1️⃣
كثيراً ما نسمع عن صناديق التحوط Hedge Funds في الأوساط الاستثمارية واليوم أبحاول اختصار هذا الموضوع قدر الإمكان وذلك بتوضيح الآتي:
-ماهية صناديق التحوط ؟
-تاريخ صناديق التحوط
-ماهي استراتيجيّاتها الاستثمارية؟
-أهميتها
كثيراً ما نسمع عن صناديق التحوط Hedge Funds في الأوساط الاستثمارية واليوم أبحاول اختصار هذا الموضوع قدر الإمكان وذلك بتوضيح الآتي:
-ماهية صناديق التحوط ؟
-تاريخ صناديق التحوط
-ماهي استراتيجيّاتها الاستثمارية؟
-أهميتها
2️⃣
صناديق التحوط هي وجه من أوجه التطور المالي والتحوط لغةً هو الحفظ والتعهد بجلب ماينفع ودفع مايضر أي بمعنى الحيطة من مخاطر التعرض لأي خسائر أما التعريف الاصطلاحي فهي شركة استثمارية مفتوحة الرأسمال تستثمر في الأوراق المالية من دون أن تكون مسجلة كشركات استثمار ويكون (الصندوق)
صناديق التحوط هي وجه من أوجه التطور المالي والتحوط لغةً هو الحفظ والتعهد بجلب ماينفع ودفع مايضر أي بمعنى الحيطة من مخاطر التعرض لأي خسائر أما التعريف الاصطلاحي فهي شركة استثمارية مفتوحة الرأسمال تستثمر في الأوراق المالية من دون أن تكون مسجلة كشركات استثمار ويكون (الصندوق)
3️⃣
ويكون الصندوق ليس مفتوحاً للعامة وليس خاضعاً للقوانين وعادةً لا يتجاوز عدد المستثمرين فيه عن 500 مستثمر ويهدف الصندوق على عائد مطلق (اعلى من مؤشرات الاسواق المالية) بغض النظر عن تقلباتها ويقوم على التنويع الاستثماري بشكل واسع سواءً في الاستثمار المحلي والاقليمي والعالمي
ويكون الصندوق ليس مفتوحاً للعامة وليس خاضعاً للقوانين وعادةً لا يتجاوز عدد المستثمرين فيه عن 500 مستثمر ويهدف الصندوق على عائد مطلق (اعلى من مؤشرات الاسواق المالية) بغض النظر عن تقلباتها ويقوم على التنويع الاستثماري بشكل واسع سواءً في الاستثمار المحلي والاقليمي والعالمي
4️⃣
مايميز الصندوق بأنه غير مسجل (مثل شركات المحاصة) والحد الأدنى لأصوله يبدأ من 5 مليون دولار وتعتبر لندن من أهم مراكز الاستقطاب لأموال صناديق التحوط لكن نيويورك تعتبر مركز الصدارة لأصول صناديق التحوط وايضاً لجمهورية آيسلندا مركز مهم
🔴 صناديق التحوط تُبنى على مركزين ماليين:
مايميز الصندوق بأنه غير مسجل (مثل شركات المحاصة) والحد الأدنى لأصوله يبدأ من 5 مليون دولار وتعتبر لندن من أهم مراكز الاستقطاب لأموال صناديق التحوط لكن نيويورك تعتبر مركز الصدارة لأصول صناديق التحوط وايضاً لجمهورية آيسلندا مركز مهم
🔴 صناديق التحوط تُبنى على مركزين ماليين:
5️⃣
-الأول:طويل الأجل
وهو أن يشتري الأسهم التي يتوقع أنها سترتفع ويحدد لها ثمن متوقع ويبيع فيها ومن أهم أدواته هي المشتقات المالية
-الثاني:قصير الأجل
باستخدام (البيع على المكشوف) حيث يبيع اسهم يتوقع هبوطها ثم يشتريها في وقت لاحق عبر الرفع المالي وكذلك (البيع بالهامش)
-الأول:طويل الأجل
وهو أن يشتري الأسهم التي يتوقع أنها سترتفع ويحدد لها ثمن متوقع ويبيع فيها ومن أهم أدواته هي المشتقات المالية
-الثاني:قصير الأجل
باستخدام (البيع على المكشوف) حيث يبيع اسهم يتوقع هبوطها ثم يشتريها في وقت لاحق عبر الرفع المالي وكذلك (البيع بالهامش)
6️⃣
ولد أول صندوق تحوط في العالم عام 1949 على يد الصحفي الفريد جونز بعد مقال اقتصادي حيث بدأ بمبلغ 40 الف دولار وحقق في عامه الأول ربحاً بنسبة 150% وبذلك اصبح اول مؤسس لصندوق تحوط بالمعنى الحديث كما ولد اول صندوق عربي في عام 1997م عبر صندوق الخوارزمي التابع لشركة المستثمر الدولي
ولد أول صندوق تحوط في العالم عام 1949 على يد الصحفي الفريد جونز بعد مقال اقتصادي حيث بدأ بمبلغ 40 الف دولار وحقق في عامه الأول ربحاً بنسبة 150% وبذلك اصبح اول مؤسس لصندوق تحوط بالمعنى الحديث كما ولد اول صندوق عربي في عام 1997م عبر صندوق الخوارزمي التابع لشركة المستثمر الدولي
7️⃣
الصندوق قبل الاستثمار ينظر إلى أسعار الاسهم وسعر الفائدة وأسعار السلع والسياسة بشكل عام ويركز على مبادئ الاقتصاد الكلي وهنا سأشير الى بعض هذه الإستراتيجيّات:
-استراتيجية الرفع المالي:
وهو الاقتراض للاستثمار في اداة مالية تدر عائد اعلى من سعر فائدة الاقتراض
الصندوق قبل الاستثمار ينظر إلى أسعار الاسهم وسعر الفائدة وأسعار السلع والسياسة بشكل عام ويركز على مبادئ الاقتصاد الكلي وهنا سأشير الى بعض هذه الإستراتيجيّات:
-استراتيجية الرفع المالي:
وهو الاقتراض للاستثمار في اداة مالية تدر عائد اعلى من سعر فائدة الاقتراض
8️⃣
-استراتيجية التجارة المحملة على الين:
العملة اليابانية تعتبر جنة صناديق التحوط وذلك لأن صناديق التحوط تقترض مئات البلايين من الدولارات بأسعار فائدة منخفضة من اليابان ثم تستثمر ارباحها من دول ذات فائدة اعلى مثل الارجنتين وطالما الين ضعيفاً فإن هذه الاستراتيجية ستظل مجدية
-استراتيجية التجارة المحملة على الين:
العملة اليابانية تعتبر جنة صناديق التحوط وذلك لأن صناديق التحوط تقترض مئات البلايين من الدولارات بأسعار فائدة منخفضة من اليابان ثم تستثمر ارباحها من دول ذات فائدة اعلى مثل الارجنتين وطالما الين ضعيفاً فإن هذه الاستراتيجية ستظل مجدية
9️⃣
-الحدث الموجه Event driven
وهي استغلال الاحداث المؤثرة على الإسهم مثل الافلاسات
- موازنة الدمج/الخطر Risk/Merger Arbitrage
وهي الاستفادة من صفقات الاندماج مثل بعد اعلان البنك الاهلي وسامبا يتم الشراء في اسهم سامبا(المستحوذ عليه) والبيع على المكشوف في اسهم الاهلي
-الحدث الموجه Event driven
وهي استغلال الاحداث المؤثرة على الإسهم مثل الافلاسات
- موازنة الدمج/الخطر Risk/Merger Arbitrage
وهي الاستفادة من صفقات الاندماج مثل بعد اعلان البنك الاهلي وسامبا يتم الشراء في اسهم سامبا(المستحوذ عليه) والبيع على المكشوف في اسهم الاهلي
🔟
من اشهر قصص صناديق التحوط
قصة صندوق Quantum للملياردير سورس
-أهميتها:
تلعب دور هام في النظام المالي من خلال توزيع المخاطر فالصناديق تساعد من رفع كفاءة السوق المالي وتعزز من السيولة اللازمة ومن مخاطرها الفقاعات المالية التي تسببها والتأثير الذي ستخلفه على النظام المصرفي
من اشهر قصص صناديق التحوط
قصة صندوق Quantum للملياردير سورس
-أهميتها:
تلعب دور هام في النظام المالي من خلال توزيع المخاطر فالصناديق تساعد من رفع كفاءة السوق المالي وتعزز من السيولة اللازمة ومن مخاطرها الفقاعات المالية التي تسببها والتأثير الذي ستخلفه على النظام المصرفي
جاري تحميل الاقتراحات...