بعد خيبات الأمل المتكررة لمستثمري الشركات التي تعمل في قطاعات عالية التذبذب (كيان، البحري، شركات الاسمنت..)، من المهم فهم طبيعة تلك القطاعات؟
ماهي المؤشرات لفهم المرحلة الحالية من دورة القطاع؟
كيف تقيّم الشركات؟
ماهي المؤشرات لفهم المرحلة الحالية من دورة القطاع؟
كيف تقيّم الشركات؟
تلك القطاعات اعتمادها كبير على انتعاش وانكماش الاقتصاد، ويخلق التذبذب العالي تفاعل المستثمرين في القطاع عند زيادة الطلب وارتفاع الأسعار، يرفعون حجم التوقعات وتبدأ موجة التوسعات بشكل كبير مما يخلق فائض للمعروض، ومع أي تباطؤ، يكون التصحيح قاصم للشركات التي تكاليفها وتمويلها عالي.
الاستثمار في القطاع عالي التذبذب بالذات يعتمد بشكل كبير على التوقيت!
ولكن الصعوبة تكمن في أنك لابد أن تُعاكس موجة القطاع، وتشتري بمكرر ربح عالي وتبيع في عز انخفاضه!
“Contrarian”
الأمر ليس عشوائي، هناك مؤشرات يجب أن تتابعها ذكرها بيتر لينش في كتابه كن الأفضل في وول ستريت.
ولكن الصعوبة تكمن في أنك لابد أن تُعاكس موجة القطاع، وتشتري بمكرر ربح عالي وتبيع في عز انخفاضه!
“Contrarian”
الأمر ليس عشوائي، هناك مؤشرات يجب أن تتابعها ذكرها بيتر لينش في كتابه كن الأفضل في وول ستريت.
التقييم صعب ومخادع في هذا القطاع، لذلك تمسك بالقيمة الدفترية فهي الحل الأسلم وغالباً تصل الشركات لمستويات تقييم منخفضة على القيمة الدفترية في عز التشاؤوم.
أيضاً معادلة التسييل مهمة!
مكرر الأرباح هو آخر مؤشر تعتمد عليه، إلا اذا اردت ان تعاكسه تماماً بعد قراءة المؤشرات السابقة.
أيضاً معادلة التسييل مهمة!
مكرر الأرباح هو آخر مؤشر تعتمد عليه، إلا اذا اردت ان تعاكسه تماماً بعد قراءة المؤشرات السابقة.
تجنب الشركات التي تعمل بهيكل تكاليف مرتفع مقارنة بالقطاع، ابحث عن أقل شركة تكاليف.
ايضاً تجنب الشركات التي لديها قروض مرتفعة، لأنها لن تصمد في آخر الدورة الاقتصادية مع ارتفاع الفائدة والمعروض والتنافس وانخفاض أسعار السلع!
ايضاً تجنب الشركات التي لديها قروض مرتفعة، لأنها لن تصمد في آخر الدورة الاقتصادية مع ارتفاع الفائدة والمعروض والتنافس وانخفاض أسعار السلع!
يقول Howard Marks:
"هناك قاعدتين مهمة لكل مستمثر:
الأولى: أغلب الامور ستثبت مع الوقت أنها متذبذبة!
الثانية: أقوى فرص الربح والخسائر تأتي لأني المستثمرين الآخرين ينسون القاعدة الأولى!"
"هناك قاعدتين مهمة لكل مستمثر:
الأولى: أغلب الامور ستثبت مع الوقت أنها متذبذبة!
الثانية: أقوى فرص الربح والخسائر تأتي لأني المستثمرين الآخرين ينسون القاعدة الأولى!"
جاري تحميل الاقتراحات...