رتبها

بسم الله الرحمن الرحيم
الأسبوع الماضي شهدنا تحركات كبيرة على الذهب في اسواق المال العالمية
في هذه السلسلة من التغريدات التالية أستعرض قرائتي لما يدور في أسواق المال العالمية في ما يخص الذهب و أسباب التحركات السعرية الاخيرة في أسعار الذهب

قبل البدء اود ان اوضح بعض الحقائق عن الذهب كسلعة في أسواق المال العالمية
١- الذهب يسمى non-interest bearing asset . اي أصل من أصول السوق التي لا تكبد خسارة مادية جراء تزايد الفوائد عليها مع الزمن
٢- الذهب منذ التسعينات اصبح portfolio asset . اي اصبح احد الأصول في المحافظ

٣- الذهب في الفترات الماضية و منذ اخر ازمة مالية اصبح يتواجد باشكال مالية متعددة ( معدن - سند تجارة تبادلية ETF - وسيلة تحوط - ملاذ آمن )

السؤال المهم الذي يجب ان نجاوبه هو متى ينشط تداول الذهب ؟؟
١- عند ارتفاع نسبة التذبذبات السعرية في اسواق المال ( الأسهم/ السندات / السلع )
٢- عند تزايد المخاطر الاستثمارية في الأسواق
٣- عند تغير السياسات المالية للاقتصاد العالمي
٤- عند نشوب الحروب

متى يكون الذهب من أصول المال و متى يكون اداة تحوط ؟؟
يكون الذهب أداة تحوط عندما تعكس المؤشرات الاقتصادية الخاصة بالاستهلاك نزولا في ارقامها . و يبقى الذهب اصل من اصول المال دائما

من يشتري الذهب ؟؟
١- الذهب بنسبة 50% يباع كمجوهرات و حلي
٢- الذهب بنسبة 25% يباع كاستثمار بعقود
٣- الذهب بنسبة 17% يباع للبنوك المركزية للدول
٤- الذهب بنسبة 8% يباع في مجالات التكنولوجيا و الاجهزة الالكترونية

هناك تزايد ملحوظ على الطلب على الذهب !
للمعلومية فإن 60% من الزيادة على الطلب على الذهب هو بسبب البنوك المركزية و استحواذاتها الكبيرة على الذهب
عام 2019 شهد الكثير من التزايد على الطلب و استمر الى وقتنا الحالي

توزيع استحواذات البنوك المركزية للذهب كالتالي
١- روسيا
٢- الصين
٣- كازاخستان
٤- تركيا
٥- أوزباكستان
٦- ثم بقية العالم

ما هي محركات عمليات شراء الذهب ؟؟
١- حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي
٢- تزايد المخاطر المالية
٣- ارتفاع السيولة و التدفقات النقدية في الأسواق
٤- المنافسة على الوسائل المالية الأخرى

ما سر الارتفاعات الشديدة مؤخرا ؟؟
١- التدفقات النقدية في الأسواق و التي قامت بضخها حكومات العالم
٢- انخفاض نسبة الفوائد و الكثير من البنوك اصبحت فوائدها بالسالب
٣- الكاش فقد تنافسيته بحكم الظروف الحالية فأصبح يعطي فوائد سالبة

٤- وهو من أهم الأسباب و جوهر الحركة السعرية الاخيرة في الذهب هو ( تكلفة الفرصة في شراء الذهب opportunity cost ) . فقد اصبحت تكلفة الذهب منافسا اغيره منخفضة جدا

بالمقارنة على سبيل المثال بالسندات اصبح الذهب أرخص

حاليا يمر العالم بوفرة مالية كبيرة اصبحت هي الدافع الأكبر لشراء الذهب

نعود لنتسائل هل الذهب الآن هو الأفضل للاستثمار او الاستحواذ ؟؟
على كل مستثمر ان يحدد توجهاته هل هي
١- إستراتيجية طويلة الأجل
(يجب ان ينظر الى المخاطر و عدم اليقين )
٢- مضارب
( يجب ان ينظر الى تكلفة الفرصة و الزخم الحالي في الاسواق و نسبةةاستمرار الزخم )

الذهب يعتبر جيد من اجل تصحيح مسار المحفظة وقت المخاطر لذلك قد يكون نمط شراءة و بيعه متقطع و غير مستمر

الحالة الحالية من وفرة معروض السيولة و تكلفة الفرصة ممتاز للذهب ولكن الخطر الجسيم و الفظيع هو ان هذا التوفر في السيولة ليس في توقيت التوسع الاقتصادي بل على العكس هو وقت انكماش اقتصادي و هذه حالة حساسة جدا

يبقى ان ننوه ان معظم تعاملات الذهب الحالية هي تعاملات ورقية و ليست ذهب مادي . كمية ما تم استخراجة من باطن الأرض لا يكفي لكل هذه التداولات
انتهى

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

التصنيفات

المزيد من هذا الكاتب

مواضيع ذات صلة

الأكثر اعجابا

فك الثريد