سؤال يصلني كثير:
"كيف احلل الشركات؟"
هذا مقال ممتاز من Forbes قرأته من سنين واخيراً وجدته—يعطيك 7 نصائح لتحليل تقارير الشركات
النصائح بسيطة وهدفها تعطيك لمحة سريعة وذكية عن الشركات بدون الحاجة لبذل مجهود كبير
بعض النصائح بديهية ولكن توجد اخرى مفيدة جداً
"كيف احلل الشركات؟"
هذا مقال ممتاز من Forbes قرأته من سنين واخيراً وجدته—يعطيك 7 نصائح لتحليل تقارير الشركات
النصائح بسيطة وهدفها تعطيك لمحة سريعة وذكية عن الشركات بدون الحاجة لبذل مجهود كبير
بعض النصائح بديهية ولكن توجد اخرى مفيدة جداً
1
ركز على المبيعات Revenue، ربحية السهم EPS وصافي الربح Net income
مهم تعرف مدى تغير هذه الثلاث، هل هنالك زيادة (نمو) ام نقص (تراجع)؟
اذا الربح زاد اكثر من المبيعات = هامش الربح زاد
اذا الـEPS زاد اكثر من صافي الربح =وقتها تم تخفيف عدد اسهم الشركة
بعض المؤشرات توضح لك الصورة
ركز على المبيعات Revenue، ربحية السهم EPS وصافي الربح Net income
مهم تعرف مدى تغير هذه الثلاث، هل هنالك زيادة (نمو) ام نقص (تراجع)؟
اذا الربح زاد اكثر من المبيعات = هامش الربح زاد
اذا الـEPS زاد اكثر من صافي الربح =وقتها تم تخفيف عدد اسهم الشركة
بعض المؤشرات توضح لك الصورة
2
قارن ربحية السهم EPS بالتوقعات Expectations
في اي ربع، توجد توقعات لاداء اي شركة—تقريباً 66% من الشركات تتفوق على التوقعات
في حال لم تتفوق ركز على السبب المذكور للتبرير—اذا كان امر مؤقت (مثل كورونا) عادي
اما في حال كان سبب يختلف مع سبب شرائك للسهم ممكن وقتها تفكر تتصرف
قارن ربحية السهم EPS بالتوقعات Expectations
في اي ربع، توجد توقعات لاداء اي شركة—تقريباً 66% من الشركات تتفوق على التوقعات
في حال لم تتفوق ركز على السبب المذكور للتبرير—اذا كان امر مؤقت (مثل كورونا) عادي
اما في حال كان سبب يختلف مع سبب شرائك للسهم ممكن وقتها تفكر تتصرف
3
افهم هوامش الربح Margins
ادارة اي شركة سوف تحاول ان تجعل كل اعلان ربعي ايجابي
هذه هوامش توضح لك الكثير:
الربح الاجمالي Gross Margin وهامش التشغيل Operating Margins يعطيك مدى كفاءة الادارة
في حال انخفضت الهوامش ركز على السبب المذكور في اعلان الشركة هل منطقي ام لا؟ منها تعرف
افهم هوامش الربح Margins
ادارة اي شركة سوف تحاول ان تجعل كل اعلان ربعي ايجابي
هذه هوامش توضح لك الكثير:
الربح الاجمالي Gross Margin وهامش التشغيل Operating Margins يعطيك مدى كفاءة الادارة
في حال انخفضت الهوامش ركز على السبب المذكور في اعلان الشركة هل منطقي ام لا؟ منها تعرف
4
احسب صافي التدفقات النقدية Free Cash Flow
الكثير سوف ينظر الى EBTIDA (ابحث عنه)
ويتجاهل الكاش ولكن طريقة حسابه هي:
الدخل التشغيلي - النفقات الرأسمالية Capex - توزيعات الارباح Div
في العادة الرقم يكون إيجابي ماعدا اذا كان يوجد مشروع توسعي كبير او كان يوجد سبب لتراجع معين قوي
احسب صافي التدفقات النقدية Free Cash Flow
الكثير سوف ينظر الى EBTIDA (ابحث عنه)
ويتجاهل الكاش ولكن طريقة حسابه هي:
الدخل التشغيلي - النفقات الرأسمالية Capex - توزيعات الارباح Div
في العادة الرقم يكون إيجابي ماعدا اذا كان يوجد مشروع توسعي كبير او كان يوجد سبب لتراجع معين قوي
5
ركز على العوامل الخاصة بكل شركة
مثلاً
شركات Twitter وSnap وNetflix ركز فيها على نمو وتراجع عدد المستخدمين
شركة مثل Tesla ركز على عدد السيارات المباعة—Apple ركز على مبيعات الايفون
هذه عوامل خاصة في كل شركة وغالباً تعطيك صورة واضحة وبشكل سريع على اداء الشركة في فترة معينة
ركز على العوامل الخاصة بكل شركة
مثلاً
شركات Twitter وSnap وNetflix ركز فيها على نمو وتراجع عدد المستخدمين
شركة مثل Tesla ركز على عدد السيارات المباعة—Apple ركز على مبيعات الايفون
هذه عوامل خاصة في كل شركة وغالباً تعطيك صورة واضحة وبشكل سريع على اداء الشركة في فترة معينة
6
انظر الى المعلومات السابقة
بعد قراءة التقرير الربعي وسماع النتائج الربعية (اتصال يناقشوا فيه الربع)
عادة الشركات تعطي Guidance ارشاد للربع القادم (مثال تسلا تتوقع بيع X عدد سيارات او مبيعات X)
قارن هذا الرقم بـGuidance الشركة الماضي وكذلك بباقي المنافسين لتفهم الصورة كاملة
انظر الى المعلومات السابقة
بعد قراءة التقرير الربعي وسماع النتائج الربعية (اتصال يناقشوا فيه الربع)
عادة الشركات تعطي Guidance ارشاد للربع القادم (مثال تسلا تتوقع بيع X عدد سيارات او مبيعات X)
قارن هذا الرقم بـGuidance الشركة الماضي وكذلك بباقي المنافسين لتفهم الصورة كاملة
7
سجل ملاحظاتك
مو لازم تكتب تقرير ولكن التسجيل مهم
مبيعات وارباح كل ربع، عدد السيارات المباعة..الخ
كتابة مثل هذه المعلومات تساعدك تتابع الشركة وتفهم نتائجها
اهم شي في كتابة الـNotes انها تكون مفهومة لك وتجنب كتابة كل شي
لا تستهين بالكتابة مهما كنت فاهم، لانها ترسخ المعلومة
سجل ملاحظاتك
مو لازم تكتب تقرير ولكن التسجيل مهم
مبيعات وارباح كل ربع، عدد السيارات المباعة..الخ
كتابة مثل هذه المعلومات تساعدك تتابع الشركة وتفهم نتائجها
اهم شي في كتابة الـNotes انها تكون مفهومة لك وتجنب كتابة كل شي
لا تستهين بالكتابة مهما كنت فاهم، لانها ترسخ المعلومة
ختاماً
شخصياً اشوف ان الوقت ثمين وكذلك التركيز لدينا محدود—فالافضل الشخص يعرف اين يبحث وبسرعة
بالنسبة لي مقارنة:
1 المبيعات
2 الارباح
3 هوامش الربح
4 الارقام الخاصة بالشركات (عدد مستخدمين، سيارات مباعة)
تعطيك افضل صورة عن توجه الشركة
رابط المقال
forbes.com
شخصياً اشوف ان الوقت ثمين وكذلك التركيز لدينا محدود—فالافضل الشخص يعرف اين يبحث وبسرعة
بالنسبة لي مقارنة:
1 المبيعات
2 الارباح
3 هوامش الربح
4 الارقام الخاصة بالشركات (عدد مستخدمين، سيارات مباعة)
تعطيك افضل صورة عن توجه الشركة
رابط المقال
forbes.com
جاري تحميل الاقتراحات...