من أكثر المؤشرات المالية التي يتم التركيز عليها في العادة عند تقييم الأسهم و الشركات هو مكرر الربحية PE Ratio.
لكن الاستناد على هذا المؤشر بمفرده دون المؤشرات الأخرى ليس كافي.
هناك مؤشر مالي آخر يستخدم لتقييم الشركات و قد يكون أكثر دقة.
سوف أتحدث اليوم عن مكرر EV/EBITDA
لكن الاستناد على هذا المؤشر بمفرده دون المؤشرات الأخرى ليس كافي.
هناك مؤشر مالي آخر يستخدم لتقييم الشركات و قد يكون أكثر دقة.
سوف أتحدث اليوم عن مكرر EV/EBITDA
لنبدأ بالجزء الأول من المكرر EBITDA
Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortisation
و هي أرباح الشركة قبل الفائدة، الضرائب، الإهلاك و الإطفاء.
ببساطة هي أرباح الشركة قبل خصم التكاليف مثل فوائد القروض و الضرائب و كذلك قبل خصم المصاريف الغير نقدية مثل إهلاك المباني.
Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortisation
و هي أرباح الشركة قبل الفائدة، الضرائب، الإهلاك و الإطفاء.
ببساطة هي أرباح الشركة قبل خصم التكاليف مثل فوائد القروض و الضرائب و كذلك قبل خصم المصاريف الغير نقدية مثل إهلاك المباني.
EBITDA هو مقياس للأداء المالي للشركة و يستخدم كبديل لصافي الربح في بعض الأحيان.
يمكن حساب EBITDA عن طريق القوائم المالية، و أفضل طريقة لحسابه هو أن تبدأ من الربح التشغيلي (الربح قبل الضريبة و الفائدة) و من ثم تقوم بتزويد الإهلاك و الإطفاء.
يمكن حساب EBITDA عن طريق القوائم المالية، و أفضل طريقة لحسابه هو أن تبدأ من الربح التشغيلي (الربح قبل الضريبة و الفائدة) و من ثم تقوم بتزويد الإهلاك و الإطفاء.
الجزء الثاني من المكرر هو EV
Enterprise Value
و هي قيمة الشركة الفعلية، و هو بديل أكثر شمولًا للقيمة السوقية Market Cap.
الـEV مقارب للقيمة السوقية إلى حد كبير، و لكن يأخذ إجمالي الديون و كذلك النقد المتوفر لدى الشركة في الاعتبار عند تقييم الشركة.
Enterprise Value
و هي قيمة الشركة الفعلية، و هو بديل أكثر شمولًا للقيمة السوقية Market Cap.
الـEV مقارب للقيمة السوقية إلى حد كبير، و لكن يأخذ إجمالي الديون و كذلك النقد المتوفر لدى الشركة في الاعتبار عند تقييم الشركة.
يتم حساب الـEV عن طريق القيمة السوقية للشركة، حيث يضاف إليها جميع ديون الشركة قصيرة و طويلة الأجل ناقصًا النقد المتوفر لدى الشركة.
القيمة السوقية + إجمالي الديون - النقد
يتم استخدام EV في العادة عند تقييم الشركات عند الاندماجات و الاستحواذات.
القيمة السوقية + إجمالي الديون - النقد
يتم استخدام EV في العادة عند تقييم الشركات عند الاندماجات و الاستحواذات.
يحسب مكرر EV/EBITDA بقسمة القيمة الفعلية للشركة EV على أرباح الشركة قبل خصم الفوائد، الضرائب، الإهلاك و الإطفاء EBITDA.
و هو مكرر يقارن القيمة النسبية للشركات المختلفة مع أخذ الديون في الاعتبار، و الأرباح الفعلية و الحقيقية للشركة.
و هو مكرر يقارن القيمة النسبية للشركات المختلفة مع أخذ الديون في الاعتبار، و الأرباح الفعلية و الحقيقية للشركة.
أحد مميزات مكرر EV/EBTIDA هو أنه يزيل تكاليف القروض و الضرائب و الإهلاك من حسبة الأرباح لذلك هو يعطي تصور أوضح عن الأداء المالي للشركة.
أفضل طريقة لاستخدام هذا المكرر هو لمقارنة الشركة بشركات أخرى مثيلة من نفس القطاع لتكون المقارنة فعالة.
أفضل طريقة لاستخدام هذا المكرر هو لمقارنة الشركة بشركات أخرى مثيلة من نفس القطاع لتكون المقارنة فعالة.
ما هي القيمة المثالية لمكرر EV/EBITDA؟
في الحقيقة يختلف المكرر من قطاع لآخر، و لكن متوسط المكرر لشركات S&P500 يتراوح ما بين ١١-١٤ مرة للسنوات الماضية.
قيمة مكرر EV/EBITDA لبعض الشركات حاليًا:
Apple= 23.67
Amazon= 31.16
Facebook= 20.22
Alibaba= 20.61
Starbucks= 52.7
في الحقيقة يختلف المكرر من قطاع لآخر، و لكن متوسط المكرر لشركات S&P500 يتراوح ما بين ١١-١٤ مرة للسنوات الماضية.
قيمة مكرر EV/EBITDA لبعض الشركات حاليًا:
Apple= 23.67
Amazon= 31.16
Facebook= 20.22
Alibaba= 20.61
Starbucks= 52.7
جاري تحميل الاقتراحات...