رتبها

#ثريد_الأحد
الاقتصاديوون والمالييون أرادوا الإنطلاق من مبدأ العقلانية كعنصر اساسي لنظرياتهم لسهولة وضع التوقعات بناءً عليها ، ولكن سلوك الاشخاص ، الذين ليسوا دائما عقلانيين ، أصعب من هذا الافتراض المبسّط

هدف هذا الثريد هو تقديم معلومات علمية عن سلوك المستثمرين في الاسواق المالية عن طريق استعراض أبرز المواضيع في علم المالية السلوكي ، حيث نأمل ان يساعدكم في ان تكونوا اكثر حذرا و امتناعا للتحيزات الداخلية

1- نظرية الندم: البعض من المحتمل ان لا يستثمروا باصل معين فقط لأن لهم تجربة سيئة بالماضي
احيانا قد تشتري سهم ليس بسبب تحليلك الموضوعي له ولكن لانك حظيت على تجربة تاريخية جيدة معه (ربحت) والعكس قد تتجنب سهم لانك حظيت على تجربة سيئة معه ، عوضا عن حكم عقلاني مبني على بحث وتقصي

2- الثقه المبالغة: ان تبالغ في مدى تقديرك لصحة حكم اشخاص على موضوع ما
المدير التفيذي "العبقري" دائما يوظّف من قبل الشركات ليؤثر على الاخرين لكي يتوقعوا نجاح الشركة وما يترتب عليه من ارتفاع اسعار السهم وزيادة قنوات التمويل المتاحة ، حتى لو لم يثبت بالنتائج

3- نظرية الاحتمال ايضا سميت نظرية النفور من الخسارة : تقول بأن الخسارة والربح يختلفون في تأثيرهم على المستثمر حتى ولو كانو بنفس المقدار. على سبيل المثال مدى الإشباع المرتبط بربح 50 يجب ان يماثل مدى الإشباع بربح 100 وبعد ذلك خسارة 50 منها بسبب ان كلاهما محصلته النهائية ربح 50

لكن بحسب نظرية الاحتمالات ، الغالبيه يفضلون ربح 50 مباشرة على ربح 100 وخسارة 50 منها.
هذه النظرية تشكّل تحدي لنظرية المنفعة المتوقعة التي ترى ان البشر عقلانيّين وسيختارون تفضيلاتهم بمنطقية

4- بعض أنماط العوائد المشهورة في اسواق المال كعوامل الحجم والقيمة قد تم تفسيرها من قبل البعض كمشكلة لنظرية كفاءة السوق . في المقابل الابحاث التجريبية تشير الى ان بعض العوامل الّتي لا علاقة لها بسوق الاسهم لها حجم اكبر في توقع سلوك الناس .

على سبيل المثال بعض الدراسات وجدت أن جو جميل و مزاج متفائل سيتسببون في عائد اعلى للسوق ، مع صعوبة وجود تحليل منطقي لكيف تؤثر في قيم الشركات.
academic.oup.com

academic.oup.com/rfs/article-ab…

5- الطريقة الّتي يستجيب لها الناس للنصائح المالية تختلف باختلاف طباعهم. أحد الدراسات وجدت أنه بعد تلقي نصيحة اسثمارية ارتفعت احجام التداول لدى الأشخاص الّذين صنّفوا كمتقبلين وذوي المزاج المتقلب ، بينما تنخفض لدى من تم تصنيفهم كاجتماعيين وذوي الوعي الداخلي العالي

6- أخيراً ، معدل الذكاء "IQ" يظهر ارتباط قوي مع القدرة على تخطي الانحيازات الداخلية
في دراسة فنلندية تم اظهار ان المستثمر بمعدل ذكاء عالي اقل عرضة للتأثر بالتحيزات ، اكثر ملاحظة لتأثير الضرائب والعمولات ، و غالباً يتخذ قراراته بشكل معاكس لما يحدث في السوق.