دائما ما نسمع عن مصطلح أسهم النمو، و لكن ما الذي يميز أسهم النمو عن أسهم القيمة؟ و لماذا أسهم النمو تمتاز بمكررات ربحية عالية؟
في هذا السرد سوف أتكلم باختصار عن ما هية أسهم النمو و خصائصها، و لماذا مكررات أسهم النمو عالية جداً مقارنة بمتوسط مكررات السوق.
في هذا السرد سوف أتكلم باختصار عن ما هية أسهم النمو و خصائصها، و لماذا مكررات أسهم النمو عالية جداً مقارنة بمتوسط مكررات السوق.
ماهي أسهم النمو؟
أسهم النمو هي الأسهم التي يكون معدل نموها أعلى من متوسط معدل نمو شركات السوق بفارق ملحوظ.
هذا يعني أن أسهم النمو تنمو بشكل أسرع من أسهم شركات القيمة و يؤدي ذلك بدوره إلى تعاظم الأرباح بشكل أسرع.
أسهم النمو هي الأسهم التي يكون معدل نموها أعلى من متوسط معدل نمو شركات السوق بفارق ملحوظ.
هذا يعني أن أسهم النمو تنمو بشكل أسرع من أسهم شركات القيمة و يؤدي ذلك بدوره إلى تعاظم الأرباح بشكل أسرع.
ماهي خصائص و مميزات أسهم النمو؟
١- معدّل نمو عالي.
٢- توزيعات نقدية صفرية/منخفضة.
٣- ميزة تنافسية.
٤- وفاء عالي للعلامة التجارية من قبل المستهلكين (مثل مستخدمي منتجات شركة أپل).
٥- نمو عالي في الإيرادات (تضاعف).
٦- عامل الخطر (احتمالية خسارة الأرباح المعاد استثمارها).
١- معدّل نمو عالي.
٢- توزيعات نقدية صفرية/منخفضة.
٣- ميزة تنافسية.
٤- وفاء عالي للعلامة التجارية من قبل المستهلكين (مثل مستخدمي منتجات شركة أپل).
٥- نمو عالي في الإيرادات (تضاعف).
٦- عامل الخطر (احتمالية خسارة الأرباح المعاد استثمارها).
أمثلة على شركات النمو و مكرراتها:
- أمازون (١١٩.٧٨)
- نتفليكس (٨١.٣٣)
- شوبيفاي (٥١٨.٩٨)
- أمازون (١١٩.٧٨)
- نتفليكس (٨١.٣٣)
- شوبيفاي (٥١٨.٩٨)
لماذا مكررات أسهم النمو عالية جداً مقارنة بمكررات السوق؟ السؤال الذي دائما ما يطرح
العلاقة بين معدل النمو و مكرر الأرباح هي علاقة رياضية.
أحد طرق النمذجة المالية المستخدمة هي طريقة تسمى Gordon Growth Model (GGM)
هذه الطريقة أو النموذج يستخدم معادلة مكرر الربحية المبرر.
العلاقة بين معدل النمو و مكرر الأرباح هي علاقة رياضية.
أحد طرق النمذجة المالية المستخدمة هي طريقة تسمى Gordon Growth Model (GGM)
هذه الطريقة أو النموذج يستخدم معادلة مكرر الربحية المبرر.
الصورة تحتوي على معادلة حساب مكرر الربحية، وكما هو موضح في الصورة يوجد في المقام معدل النمو مطروحاً من تكلفة حقوق الملكية.
لذلك كلما ارتفع معدل النمو سوف تقل قيمة المقام و كلما انخفضت قيمة المقام ارتفعت قيمة مكرر الربحية.
لذلك العلاقة بين معدل النمو و مكرر الربحية علاقة طردية.
لذلك كلما ارتفع معدل النمو سوف تقل قيمة المقام و كلما انخفضت قيمة المقام ارتفعت قيمة مكرر الربحية.
لذلك العلاقة بين معدل النمو و مكرر الربحية علاقة طردية.
أخيراً، ارتفاع مكرر الربحية للسهم لا يعني بالضرورة أن السهم متضخم أو دلالة سيئة للشركة و لكن قد يكون من أسهم النمو التي تنمو بمعدلات سنوية عالية و بذلك ارتفع معها مكرر الربحية.
جاري تحميل الاقتراحات...