حوار يتكرر بين بعض المستثمرين ومدراء الصناديق و خصوصًا صناديق الإستثمار الجرئ بحكم أنّ العديد منها جديد: ( سنرمز للمستثمر بحرف ال "س" و لمدير الصندوق بحرف ال "د")
د: لدينا فرصة نرغب بعرضها عليكم.
س: تفضل ما نوع الفرصة؟
د: شركة واعدة في مجال التقنية ومجالها كذا و كذا ( بالتفصيل)
د: لدينا فرصة نرغب بعرضها عليكم.
س: تفضل ما نوع الفرصة؟
د: شركة واعدة في مجال التقنية ومجالها كذا و كذا ( بالتفصيل)
د: و نعتقد بأن هذا المجال سيكون فيه نمو في السنين القادمة بحكم كذا و كذا ( سرد الأسباب التي تدعم هذا الاعتقاد).
س: ماهو الحد الأدنى للمساهمة معكم؟
د: الحد الأدنى هو $$$$$$$ و عادة يسهب بالتالي: وكذلك هناك رسوم إدارية سنوية و نسبة من الأرباح عند التخارج.
س: كم هي هذه الرسوم؟
د: x%
س: ماهو الحد الأدنى للمساهمة معكم؟
د: الحد الأدنى هو $$$$$$$ و عادة يسهب بالتالي: وكذلك هناك رسوم إدارية سنوية و نسبة من الأرباح عند التخارج.
س: كم هي هذه الرسوم؟
د: x%
س: وكم نسبتكم من الأرباح؟
د: xy%
س: وماذا لو لم أربح؟
د: لن نستحق نسبتنا من الأرباح.
س: وماذا عن الرسوم الإدارية. هل سأستردها؟
د: هذه الرسوم غير مستردة (في بعض الحالات يتم حسابها كجزء من تكاليف المستثمر وبالتالي تخصم من الأرباح النهائية قبل حساب نسبة أرباح مدير الصندوق)
د: xy%
س: وماذا لو لم أربح؟
د: لن نستحق نسبتنا من الأرباح.
س: وماذا عن الرسوم الإدارية. هل سأستردها؟
د: هذه الرسوم غير مستردة (في بعض الحالات يتم حسابها كجزء من تكاليف المستثمر وبالتالي تخصم من الأرباح النهائية قبل حساب نسبة أرباح مدير الصندوق)
د: وهي جزء من أتعاب مدير الصندوق على عمله.
س: هذا يعني أنك تربح في الحالتين سواء خسرت أنا كمستثمر أم ربحت!! لذا تركيزك على الرسوم الإدارية وخصوصًا أنها تدفع بشكل سنوي مقدّمًا (قد يختلف هذا من صندوق لآخر)
***هنا نحتاج لوقفة لأن هذا الثريد هدفه تصحيح هذا المفهوم الخاطئ***
نكمل...
س: هذا يعني أنك تربح في الحالتين سواء خسرت أنا كمستثمر أم ربحت!! لذا تركيزك على الرسوم الإدارية وخصوصًا أنها تدفع بشكل سنوي مقدّمًا (قد يختلف هذا من صندوق لآخر)
***هنا نحتاج لوقفة لأن هذا الثريد هدفه تصحيح هذا المفهوم الخاطئ***
نكمل...
د: مفهوم أن الرسوم الإدارية تعتبر ربح لمدير الصندوق مفهوم خاطئ. هو دخل و ليس ربح ولا يوجد مدير صندوق هدفه الرسوم الإدارية إلّا تكون نهايته الفشل. مدير الصندوق الذي يبحث عن الاستمرارية و النجاح همّه الأول و الأخير هو الاستثمار في فرص ناجحة تعود بالربح على المستثمرين.
السؤال هنا؟
السؤال هنا؟
هل بالنهاية الخاسر الوحيد هو المستثمر؟
الإجابة: لا. مدير الصندوق خسارته كبيرة. لماذا؟ لأن هذه الخسارة ستلتصق بسيرته و ستمثل عائق كبير لجمع رؤوس أموال مع كل فرصة أو صندوق جديد يقدّمه للمستثمرين لأن أول سؤال دائمًا هو: كيف كان أداء صناديقكم السابقة؟
الإجابة: لا. مدير الصندوق خسارته كبيرة. لماذا؟ لأن هذه الخسارة ستلتصق بسيرته و ستمثل عائق كبير لجمع رؤوس أموال مع كل فرصة أو صندوق جديد يقدّمه للمستثمرين لأن أول سؤال دائمًا هو: كيف كان أداء صناديقكم السابقة؟
ماذا يعني هذا الكلام؟
هذا يعني أن مدير الصندوق لديه الكثير ليخسره و مدير الصندوق الحقيقي يهتم بنجاح الفرصة لأن نسبته من الأرباح هي الرقم المهم وليس الرسوم الإدارية التي يتقاضاها لدفع الرواتب و تكاليف تشغيل الصندوق.
هذا بشكل عام و في أمريكا يبرز عامل آخر مهم وهو الضريبة. كيف؟
هذا يعني أن مدير الصندوق لديه الكثير ليخسره و مدير الصندوق الحقيقي يهتم بنجاح الفرصة لأن نسبته من الأرباح هي الرقم المهم وليس الرسوم الإدارية التي يتقاضاها لدفع الرواتب و تكاليف تشغيل الصندوق.
هذا بشكل عام و في أمريكا يبرز عامل آخر مهم وهو الضريبة. كيف؟
ضريبة الرسوم الإدارية مماثلة لضريبة الدخل والتي عادة ما تتخطى ال٤٠٪ حسب الولاية التي تقيم بها. في كاليفورنيا مثلًا، يمكن أن تصل الضريبة إلى ٤٨٪ و في حالات إلى ٥٢٪.
بينما ضريبة نسبة الأرباح من ٢٠-٣٠٪ ( إذا احتفظ مدير الصندوق بالأصل لأكثر من ٣ أعوام)
هذه الأرقام تصنع فارق كبير...
بينما ضريبة نسبة الأرباح من ٢٠-٣٠٪ ( إذا احتفظ مدير الصندوق بالأصل لأكثر من ٣ أعوام)
هذه الأرقام تصنع فارق كبير...
وكثير منها تغيب عن المستثمرين لأنها في الحقيقة غير مهمة لهم.وسبب هذا الثريد هو توضيح واقع الحال لتصحيح الإعتقاد السائد بأن مخاطرة مدارء الصناديق صفر طالما أنهم يحتفظون بالرسوم الإدارية والحقيقة أن مسيرتهم المهنية قد تنتهي لو كان هذا تركيزهم.
الله يوفق الجميع والمعذرة على الإطالة
الله يوفق الجميع والمعذرة على الإطالة
جاري تحميل الاقتراحات...