلى سعر ممكن
المشتري = يحاول يشتري بأرخص سعر ممكن
الحين اذا البائع و المشتري ما قدرو يوصلون لي سعر بيع او شراء و كل واحد معاند !!
في هذي الحالة التداول بيوقف صح ؟
11/
البائع = يحاول يبيع بأعلى سعر ممكن
المشتري = يحاول يشتري بأرخص سعر ممكن
الحين اذا البائع و المشتري ما قدرو يوصلون لي سعر بيع او شراء و كل واحد معاند !!
في هذي الحالة التداول بيوقف صح ؟
11/
هني بيكون دور الـMM أو صناع السوق شغلتهم أنهم يوفرون سيولة للتداول لأي أحد يبي يبيع أو يشتري و هم يكونون بحالة Neutral يعني لا يكون ربحان ولا خسران من التداول دائماً يحاولون يكونون بمحصلة قريبة من الصفر
ممتاز الحين شنو بيستفيدون اذا المحصلة صفر؟ و ليش يوفرون سيولة من الأساس؟
12/
ممتاز الحين شنو بيستفيدون اذا المحصلة صفر؟ و ليش يوفرون سيولة من الأساس؟
12/
لأنه من أساسيات المنصات المحترمة أنه يكون عندهم MM محترمين و المنصة تعطي نسبة من رسوم التداول كمحفز عشان السيولة دائماً تكون متوفرة للمستخدمين سواءً للبيع أو الشراء
فلما تشوف أحد يقول صناع السوق يلعبون بالسعر أعرف أنه هذا مو فاهم عن شنو يتكلم و حافظ و يردد نفس البغبغاء
13/
فلما تشوف أحد يقول صناع السوق يلعبون بالسعر أعرف أنه هذا مو فاهم عن شنو يتكلم و حافظ و يردد نفس البغبغاء
13/
فصناع السوق MM شغلتهم محدده أنه يوفر سيولة للبيع أو الشراء بسعر السوق معتمد على الطلبات الموجودة فالـ Order Book و هدفه أنه يربح من الرسوم فيحاول يتداول بأكبر عدد من الصفقات و الـ Vol عشان يزيد من أرباح الرسوم
14/
14/
ممتاز الحين ليش الـ DEXs الي تعتمد على طريقة الـ Order Book دائماً تفشل و ما يكون فيها سيولة ولا MM ؟
لأنه نفس ما قلنا الـ MM يعتمدون على الصفقات الكثيرة و الـ Vol
فبالـ DEXs بيضطر أنه يدفع Fees للشبكة على كل عملية و على كل Order بيحطه
15/
لأنه نفس ما قلنا الـ MM يعتمدون على الصفقات الكثيرة و الـ Vol
فبالـ DEXs بيضطر أنه يدفع Fees للشبكة على كل عملية و على كل Order بيحطه
15/
و هذا بيكون مكلف أكثر من الأرباح الي بيطلعها من رسوم التداول خصوصاً وقت الي بيكون تداول كثير
بالـ CEXs هذا بيكون أفضل وقت لربح الـ MM
لكن بالـ DEXs الرسوم للشبكة بترتفع في الوقت الي يكون فيه تداول كثير و هذا راح يكلف الـ MM أكثر من الأرباح الي بيطلعها
16/
بالـ CEXs هذا بيكون أفضل وقت لربح الـ MM
لكن بالـ DEXs الرسوم للشبكة بترتفع في الوقت الي يكون فيه تداول كثير و هذا راح يكلف الـ MM أكثر من الأرباح الي بيطلعها
16/
فكان لازم يكون في Innovation جديد عشان نحل هذي المشكلة بالـ DEXs
فكان الجواب هو الـ LP كـ حل لهذه المشكلة
ممتاز الحين شنو أهو الـ LP أو Liquidity Pool ؟
17/
فكان الجواب هو الـ LP كـ حل لهذه المشكلة
ممتاز الحين شنو أهو الـ LP أو Liquidity Pool ؟
17/
ببساطة الـ LP عبارة عن Smart Contract يكون فيه كمية متساوية من العملتين مثلاً DAI/ETH يوفرها الشخص الي بيكون Liquidity Provider بيكون بديل عن الـ MM الي موجود بالـ CEXs و الـ LP أيضاً يحتاج ثريد بروحه و شنو عيوبه و مميزاته
18/
18/
طبعاً منو الي تحكم في طريقة عمل الـLP ؟
أكيد الـ Smart Contract و معادلة الـAMM و هذي تختلف من DEX لي الثاني
المهم أنه صار عندنا طريقة يكون فيها سيولة من غير ما يحتاج الي يوفر سيولة أنه يدفع رسوم لكل عملية بيع أو شراء و أهو بيكون مستفيد بنسبة من الـ Fees الي يأخذها الـDEX
19/
أكيد الـ Smart Contract و معادلة الـAMM و هذي تختلف من DEX لي الثاني
المهم أنه صار عندنا طريقة يكون فيها سيولة من غير ما يحتاج الي يوفر سيولة أنه يدفع رسوم لكل عملية بيع أو شراء و أهو بيكون مستفيد بنسبة من الـ Fees الي يأخذها الـDEX
19/
تخيل وصلنا لي 20 بوست من غير من نتكلم عن Uniswap 😂
المهم المعادلة الأساسية لـUniswap أول ما أنطلق سنة 2018 كانت للتداول بين العملات و ETH فكان الـ Pairs الي متوفرة كلها مع الـETH
هذا الـ V1
التطور الي حصل مع V2 أنه صارERC20 مع ERC20 من غير ما تحتاج أنه يكون مقابل الـETH
20/
المهم المعادلة الأساسية لـUniswap أول ما أنطلق سنة 2018 كانت للتداول بين العملات و ETH فكان الـ Pairs الي متوفرة كلها مع الـETH
هذا الـ V1
التطور الي حصل مع V2 أنه صارERC20 مع ERC20 من غير ما تحتاج أنه يكون مقابل الـETH
20/
أوكي شنو أهي المعادلة؟
المعادلة هي أنك توفر في الـLP مقدار متساوي من العملتين بحيث أنه نحافظ على السيولة مع السعر
فكلما قل نسبة من العملة أعطة فرصة للـ Arbitrage تخلي الـ pool يرجع لي السعر المتفق عليه
الـpool بهالحالة بيكون في سعر مقارب لسعر السوق مهما كان حجم الـTrade
21/
المعادلة هي أنك توفر في الـLP مقدار متساوي من العملتين بحيث أنه نحافظ على السيولة مع السعر
فكلما قل نسبة من العملة أعطة فرصة للـ Arbitrage تخلي الـ pool يرجع لي السعر المتفق عليه
الـpool بهالحالة بيكون في سعر مقارب لسعر السوق مهما كان حجم الـTrade
21/
يمكن هذا الرسم التوضيحي يقرب الصورة كلما قلت نسبة الـ USDC بالـ LP زادة فرصة الـ Arbitrage الي تخلي الـ Pool يقلل من الـ ETH و يزيد نسبة الـ USDC الي يخليه يرجع للوضع الطبيعي
22/
22/
طبعاً هذي هي المعادلة الأساسية من V1 هي نفسها في V2 لكن التغير الوحيد أنه صار يسمح أنه يصير Swap من ERC20 لي ERC20 من غير ما ترجع للـ ETH كوسيط و يكلفك رسوم أعلى
هذي المعادلة كانت الأساس للـ DEXs و بعدها كل Fork أخذ نفس المعادلة و عدل عليها
23/
هذي المعادلة كانت الأساس للـ DEXs و بعدها كل Fork أخذ نفس المعادلة و عدل عليها
23/
راح أذكر بأختصار مشروعين عدلو على المعادلة و نجح التعديل
Curve
عدل على المعادلة بحيث صار الـ Swap من عملتين تقريباً لهم نفس القيمة من غير ما يكون في Slippage عالي مثل USDC/DAI
Balancer
عدل على المعادلة بحيث يكون في الـ LP أكثر من أصلين و يقدر موفر السيولة أنه يضيف 8 أصول
24/
Curve
عدل على المعادلة بحيث صار الـ Swap من عملتين تقريباً لهم نفس القيمة من غير ما يكون في Slippage عالي مثل USDC/DAI
Balancer
عدل على المعادلة بحيث يكون في الـ LP أكثر من أصلين و يقدر موفر السيولة أنه يضيف 8 أصول
24/
وصلنا آخر تويته يسمحلي تويتر أدري الموضوع ناقص و يمكن في أشياء مو مفهومه
بس أنشالله نحاول نكمل في ثريدات بالمستقبل
اذا في أشياء مو واضحة أذكرها تحت عشان أحاول أكتب ثريد
و أتمنى الي بيتكلم من غير لا يفهم لا يكتب
لأنه في ناس ترد من غير ما تقرى بالأساس
End/
بس أنشالله نحاول نكمل في ثريدات بالمستقبل
اذا في أشياء مو واضحة أذكرها تحت عشان أحاول أكتب ثريد
و أتمنى الي بيتكلم من غير لا يفهم لا يكتب
لأنه في ناس ترد من غير ما تقرى بالأساس
End/
جاري تحميل الاقتراحات...