المشي العشوائي في وول ستريت
A Random Walk Down Wall
- يتضمن الكتاب الذي ألفه الاقتصادي بيرتون مالكيل نصائح حول الأشكال المتعددة للاستثمارات، وهو موجه لكل أنواع المستثمرين سواء للمبتدئين أو المحترفين.
A Random Walk Down Wall
- يتضمن الكتاب الذي ألفه الاقتصادي بيرتون مالكيل نصائح حول الأشكال المتعددة للاستثمارات، وهو موجه لكل أنواع المستثمرين سواء للمبتدئين أو المحترفين.
شرح أهم ما جاء في الكتاب:
1- النظرية الأساسية للمؤسسة
Firm Foundation Theory
تركز على أن الأسهم لديها قيمة جوهرية يمكن حسابها بناء على أداء المؤسسة التاريخي و أرباحها المستقبلية
1- النظرية الأساسية للمؤسسة
Firm Foundation Theory
تركز على أن الأسهم لديها قيمة جوهرية يمكن حسابها بناء على أداء المؤسسة التاريخي و أرباحها المستقبلية
2-نظرية قصور في الهواء
Castle-in-the-air Theory
هي نظرية استثمارية تعتمد على التنبؤ بتوجهات المستثمرين و انه يتم تقييم سعر السهم بقدر الطلب عليه و إن المضارب يقوم بشراء سهم معين بسعر مبالغ فيه على أمل أن يأتي أحمق أكبر ليشتريه ولكن في حالة عدم ظهوره فإنه سيكون هو الأحمق الأكبر
Castle-in-the-air Theory
هي نظرية استثمارية تعتمد على التنبؤ بتوجهات المستثمرين و انه يتم تقييم سعر السهم بقدر الطلب عليه و إن المضارب يقوم بشراء سهم معين بسعر مبالغ فيه على أمل أن يأتي أحمق أكبر ليشتريه ولكن في حالة عدم ظهوره فإنه سيكون هو الأحمق الأكبر
يستخدم المحللون أدوات مختلفة لمحاولة التنبؤ بما يمكن أن يحدث في الأسواق المالية معتمدين على
التحليل الفني أو الأساسي.
*فالتحليل الفني يقع تحت مظلة نظرية قصور في الهواء أو نظرية الأحمق الأكبر.
*بينما التحليل الأساسي تحت مظلة النظرية الأساسية للمؤسسة.
التحليل الفني أو الأساسي.
*فالتحليل الفني يقع تحت مظلة نظرية قصور في الهواء أو نظرية الأحمق الأكبر.
*بينما التحليل الأساسي تحت مظلة النظرية الأساسية للمؤسسة.
ما هو التحليل الفني؟
التحليل الفني يقع ضمن نظرية الأحمق الأكبر بحيث تعتمد جميع أدواته على أن نفسيات المتداولين هي التي تحدد أسعار الأسهم وأنه، وهذا هو المهم، يمكن التنبؤ بتصرفاتهم المستقبلية بمعرفة تصرفاتهم السابقة.
1
التحليل الفني يقع ضمن نظرية الأحمق الأكبر بحيث تعتمد جميع أدواته على أن نفسيات المتداولين هي التي تحدد أسعار الأسهم وأنه، وهذا هو المهم، يمكن التنبؤ بتصرفاتهم المستقبلية بمعرفة تصرفاتهم السابقة.
1
وهنا تكمن المشكلة لأن في واقع الأمر أسعار الأسهم تتغير بطريقة عشوائية ولا يمكن نمذجة تصرفات المتداولين مهما بلغ تعقيد ذلك النموذج أو مهما اعطي من تسميات جذابة مثل الرأس و الكتفين والشموع اليابانية و فيوبناشي وغيرها.
2
2
ما هو التحليل الأساسي؟
يعتمد التحليل الأساسي على دراسة أداء الشركة السابق بتحليل قوائمها المالية و بالتالي يتم التوصل إلى القيمة السوقية المناسبة للسهم. هذه الطريقة و إن كانت تحذر المتداولين من الوقوع في فخ الفقاعات و لكن لا يمكن الاعتماد عليها بتوقع مستقبل أداء الشركات.
1
يعتمد التحليل الأساسي على دراسة أداء الشركة السابق بتحليل قوائمها المالية و بالتالي يتم التوصل إلى القيمة السوقية المناسبة للسهم. هذه الطريقة و إن كانت تحذر المتداولين من الوقوع في فخ الفقاعات و لكن لا يمكن الاعتماد عليها بتوقع مستقبل أداء الشركات.
1
فمرات كثيرة أصيب المحللون بخيبة أمل من نتائج أداء الشركات التي خالفت توقعاتهم إما سلباً أو إيجاباً. بل إن توقعاتهم للمدى القصير غالباً ما تخطئ للأسباب التالية:
1-الخبراء ليسوا خبراء: غالباً ما يخطئ المحللون بإهمال أو بجهل و لكنهم يكابرون بثقة مبالغ فيها.
1-الخبراء ليسوا خبراء: غالباً ما يخطئ المحللون بإهمال أو بجهل و لكنهم يكابرون بثقة مبالغ فيها.
2-الفساد أو تعارض المصالح: لا يمكن الجزم بنزاهة جميع المحللين فبعضهم لديهم مصالحهم الخاصة مع الشركات التي يقومون بتحليل قوائمها المالية
3-الإبداع المحاسبي: يمكن أن تكون القوائم المالية التي اعتمد عليها المحللون في تحليلاتهم قد تم التلاعب بها بطرق محاسبية ذكية
3-الإبداع المحاسبي: يمكن أن تكون القوائم المالية التي اعتمد عليها المحللون في تحليلاتهم قد تم التلاعب بها بطرق محاسبية ذكية
4-أمور أخرى تحدث: فالمحللون لا يمكنهم التنبؤ بالحوادث السياسية و التنظيمات الجديدة و المشاكل الاجتماعية التي قد تؤثر على أداء الشركات.
بشكل عام التحليل الأساسي كما التحليل الفني لا يمكن الاعتماد عليه، فماذا يفعل المستثمر إذاً؟
بشكل عام التحليل الأساسي كما التحليل الفني لا يمكن الاعتماد عليه، فماذا يفعل المستثمر إذاً؟
في الختام:
بدلاً من أن تشتري ابره في كومة من القش وقد لا تجدها لماذا لا تشتري القش كله، أي قم بتوزيع المحفظة على عدد اكبر من الأسهم. بل أن المؤلف يقترح بوضع البيض في عدد اكبر من السلال وذلك بتنويع الاستثمار ليشمل:
بدلاً من أن تشتري ابره في كومة من القش وقد لا تجدها لماذا لا تشتري القش كله، أي قم بتوزيع المحفظة على عدد اكبر من الأسهم. بل أن المؤلف يقترح بوضع البيض في عدد اكبر من السلال وذلك بتنويع الاستثمار ليشمل:
1-أسواقاً مالية أخرى
2-أسواق السندات
3-عقار.
“أخيرا على المستثمر أن يتجنب الإصرار في محاولة التغلب على المستثمرين الآخرين فلن يتمكن من ذلك لان المحترفين لم يتمكنوا ولن يتمكنوا”
اقتباس
من د. رميح الرميح
2-أسواق السندات
3-عقار.
“أخيرا على المستثمر أن يتجنب الإصرار في محاولة التغلب على المستثمرين الآخرين فلن يتمكن من ذلك لان المحترفين لم يتمكنوا ولن يتمكنوا”
اقتباس
من د. رميح الرميح
جاري تحميل الاقتراحات...