1
قراءة متأنية للوضع الاقتصادي العالمي .
"ماذا بعد مسكنات الاقتصاد".
تبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2020 هدفًا متوسطًا للتضخم المرن (FAIT) بحيث يكون أكثر مرونة من ذي قبل فى التعامل مع ضغوط الأسعار، وهو تحول كبير في نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي المزدوج الذي يحاول
قراءة متأنية للوضع الاقتصادي العالمي .
"ماذا بعد مسكنات الاقتصاد".
تبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2020 هدفًا متوسطًا للتضخم المرن (FAIT) بحيث يكون أكثر مرونة من ذي قبل فى التعامل مع ضغوط الأسعار، وهو تحول كبير في نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي المزدوج الذي يحاول
2
تحقيق أقصى قدر من معدلات التوظيف وفى نفس الوقت الحفاظ على استقرار الأسعار.
وهذا العام تبعه البنك المركزي الأوروبي، وحدد هدف تضخم متوسط المدى بنسبة 2٪ وتخلي عن هدفه الراسخ منذ فترة طويلة وهو معدل تضخم "أقل من 2٪ ولكن قريبًا منه".
على الرغم من أن كلا البنكين يتعاملان مع ضغوط
تحقيق أقصى قدر من معدلات التوظيف وفى نفس الوقت الحفاظ على استقرار الأسعار.
وهذا العام تبعه البنك المركزي الأوروبي، وحدد هدف تضخم متوسط المدى بنسبة 2٪ وتخلي عن هدفه الراسخ منذ فترة طويلة وهو معدل تضخم "أقل من 2٪ ولكن قريبًا منه".
على الرغم من أن كلا البنكين يتعاملان مع ضغوط
3
الأسعار الحالية باعتبارها "مؤقتة" ، إلا أنهما يواجهان الاختبار الحقيقي الأول لهذه السياسات الجديدة.
قال لين جراهام تايلور، كبير المحللين الاستراتيجيين لأسعار الفائدة في "رابوبنك": "الفهم المتأخر أمر جميل، لكن التوقيت سيء لكى نقوم بإجراء تلك المراجعات".
الأسعار الحالية باعتبارها "مؤقتة" ، إلا أنهما يواجهان الاختبار الحقيقي الأول لهذه السياسات الجديدة.
قال لين جراهام تايلور، كبير المحللين الاستراتيجيين لأسعار الفائدة في "رابوبنك": "الفهم المتأخر أمر جميل، لكن التوقيت سيء لكى نقوم بإجراء تلك المراجعات".
4
"بموجب الأهداف القديمة، عرفنا وظيفة رد الفعل للبنوك المركزية. والآن هناك المزيد من عدم اليقين حول ذلك."
تجعل الأهداف المرنة الخاصة بالتضخم من الصعب معرفة مدى ارتفاع التضخم الذي سيسمح له أن يستمر وما إذا كانت البنوك المركزية معرضة لخطر التحرك بعد فوات الأوان.
"بموجب الأهداف القديمة، عرفنا وظيفة رد الفعل للبنوك المركزية. والآن هناك المزيد من عدم اليقين حول ذلك."
تجعل الأهداف المرنة الخاصة بالتضخم من الصعب معرفة مدى ارتفاع التضخم الذي سيسمح له أن يستمر وما إذا كانت البنوك المركزية معرضة لخطر التحرك بعد فوات الأوان.
5
وفى منطقة اليورو تجاوز معدل التضخم السنوي مستوى 4٪ ، بينما من المحتمل أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة قد تجاوز 5٪ الشهر الماضي، مدفوعاً باختناقات العرض وارتفاع أسعار السلع الأساسية.
وبينما لا تستطيع البنوك المركزية السيطرة على مثل هذه العوامل،
وفى منطقة اليورو تجاوز معدل التضخم السنوي مستوى 4٪ ، بينما من المحتمل أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة قد تجاوز 5٪ الشهر الماضي، مدفوعاً باختناقات العرض وارتفاع أسعار السلع الأساسية.
وبينما لا تستطيع البنوك المركزية السيطرة على مثل هذه العوامل،
6
فإنها غالبًا ما تتصرف مبكرًا لضمان أن توقعات المستهلكين للتضخم المستقبلي لن تترجم إلى أجور أعلى بشكل ملحوظ.
لذلك بدأت نيوزيلندا والنرويج في رفع الفائدة. وتستعد بريطانيا وكندا للقيام بذلك. بينما يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي للتخلي عن التحفيز الشهري البالغ 120 مليار دولار ،
فإنها غالبًا ما تتصرف مبكرًا لضمان أن توقعات المستهلكين للتضخم المستقبلي لن تترجم إلى أجور أعلى بشكل ملحوظ.
لذلك بدأت نيوزيلندا والنرويج في رفع الفائدة. وتستعد بريطانيا وكندا للقيام بذلك. بينما يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي للتخلي عن التحفيز الشهري البالغ 120 مليار دولار ،
7
لكنه لا يظهر أي ميل لرفع أسعار الفائدة.
في البنك المركزي الأوروبي، قد لا تأتي تلك الخطوة إلا بعد سنوات.
السندات السيادية هي من بين الأدوات التي تستخدمها البنوك المركزية لتمرير رسائل سياسية. ولكن إذا لم يفهم المستثمرون هذه الرسالة، فقد يحدث ارتباك.
لكنه لا يظهر أي ميل لرفع أسعار الفائدة.
في البنك المركزي الأوروبي، قد لا تأتي تلك الخطوة إلا بعد سنوات.
السندات السيادية هي من بين الأدوات التي تستخدمها البنوك المركزية لتمرير رسائل سياسية. ولكن إذا لم يفهم المستثمرون هذه الرسالة، فقد يحدث ارتباك.
8
وهذا ما حدث الشهر الماضي عندما قفزت عائدات السندات تحسبا لأن تتخذ البنوك المركزية قرارات ضد التضخم ، لتهبط فقط مع نفي صانعي السياسة لتلك التكهنات.
انتهى
من قراءة اليوم
@rattibha
وهذا ما حدث الشهر الماضي عندما قفزت عائدات السندات تحسبا لأن تتخذ البنوك المركزية قرارات ضد التضخم ، لتهبط فقط مع نفي صانعي السياسة لتلك التكهنات.
انتهى
من قراءة اليوم
@rattibha
جاري تحميل الاقتراحات...