حقوق الأولوية لشركة ميدغلف للتأمين باختصار:
1⃣ وافقت الجمعية العامة على زيادة رأس المال الأربعاء 3 نوفمبر، ونأخذ مثال لشخص لديه 1000 سهم بنهاية يوم انعقاد الجمعية، ونتابع ما يحدث في الأيام القادمة.
المعلومات هنا هدفها تعليمي، ليست توصية، وصحيحة إن شاء الله.
1⃣ وافقت الجمعية العامة على زيادة رأس المال الأربعاء 3 نوفمبر، ونأخذ مثال لشخص لديه 1000 سهم بنهاية يوم انعقاد الجمعية، ونتابع ما يحدث في الأيام القادمة.
المعلومات هنا هدفها تعليمي، ليست توصية، وصحيحة إن شاء الله.
2⃣ وقت عقد الجمعية كان السهم مغلق عند 23.30 ريال، فتكون قيمة محفظة الشخص: 1000 سهم * 23.30 ريال = 23,300 ريال، وبعد الجمعية يعتبر السهم أغلق يوم الأربعاء عند 19.54 ريال. لماذا؟
السبب لأن القيمة السوقية للشركة زادت وقامت بمنح أسهم حقوق أولوية لجميع الملاك. كيف؟
السبب لأن القيمة السوقية للشركة زادت وقامت بمنح أسهم حقوق أولوية لجميع الملاك. كيف؟
3⃣ القيمة السوقية قبل الجمعية = 70 مليون سهم × 23.30 ريال = 1.631 مليار ريال.
القيمة السوقية بعد الجمعية = 1.631 مليار ريال + 420 مليون ريال = 2.051 مليار ريال.
350 مليون ريال زيادة في رأس المال + 70 مليون علاوة إصدار = 420 مليون ريال.
عدد الأسهم الجديد = 105 مليون سهم.
القيمة السوقية بعد الجمعية = 1.631 مليار ريال + 420 مليون ريال = 2.051 مليار ريال.
350 مليون ريال زيادة في رأس المال + 70 مليون علاوة إصدار = 420 مليون ريال.
عدد الأسهم الجديد = 105 مليون سهم.
4⃣ إذاً سعر السهم = 2.051 مليار ريال ÷ 105 مليون سهم = 19.54 ريال
محفظة الشخص كانت 23,300 ريال، الآن:
1000 سهم × 19.54 ريال = 19,540 ريال، انخفاض بنسبة 16.17%، ولكن تم تعويض الشخص بمنحه 500 حق تخوله للاكتتاب بسعر 12 ريال للسهم، أي يتملك السهم بـ 12 ريالات.
محفظة الشخص كانت 23,300 ريال، الآن:
1000 سهم × 19.54 ريال = 19,540 ريال، انخفاض بنسبة 16.17%، ولكن تم تعويض الشخص بمنحه 500 حق تخوله للاكتتاب بسعر 12 ريال للسهم، أي يتملك السهم بـ 12 ريالات.
5⃣ أي أن الشخص المالك يتملك السهم بـ 12 ريالات، بينما من ليس لديه حقوق لا يستطيع تملك السهم إلا بالشراء بسعر السوق!
لمعرفة عدد حقوقك، اقسم عدد أسهمك على 2 لأن زيادة رأس المال بنسبة 50%.
تنزل الحقوق في المحافظ الأحد القادم، ويبدأ تداولها صباح الإثنين 8 نوفمبر.
لمعرفة عدد حقوقك، اقسم عدد أسهمك على 2 لأن زيادة رأس المال بنسبة 50%.
تنزل الحقوق في المحافظ الأحد القادم، ويبدأ تداولها صباح الإثنين 8 نوفمبر.
6⃣ لنتعرف على كيفية تسعير الحقوق، نفرض أن إغلاق السهم يوم الأحد القادم 7 نوفمبر 20.00 ريال (ارتفاع عن 19.54 ريال سعر إغلاق يوم الجمعية)، فتكون قيمة محفظة الشخص صباح الإثنين القادم:
(1000 سهم * 20.00 ريال = 20,000 ريال) +
(500 حق * 8.00 ريال = 4,000 ريال)
المجموع = 24,000 ريال.
(1000 سهم * 20.00 ريال = 20,000 ريال) +
(500 حق * 8.00 ريال = 4,000 ريال)
المجموع = 24,000 ريال.
7⃣ سبب ارتفاع قيمة المحفظة إلى 24 ألف ريال لأننا افترضنا أن السهم ارتفع بعد الجمعية فأصبح 20.00 ريال، وأما سعر الحق 8 ريال فهذا هو السعر الاسترشادي وهو دائماً يساوي سعر السهم ناقص سعر الاكتتاب (12 ريال).
سعر الحق في السوق لا يساوي بالضرورة السعر الاسترشادي، بل هو عرض وطلب.
سعر الحق في السوق لا يساوي بالضرورة السعر الاسترشادي، بل هو عرض وطلب.
8⃣ الحقوق تباع وتشترى من يوم الإثنين 8 نوفمبر حتى الاثنين 15 نوفمبر (6 أيام)، وهي فترة يسمح فيها بعدة أمور كما يلي:
1) بيع الحقوق أو أي جزء منها لمن لا يرغب في الاكتتاب.
2) شراء حقوق إضافية لمن يرغب بمزيد من الاكتتاب.
3) شراء الحقوق من قبل أي شخص بهدف الاكتتاب أو حتى المضاربة.
1) بيع الحقوق أو أي جزء منها لمن لا يرغب في الاكتتاب.
2) شراء حقوق إضافية لمن يرغب بمزيد من الاكتتاب.
3) شراء الحقوق من قبل أي شخص بهدف الاكتتاب أو حتى المضاربة.
9⃣ أثناء فترة تداول الحقوق يمكن كذلك الاكتتاب في أي وقت لمن لديه حقوق، ثم يلي ذلك 3 أيام مخصصة فقط للاكتتاب، تنتهي الخميس 18 نوفمبر.
وبسبب نظام التسوية (T+2) لا يمكن الاكتتاب لمن يشتري الحقوق من السوق إلا بعد مضي يومي تداول من تاريخ شرائها.
وبسبب نظام التسوية (T+2) لا يمكن الاكتتاب لمن يشتري الحقوق من السوق إلا بعد مضي يومي تداول من تاريخ شرائها.
🔟 كذلك بسبب نظام التسوية، لو باع شخص أي أسهم لجمع مبلغ الاكتتاب، فلن يمكنه الاكتتاب إلا بعد يومين، وهنا أحياناً تحصل مشاكل لأن الشخص يرى القيمة الشرائية في الحساب، فيعتقد أنه يستطيع الاكتتاب بها.
ممكن الشراء بالقيمة الشرائية ولكن ليس الاكتتاب.
ممكن الشراء بالقيمة الشرائية ولكن ليس الاكتتاب.
(11) من يشتري حقوق يوم الاثنين 15 نوفمبر، أمامه يوم فقط للاكتتاب، الخميس 18 نوفمبر.
من لديه حقوق عليه أن يقرر:
1) بيعها (حتى الإثنين 15 نوفمبر)
2) الاكتتاب بها أو أي جزء منها (معه حتى الخميس 18 نوفمبر)
بعد بيع الحقوق لا يمكن الاكتتاب بها، وبعد الاكتتاب لا يمكن بيع الحقوق!
من لديه حقوق عليه أن يقرر:
1) بيعها (حتى الإثنين 15 نوفمبر)
2) الاكتتاب بها أو أي جزء منها (معه حتى الخميس 18 نوفمبر)
بعد بيع الحقوق لا يمكن الاكتتاب بها، وبعد الاكتتاب لا يمكن بيع الحقوق!
(12) يمكنك بيع أي كمية من الحقوق والاكتتاب بأي كمية تشاء، وإذا لم يتوفر المال الكافي للاكتتاب، فيمكن بيع السهم نفسه أو غيره، أو التخلص من الحقوق ببيعها.
الاكتتاب يتم بدفع 12 ريال مقابل كل حق ترغب الاكتتاب به، ويتم ذلك من الحساب الاستثماري أون لاين.
الاكتتاب يتم بدفع 12 ريال مقابل كل حق ترغب الاكتتاب به، ويتم ذلك من الحساب الاستثماري أون لاين.
(13) في حال تبقى لديك حقوق لم تبعها قبل الإثنين 15 نوفمبر، ولم تكتتب بها قبل الخميس 18 نوفمبر، فسيتم بيعها في مزاد خاص بإشراف متعهد التغطية، حيث تعرض أمام مؤسسات مالية للشراء بسعر 12 ريالات + أي سعر يرسي عليه مزاد الحقوق.
السبب لأن متعهد التغطية ملتزم بالشراء بـ 12 ريال فقط.
السبب لأن متعهد التغطية ملتزم بالشراء بـ 12 ريال فقط.
(14) من لا يكتتب يحصل على تعويض فقط في حال تم بيع الحقوق بسعر أعلى من 12 ريال، وغالباً التعويض يكون بسعر أقل من سعر الحق الاسترشادي وقت عقد المزاد، بانخفاض بنسب تتراوح من 10% إلى 50% أو أكثر.
مثلاً ممكن سعر الحق الاسترشادي يكون 8 ريالات ولكن سعر المزاد فقط 5 ريالات.
مثلاً ممكن سعر الحق الاسترشادي يكون 8 ريالات ولكن سعر المزاد فقط 5 ريالات.
(15) السبب في بيع الحقوق بسعر منخفض هو أن المؤسسات المشاركة لن تشتري الحقوق بسعرها الاسترشادي وقت المزاد، لأن الأسهم لن تنزل في محافظهم إلا بعد عدة أيام، وهم لا يرغبون بتحمل مخاطرة عالية.
حصل أن بيعت حقوق بسعر صفر ريال + 10 ريالات الاكتتاب، ولم يكن هناك أي تعويض لمن لم يكتتب.
حصل أن بيعت حقوق بسعر صفر ريال + 10 ريالات الاكتتاب، ولم يكن هناك أي تعويض لمن لم يكتتب.
(16) سيعقد المزاد يومي الثلاثاء والأربعاء (16-17 نوفمبر)، وتعلن نتيجته يوم الإثنين التالي، وتنزل بعد ذلك بحوالي أسبوع إلى أسبوعين الحقوق كأسهم عادية في محافظ الجميع - لا تختلف عن الأسهم العادية - وبعد ذلك بيوم أو يومين ينزل التعويض النقدي لمن لم يكتتب، وأحياناً يتأخر أكثر من ذلك.
(17) يتم الاكتتاب عن طريق محفظة الشخص لدى البنك أونلاين، ابحث عن خانة الاشتراك أو الاكتتاب، وتقوم بالاكتتاب بأي عدد من الحقوق تشاء، وتكتتب على دفعات إن أردت.
لكن تأكد أن لديك 12 ريال مقابل كل حق، وتذكر أن الاكتتاب يتاح بعد يومي تداول من شراءك للحقوق.
لكن تأكد أن لديك 12 ريال مقابل كل حق، وتذكر أن الاكتتاب يتاح بعد يومي تداول من شراءك للحقوق.
(18) قرار الاكتتاب من عدمه يعود للشخص، ويعتمد على سبب رفع رأس المال وظروف الشركة وسوق الأسهم بشكل عام.
غالباً السوق يتجاوب بشكل إيجابي مع خبر رفع رأس المال، ولكن ليس دائماً، ويحصل أن تتعرض الحقوق لبيوع جائرة بأسعار أقل بكثير من السعر الاسترشادي.
غالباً السوق يتجاوب بشكل إيجابي مع خبر رفع رأس المال، ولكن ليس دائماً، ويحصل أن تتعرض الحقوق لبيوع جائرة بأسعار أقل بكثير من السعر الاسترشادي.
(19) ممكن الحقوق تتعرض لبيوع قوية لعدة أسباب منها أن بعض الناس ليس لديهم مبالغ كافية للاكتتاب، فيعرضون حقوقهم للبيع بسرعة.
وهنا قد يصبح سعر الحقوق مغري لمن يرغب في امتلاك السهم بشراء الحق أولاً ثم الاكتتاب والحصول على الأسهم لاحقاً.
وهنا قد يصبح سعر الحقوق مغري لمن يرغب في امتلاك السهم بشراء الحق أولاً ثم الاكتتاب والحصول على الأسهم لاحقاً.
(20) راجع نهاية الثريد التالي:
فيه مقاطع فيديو ومعلومات عن الأخطاء في التعامل بحقوق الأولوية وورقة إكسل سهلة الاستخدام ومفهوم السعر الاسترشادي، وشرح طريقة المراجحة للمالك المستثمر على المدى الطويل، وهي مهمة جداً.
إنتهى.
فيه مقاطع فيديو ومعلومات عن الأخطاء في التعامل بحقوق الأولوية وورقة إكسل سهلة الاستخدام ومفهوم السعر الاسترشادي، وشرح طريقة المراجحة للمالك المستثمر على المدى الطويل، وهي مهمة جداً.
إنتهى.
ملاحظة:
أضف 7 أيام لجميع التواريخ، لأن الشركة غيرت موعد تداول الحقوق، بدلاً من 8 نوفمبر تكون 15 نوفمبر، وهكذا.
أضف 7 أيام لجميع التواريخ، لأن الشركة غيرت موعد تداول الحقوق، بدلاً من 8 نوفمبر تكون 15 نوفمبر، وهكذا.
جاري تحميل الاقتراحات...