بسم الله الرحمن الرحيم
في هذة السلسلة من التغريدات أحاول أن أعطي نظرة مجملة عن ( وكالات التصنيف الائتمانية )
مهمتها / دورها / اهميتها / طريقة عملها
في هذة السلسلة من التغريدات أحاول أن أعطي نظرة مجملة عن ( وكالات التصنيف الائتمانية )
مهمتها / دورها / اهميتها / طريقة عملها
نظرة تاريخية عن وكالات التصنيف الائتمانية
* نشطت ابان مشاريع بناء السكك الحديدية في الولايات المتحدة الأمريكية
* كانت سابقا تقدم تقييم للمستثمرين بناء على طلب المستثمر
* اكتسبت اهميتها بعد 1971 و فك ربط العملات بالذهب
* نشطت ابان مشاريع بناء السكك الحديدية في الولايات المتحدة الأمريكية
* كانت سابقا تقدم تقييم للمستثمرين بناء على طلب المستثمر
* اكتسبت اهميتها بعد 1971 و فك ربط العملات بالذهب
يعتمد عليها الحكومات الكبرى و البنوك و الأعمال و الأمانات المالية بشتى وسائلها المختلفة . هذه الوكالات تمكن مصدري السندات من بيع ديونها في اسواق الدين بمقابل سندات تلتزم بها الجهات المصدرة بمدة معينة و نسبة الفوائد المقيمة
بعد 1971 و فك ارتباط العملات بالذهب و تغير قوانين مخزونات البنوك و القدرة على اصدار الديون كانت هناك اتفاقيتين
* اتفاقية بازل 1988 بخفض مخزون البنوك الى 8%
* اتفاقية بازل الثانية 2004 وهي التي الغت شرط مخزونات 8% و اشترطت ( تقييم الأصول الى جودة الأصول و الإئتمان )
* اتفاقية بازل 1988 بخفض مخزون البنوك الى 8%
* اتفاقية بازل الثانية 2004 وهي التي الغت شرط مخزونات 8% و اشترطت ( تقييم الأصول الى جودة الأصول و الإئتمان )
هناك فقط ثلاث وكالات تصنيف في العالم و التي يعتمد عليها معظم العالم يشكلون نسب متفاوتة من حيز الوكالات المتخصصة
* Standard & poor's ...40%
* Moody's .... 40%
* Fitch .... 15%
و تبقى بعض الوكالات الصغيرة
* Standard & poor's ...40%
* Moody's .... 40%
* Fitch .... 15%
و تبقى بعض الوكالات الصغيرة
من يدفع قيمة التصنيف ؟؟
الجهة المصدرة للسند ( الحكومة / الشركة / الجهة المالية )
لذلك فإن وكالة التصنيف تربطها علاقة مصلحة من الزبائن
الجهة المصدرة للسند ( الحكومة / الشركة / الجهة المالية )
لذلك فإن وكالة التصنيف تربطها علاقة مصلحة من الزبائن
هناك جانب مهم من عمل وكالات التصنيف الائتمانية فهي تقوم بتصنيف مجموعة من الوسائل المالية للزبائن كتقييم للزبون ... و هنا يكمن خطر تضليل المستثمر كما حصل في الأزمة المالية العالمية 2008 و سوء التقييم للكثير من ديون المساكن
تم القاء الكثير من الملامة على وكالات التصنيف الائتمانية
تم القاء الكثير من الملامة على وكالات التصنيف الائتمانية
الا أن القانون لا يدين وكالات التصنيف الائتمانية لأن ما تقوم باصداره من بيانات هو مصنف ك ( رأي ) و ليس وثيقة مالية
كيف نقراء التصنيف ؟؟
يبدأ من AAA نزولا الى D
التقييم المرتفع يلزم مصدر السند بنسبة فائدة قليلة تزداد كل ما انخفض التصنيف نسبة الفوائد
يبدأ من AAA نزولا الى D
التقييم المرتفع يلزم مصدر السند بنسبة فائدة قليلة تزداد كل ما انخفض التصنيف نسبة الفوائد
هنا باللغة العربية
من الأعلى يكون التصنيف قليل المخاطر ... تزداد المخاطر كل ما انخفض التصنيف .
تذكر ... نزول التصنيف يرفع نسبة الفائدة على مصدر السند .
النزول تحت تصنيف BBB- او Baa3 يحول التقييم من ( سند استثماري ) الى ( سند مضاربي )
🔴🔴🔴
كل السندات المضاربية يتم تصنيفها ( خردة)
تذكر ... نزول التصنيف يرفع نسبة الفائدة على مصدر السند .
النزول تحت تصنيف BBB- او Baa3 يحول التقييم من ( سند استثماري ) الى ( سند مضاربي )
🔴🔴🔴
كل السندات المضاربية يتم تصنيفها ( خردة)
كل السندات المضاربية يتم تصنيفها ( خردة ) فيقوم معظم حاملين السند بالبيع !!! و هنا تكون مهمة وكالات التصنيف الائتمانية حساسة جدا
تكمن أحد أهم مشاكل وكالات التصنيف الائتمانية أنها تأتي من بيئة المال و الأعمال و تتأثر بالنظرة السائدة للآراء العامة عن كل حكومة او شركة تصدر السندات .
لذلك فهي دائما تميل الى تحفيز الحكومات على استخدام ادوات المال و الأعمال ( الضرائب)
لذلك فهي دائما تميل الى تحفيز الحكومات على استخدام ادوات المال و الأعمال ( الضرائب)
نرى الكثير من الحكومات وقعت ضحية وكالات التصنيف الائتمانية .... اشهرها الحكومة اليونانية في ازمتها
الناتج المحلي الإجمالي في كل دولة تصدر السندات هو معيار اقتصادي و ليس معيار مالي ... الا ان وكالات التصنيف الائتمانية تلجأ الى قراءته . حتى و لو لم يكن معيار للأعمال و القدرة على سداد الديون
المشكلة الأكبر هو ان وكالات التصنيف الائتمانية لا تستطيع توقع او تنبؤ الأزمات ... نتيجة لذلك فإن تقييماتها تتغير بشكل مربك
الأسواق المالية بحاجة الى فرض رقابة إجرائية على إجراءات وكالات التصنيف الائتمانية و زيادة عددها في أسواق المال العالمية.
إنتهى
إنتهى
جاري تحميل الاقتراحات...