مخاطر تغير أسعار الفائدة و مخاطر الافلاس، اهم المخاطر المتعلقة بالسندات يقاس تأثيرها بطريقه تسهل تقييم المستثمر لورقة الدين..
اليوم نتطرق لمفهوم ال Duration مدة السند وكيف تستخدم لتحليل أداء السند مع المتغيرات التي تؤثر بشكل كبير على ورقة الدين.. 👇
اليوم نتطرق لمفهوم ال Duration مدة السند وكيف تستخدم لتحليل أداء السند مع المتغيرات التي تؤثر بشكل كبير على ورقة الدين.. 👇
نستذكر قاعده مهمه في السندات.. ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي الى نزول أسعار السندات، ونزول أسعار الفائدة يؤدي الى ارتفاع أسعار السندات.
مدة السند Duration مقياس لمدى تأثير التغير في أسعار الفائدة على أسعار السندات. للعلم المقصود بمدة السند ليس سنة الاستحقاق او الYear Of Maturity حيث ان سنة الاستحقاق ثابته ولا تتغير بأسعار الفائدة،
على عكس المدة والتي تنظر الى المدة المستغرقة لدفعات القسيمة Coupon لإرجاع المبلغ المدفوع او القيمة المدفوعة فالسند.. بمعنى ابسط نقطة التعادل الBreak-Even Point للمستثمر لراس ماله المستثمر فالسند.. وعليه نستنتج ان كل ما كان العائد اكبر او القسيمة اكبر كل ما كانت مدة السند اقصر.
أسهل طريقة تبين الفرق رسم جدول زمني يبين الدفعات ومدة السند كالصورة المرفقة فالأسفل:
القاعدة كلاتي: ان كل ما طالت مدة السند كل ما كان التغير في أسعار الفائدة ذو تأثير أكبر.
مثال لو سند بسنة استحقاق سنتين، وسند اخر بسنة استحقاق عشر سنوات نرى ان المدة أطول في السند ذو سنة استحقاق عشر سنوات وعليه يشهد تقلبات أكثر ومخاطر أكبر، على عكس السند ذو سنة استحقاق ومدة أقصر
مثال لو سند بسنة استحقاق سنتين، وسند اخر بسنة استحقاق عشر سنوات نرى ان المدة أطول في السند ذو سنة استحقاق عشر سنوات وعليه يشهد تقلبات أكثر ومخاطر أكبر، على عكس السند ذو سنة استحقاق ومدة أقصر
سوق أوراق الدين جداً منطقي وينبني على منطق واضح.. كالمثال فالتغريدة السابقة، وعليه يختلف العائد المرجو من سند ذو مخاطر عالية وسند ذو مخاطر اقل.. ونرى ذلك بكل منطق فالسوق وتسعير السندات.
طيب انا كمستثمر كيف استفيد من حساب المدة للسند؟ نأخذ مثال انه انعرض عليك الاستثمار في سندات.. واثنين من السندات يتشابهان في سنة الاستحقاق تقريباً وبعض المعطيات الأخرى المتشابه ايضاً.. أحد المعايير التي يجب ان ينبني عليها قرارك هو فرق المدة بين الاثنين،
السند ذو مدة اقل من الاخر يجب ان يفضل أكثر من المستثمر حيث انه يعرضه لمخاطر اقل. للعلم هناك معايير أخرى و مخاطر أخرى يجب عليك دراستها قبل أي قرار...
هذا شرح مبسط لمفهوم المدة Duration، نتعمق في مفاهيمه في تغريدات قادمه..
هذا شرح مبسط لمفهوم المدة Duration، نتعمق في مفاهيمه في تغريدات قادمه..
جاري تحميل الاقتراحات...